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本文从出口一笔商品可以带来两笔等值于出口商品价值的货币资产（即外汇储备和出口结汇所得人民币）的现象出发，分析指出外汇储备和人民币结汇收入是两笔相对独立、可以使用的资产，指出结汇所得人民币只是对传统货币发行渠道的一种替代或挤占。然后结合我国当前的外汇管理制度，分析了如何把外汇储备用于对外和对内购买的同时，保持央行资产负债表的平衡和避免二次结汇带来货币增发。指出外汇储备收益部分是国家可以灵活使用的资产，但结汇后的外汇储备的使用将造成央行资产结构的改变。