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[摘要]针对中美贸易不平衡问题，本文综述了其发生原因的研究现状，重点讨论FDI对两国贸易的影响。由Is-LM-BP宏观模型和FDI产生的商品流动微观过程分析得出：FDI是造成中美贸易不平衡的主要原因，其中美国对华直接投资开拓了中国市场。据此推导出基于属权原则的中关贸易差额算法，利用现有数据推算出属权原则下的贸易差额，数据发映出在中美贸易不平衡问题上，美方并不吃亏。
[关键词]贸易不平衡 FDI 属权原则 关境原则 IS-LM-BP
一、问题的提出
中美两个是当今世界上最受瞩目的两大经济体，两国间的贸易问题也受到世界各国的广泛关注。中美建交以来，双边经贸往来发展迅猛，1979年，中美两国贸易额只有25亿美元；据美国商务部统计。2009年两国贸易总额达到3659.8亿美元并仍保持增长态势。随着双边贸易规模的不断扩大，贸易不平衡问题也愈益显现出来。中国对美贸易顺差额逐年上升，2000年起，中国成为美最大逆差国；2008年，美对华逆差达到1708亿美元。这些数字触动了一部分美国人的敏感神经，尤其是每当出现贸易摩擦或时逢选举年，美国总会借题发挥。指责中国没有很好地遵守全球贸易规则，甚至动辄采取强硬的单边行动，对双边贸易环境造成了不利影响。本次经济危机，美国国际贸易额出现衰减迹象。而中国对美国出口的产品，大都以低端廉价型为主。在经济衰退时对美国劳动密集型夕阳产业的冲击更为明显，也更易引起美国对中国产品的限制和排斥。因此，如何正确看待和处理中美贸易不平衡问题并分析其产生的原因具有重要的历史和现实意义。
对中美贸易不平衡的原因，国内学者研究很多，综合起来看，基本上包括三个方面：第一、东亚国家和地区对美国贸易顺差向中国转移。徐明珠(2009)1通过产业转移的相关理论与协整的方法，说明引起中美贸易不平衡的主要原因是产业转移。此外，她还通过回归模型实证分析得出，美国对华直接投资与中美贸易失衡存在正相关性。第二、美国对华直接投资的影响，查贵勇等(2008)2通过计量分析表明，1985—2006年，美国在华FDI仅具有中国对美出口即期促进效应。对中国从美进口无即期效应，在一定程度上对中美贸易的非均衡发展具有解释作用。第三、美国对华技术出口的限制。苗迎春(200413从经济全球化的角度指出中美贸易不平衡的原因，认为中美双方分别是世界上最大的发展中国家和发达国家，有着不同的政治经济情况、比较优势和商品结构，在货物、服务流动不断加快的今天，产生贸易不平衡有其必然性。这种论述能给大家一个针对本问题的宏观印象，在一定程度上指出了部分原因，但太过笼统。袁欣(2008)4认为，长期以来，中美两国在双边贸易统计上存在着较大的差异。造成统计差异的原因包括统计口径的不一致、香港转口的影响以及服务贸易的忽略。但这只能体现中美双方统计数据的差距，并不能说明中美贸易不平衡的深层次原因。
本文将深入剖析FDI对中美贸易不平衡的影响机理，并结合数据提出基于属权原则的中美贸易差额新算法。
二、宏观视角下的FDI对中美贸易的影响机理
从1999年到2008年，FDI的流入量呈逐年上升的趋势，这与中美贸易差额的发展趋势有一定的一致性。关于FDI究竟是如何导致中美贸易的不平衡，需要理论和实证的分析。
