本文首先剖析了中国五大类新媒体上市公司的股权结构。新闻类新媒体公司大都由传统媒体控股、稳健对接资本市场;门户网站、搜索引擎由外资控股或参股;视频网站行业加速洗牌,股权变更频繁;金融资讯类公司大都由创业者控股,外部民营资本少量参股。随后,文章阐述了中国新媒体上市公司资本运作的新动向:(一)国有控股的新媒体公司作为市场追随者,由于缺乏赢利冲动,其资本运作尚不活跃,盈利模式仍在不断创新。(二)外资控股的新媒体公司,激励机制的优势明显,加之强大的资本、技术、品牌和人才优势,资本运作动作频频,它们全面扩张、纵向延伸,试图垄断整个上下游产业链。(三)民营资本控股的新媒体公司,股权和核心技术掌握在创业者手中,机制灵活。由于业务同质化,市场竞争白热化,部分企业开始探索新的盈利渠道。