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雅芳宣布的一项和私募投资公司Cerberus达成的交易草案,让人们再度关注起这个有着近130年历史的化妆品公司的命运。
这项预计在2016年春天完成的交易分成两部分:首先,雅芳北美区业务将从雅芳公司中剥离,成为一个由私人投资控股的独立公司,Cerberus以1.7亿美元的投资获得新公司80.1%的股权;另外,Cerberus还会向雅芳公司投资4.35亿美元,以获取约16.6%的可转换优先股。
这是一个预警信号。继韩国、越南、爱尔兰等地之后,雅芳再次放弃区域性市场的做法,让它在中国的几十万直销员、经销商担心,它是否也将考虑撤出中国市场。
目前,并没有明确的线索指向此,但这已经被竞争对手当做一个攻击点了。而且,雅芳中国的业绩从2001年高峰时期的24亿元已萎缩到了2014年的3.5亿元,渠道多次变革对公司造成的重创也已经无法挽回。是直销还是实体店铺零售,以及如何平衡二者的关系,是一直困扰雅芳中国的难题。
更糟糕的是,不断下滑的营收限制了其对市场的投入。不论市场营销活动,还是新品的推出,雅芳在中国都鲜见让人耳目一新的举动。2000年就曾开设网上专卖店、一度是市场领军者的雅芳,在新一轮的竞争中,已被抛在了后面。它的对手会利用微商等新兴渠道拓展客户。
但市场对于雅芳的看法并非全是负面。
与私募合作的消息传出伊始,一个持有雅芳公司2.8%股份、包括Barington Capital Group LP在内的维权团体发出致雅芳高层的公开信,其中提出,即便不从私募获取现金帮助,如果公司能执行它们提出的包括缩减开支等在内的改革方案,股价至少能上升到目前的3倍多,约14.5美元。
雅芳所具有的品牌价值,以及创造现金收入的能力,是其仍被看好的原因。否则,私募也不会花费6亿多美元投资它。
对比科蒂、雅诗兰黛等竞争对手,雅芳的主营业务成本及销售费用占总收入的比例过高,而营业利润又不足以涵盖这部分费用,导致了业绩的净亏损。如果能够减少这部分支出,公司有望恢复盈利。
在中国市场,其下沉的零售业务网络也是极具竞争力的资源。如果战略得当,并非没有扳回的可能。
这项预计在2016年春天完成的交易分成两部分:首先,雅芳北美区业务将从雅芳公司中剥离,成为一个由私人投资控股的独立公司,Cerberus以1.7亿美元的投资获得新公司80.1%的股权;另外,Cerberus还会向雅芳公司投资4.35亿美元,以获取约16.6%的可转换优先股。
这是一个预警信号。继韩国、越南、爱尔兰等地之后,雅芳再次放弃区域性市场的做法,让它在中国的几十万直销员、经销商担心,它是否也将考虑撤出中国市场。
目前,并没有明确的线索指向此,但这已经被竞争对手当做一个攻击点了。而且,雅芳中国的业绩从2001年高峰时期的24亿元已萎缩到了2014年的3.5亿元,渠道多次变革对公司造成的重创也已经无法挽回。是直销还是实体店铺零售,以及如何平衡二者的关系,是一直困扰雅芳中国的难题。
更糟糕的是,不断下滑的营收限制了其对市场的投入。不论市场营销活动,还是新品的推出,雅芳在中国都鲜见让人耳目一新的举动。2000年就曾开设网上专卖店、一度是市场领军者的雅芳,在新一轮的竞争中,已被抛在了后面。它的对手会利用微商等新兴渠道拓展客户。
但市场对于雅芳的看法并非全是负面。
与私募合作的消息传出伊始,一个持有雅芳公司2.8%股份、包括Barington Capital Group LP在内的维权团体发出致雅芳高层的公开信,其中提出,即便不从私募获取现金帮助,如果公司能执行它们提出的包括缩减开支等在内的改革方案,股价至少能上升到目前的3倍多,约14.5美元。
雅芳所具有的品牌价值,以及创造现金收入的能力,是其仍被看好的原因。否则,私募也不会花费6亿多美元投资它。
对比科蒂、雅诗兰黛等竞争对手,雅芳的主营业务成本及销售费用占总收入的比例过高,而营业利润又不足以涵盖这部分费用,导致了业绩的净亏损。如果能够减少这部分支出,公司有望恢复盈利。
在中国市场,其下沉的零售业务网络也是极具竞争力的资源。如果战略得当,并非没有扳回的可能。