【摘 要】
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随着P2P网贷市场规模的扩大,P2P网贷市场与其他金融市场之间的风险传染问题深受关注。本文运用VAR模型和方差贡献度指数,测度P2P网贷市场与同业拆借市场、资本市场之间的价格
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随着P2P网贷市场规模的扩大,P2P网贷市场与其他金融市场之间的风险传染问题深受关注。本文运用VAR模型和方差贡献度指数,测度P2P网贷市场与同业拆借市场、资本市场之间的价格关联性和风险传染效应。研究发现,P2P网贷市场利率的一期滞后对同业拆借利率市场为正向影响,二期滞后为负向影响;其一、二期滞后对中证500指数均为负向影响。同业拆借市场和P2P网贷市场之间存在着"跷跷板"效应。P2P市场对两个市场的风险传染效应有限,但两个市场对P2P市场的风险传染较为明显。P2P市场投资者需要关注两个市场对P2P网贷市场的风险传染,监管部门应制定相关规则,防范系统性风险的传染,保障P2P市场的健康运行。
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