我们采用加入了国际收支BP曲线后的IS－LM－BP模型(图1)来分析FDI对我国净出口的影响机理。一国的国际收支账户=经常账户 资本账户。而经常性账户NX=NX(Y，Y，R)，这里净出口与本国的收入水平负相关，与外国的收入水平和实际汇率正相关。而资本账户CF=CD(t-tf)取决于国内外的利率差。在IS－LM－BP模型中，经济的均衡点首先位于E处，FDI的流入会导致我国储蓄增加，央行会增大货币发行量，在下图中表现为LM曲线向右移动，产品市场和货币市场的新的均衡会出现在F点处，在F点，产出水平增加，利率水平下降，利率的下降使得资本账户出现赤字，则需要经常性账户有盈余来平衡国际收支。较低的利率水平带来两个效果，首先，在外汇市场上，由于我国采取有管制的浮动汇率制度，所以货币有贬值的压力；其次，在国内市场上，低利率引起投资的增加。对于我国而言。大量研究证明，国内投资并非只用于国内消费，而是相当部分产生了对出口的拉动效应。因此，货币贬值压力和投资与出口的互补共同导致净出口的增加，推动Is曲线向右移动，使经常性账户产生盈余。新的LM曲线和IS曲线会在G点处相交，在G点，整个国际收支账户表现为赤字，因此汇率的贬值和出口增加共同推动BP曲线也向右移动。最终经济在G点实现新的均衡。
基于以上分，当新均衡实现时，FDI使我国的净出口增加，贸易顺差加大，同时产量水平和收入水平也有所增加。但事实是，我国居民收入水平的增加并没有产量水平增加得明显，这主要是因为我国的FDI大约80％以上是出口加工型的，并不占据价值增值的环节。目前依关境为原则统计出来的贸易顺差，是与地域原则为基础的，而我们要想进一步探究两国国民在贸易中的利得，就需要依据属权原则(林桂军、徐亦平)5提出新的顺差统计方法。
三、基于属权原则的贸易统计算法
美国对华直接投资的动因大体可分为两类，一是看中了中国的内需市场，为了扩大其对华销售。二是看中了中国的要素市场，主要是为了取得中国的自然资源。和价格低廉的劳动力。以降低生产成本。
基于以上原因。美国企业通常是将研发线留在美国，把生产线放到中国。
从商品的微观流动过程考察FDI所引起的贸易活动，如图2所示。水平线代表了商品的生产流程，直线意为传统的关境，而蓝色和红色分别表示美国和中国对商品的属权。
生产线放到中国后，若需要购置设备，在华美资企业可以从美国和中国采购(也可以从中美以外的其他国际市场采购，但由于我们研究的是中美两国、中美两国人之间的商品流动，故去掉与此无关的其他国际市场，以下同理)。要生产最终产品，生产过程中需要采购中间产品，中间产品同样可从中国和美国采购。最后生产出的最终产品。其中一部分可以返销美国，其中一部分可以销往中国市场，这就是箭头所代表的含义。这样我们就建立起了围绕生产线的商品流动关系。
下面我们从两个角度来考察这一商品流动——跨境原则、属权原则。跨境原则以跨越关境为判断原则。属权原则以商品所有权转移为判断原则。
依跨境原则考察，图中向下箭头表示美国与美在华企业间的商品流动。由于跨越了关境，故应记为中国进出口。即中国对美进口设备、中间产品。出口最终产品。由此产生的贸易差额为跨境原则下中美两国贸易差额的一部分。
依属权原则考察，图中向上箭头表示中国人与美国人之间的产品流动。由于商品所有权发生了转移，故应记为中国人的进和出。即设备和中间产品的所有权从中国人手中转到了美国人手中，最终产品的所有权从美国人手中转移到了中国人手中。由此产生的贸易差额为属权原则下中国人与美国人贸易差额的一部分。
由于目前的外贸统计都以关境原则进行。所以属权原则下并无直接的统计数据。所以我们需要提出一种算法，利用现有在关境原则下的统计数据计算出属权原则下两国的贸易差额。
图3中，左边表示中国，右边表示美国。子集中我们选出四个，分别为在华外资、在华中资与中国市场、在美中资、在美美资及美国市场，其中在华外资包括在华美资。黑色线表示贸易渠道。需要特别提出的是。由于在美中资企业产生的贸易量很小，所以我们在以下讨论中忽略。从图3看出，A和B渠道上商品流动发生的贸易差额之和为跨境原则下中美两国的贸易差额。
