论文部分内容阅读
据媒体报道,海外投资资金持续大举流入欧元区股市,是今年支撑欧元的一个主要因素,目前这种资金流入出现放缓迹象,恐令欧元近期容易下跌。
根据理柏数据,今年以来,单是美国投资者的欧股持仓就增长了一倍,达到约565亿美元,帮助把欧元兑美元推到两年高位。
但这股资金流动趋势似趋转变,反应最敏感的上市交易基金(ETF)本月外资流入大减。
诸多因素正使投资者对欧股退却,包括担心欧元区经济增长不及平均水准、认为欧股估值不再便宜以及财报季表现平平。这将使欧元主要受到欧洲央行降息措施的左右。欧洲降息之際美联储却在考虑缩减刺激,应会提升美债收益率与美元的吸引力。
花旗G10货币策略师Valentin Marinov称,考虑到股市资金流入对欧元的表现十分重要,显示这些资金退潮的证据可能会加剧欧元后市的阻力。
欧元区股票是以欧元计价,意味着想投资的外国人士必须首先买进欧元。欧洲央行(ECB)数据显示,投资者在截至8月的12个月购买了1350亿欧元。
不过瑞银数据显示,外资上周抛售10亿美元欧元区股票,再上一周则是抛售超过20亿美元,当时欧元区通胀大幅下滑提升通缩风险。
通缩下滑促使欧洲央行降息,央行总裁德拉吉并预测低通胀会维持较长一段时间。
欧元兑美元在过去两周里下跌2.7%,周三跌至1.3450美元,但其贸易加权汇率仍接近两年高位。
该汇率亦高于两年期美债与欧债利差所预示的水平,ING称利差水平指向的欧元汇价是1.32美元,野村的类似模型则指向1.31。这又转而说明,在贸易和投资流动的推动下,欧元比单纯基于利差因素所预测的水平高了2-3%。
(来源:和讯网)
根据理柏数据,今年以来,单是美国投资者的欧股持仓就增长了一倍,达到约565亿美元,帮助把欧元兑美元推到两年高位。
但这股资金流动趋势似趋转变,反应最敏感的上市交易基金(ETF)本月外资流入大减。
诸多因素正使投资者对欧股退却,包括担心欧元区经济增长不及平均水准、认为欧股估值不再便宜以及财报季表现平平。这将使欧元主要受到欧洲央行降息措施的左右。欧洲降息之際美联储却在考虑缩减刺激,应会提升美债收益率与美元的吸引力。
花旗G10货币策略师Valentin Marinov称,考虑到股市资金流入对欧元的表现十分重要,显示这些资金退潮的证据可能会加剧欧元后市的阻力。
欧元区股票是以欧元计价,意味着想投资的外国人士必须首先买进欧元。欧洲央行(ECB)数据显示,投资者在截至8月的12个月购买了1350亿欧元。
不过瑞银数据显示,外资上周抛售10亿美元欧元区股票,再上一周则是抛售超过20亿美元,当时欧元区通胀大幅下滑提升通缩风险。
通缩下滑促使欧洲央行降息,央行总裁德拉吉并预测低通胀会维持较长一段时间。
欧元兑美元在过去两周里下跌2.7%,周三跌至1.3450美元,但其贸易加权汇率仍接近两年高位。
该汇率亦高于两年期美债与欧债利差所预示的水平,ING称利差水平指向的欧元汇价是1.32美元,野村的类似模型则指向1.31。这又转而说明,在贸易和投资流动的推动下,欧元比单纯基于利差因素所预测的水平高了2-3%。
(来源:和讯网)