同时我们可以看出，B和c渠道上商品流动发生的贸易差额之和为属权原则下中国人和美国人的贸易差额。
由此，令a为通道A上在华外资对美净出口：
b为通道B上在华中资对美净出口：
c为在通道c上依属权视角的在华中资对在华美资的“净出口”，则
跨境原则下中国对美国的贸易差额△，
△=a b，①
属权原则下中国人对美国人的贸易差额△’
A’=b c。②
其中△，a，c数据可得，故要求△’，对①②进行整理。
整理结果得
△’=A-a c。
即得到了属权原则下中国对美国的贸易差额算法公式。
现有数据如表1。
四、结论
理论分析的结果表明，FDI是会引起两国间的贸易不平衡，经过脸证计算，多年来美国对华直接投资对中美间贸易差额的贡献率都在50％~2上，所以中美贸易巨大不平衡的主要因素来自于美国基于市场和要素考量的对话FDI。由表1中数据可看出，在华中资对在华美资争出均为负值，换言之在华美资在中国的采购小于其销售，可以推知这种FDI在为美国企业取得巨大的成本优势的同时，进一步为其开拓了中国市场。
依据现有统计数据，可以方便地得出属权原则下的贸易差额，计算的结果大大缩小了中美贸易的不平衡。考虑利得的因素我们发现，其实在中美贸易过程中，美国企业并没有吃亏。相反在表面的巨额逆差下获得了巨大利益。
在国际经济贸易新调剂下，我国应积极推动建立新的国际贸易核算方式，以客观公正地评价彼此在贸易活动中的利得。
[关键词]贸易不平衡 FDI 属权原则 关境原则 IS-LM-BP
一、问题的提出
中美两个是当今世界上最受瞩目的两大经济体，两国间的贸易问题也受到世界各国的广泛关注。中美建交以来，双边经贸往来发展迅猛，1979年，中美两国贸易额只有25亿美元；据美国商务部统计。2009年两国贸易总额达到3659.8亿美元并仍保持增长态势。随着双边贸易规模的不断扩大，贸易不平衡问题也愈益显现出来。中国对美贸易顺差额逐年上升，2000年起，中国成为美最大逆差国；2008年，美对华逆差达到1708亿美元。这些数字触动了一部分美国人的敏感神经，尤其是每当出现贸易摩擦或时逢选举年，美国总会借题发挥。指责中国没有很好地遵守全球贸易规则，甚至动辄采取强硬的单边行动，对双边贸易环境造成了不利影响。本次经济危机，美国国际贸易额出现衰减迹象。而中国对美国出口的产品，大都以低端廉价型为主。在经济衰退时对美国劳动密集型夕阳产业的冲击更为明显，也更易引起美国对中国产品的限制和排斥。因此，如何正确看待和处理中美贸易不平衡问题并分析其产生的原因具有重要的历史和现实意义。
对中美贸易不平衡的原因，国内学者研究很多，综合起来看，基本上包括三个方面：第一、东亚国家和地区对美国贸易顺差向中国转移。徐明珠(2009)1通过产业转移的相关理论与协整的方法，说明引起中美贸易不平衡的主要原因是产业转移。此外，她还通过回归模型实证分析得出，美国对华直接投资与中美贸易失衡存在正相关性。第二、美国对华直接投资的影响，查贵勇等(2008)2通过计量分析表明，1985—2006年，美国在华FDI仅具有中国对美出口即期促进效应。对中国从美进口无即期效应，在一定程度上对中美贸易的非均衡发展具有解释作用。第三、美国对华技术出口的限制。苗迎春(200413从经济全球化的角度指出中美贸易不平衡的原因，认为中美双方分别是世界上最大的发展中国家和发达国家，有着不同的政治经济情况、比较优势和商品结构，在货物、服务流动不断加快的今天，产生贸易不平衡有其必然性。这种论述能给大家一个针对本问题的宏观印象，在一定程度上指出了部分原因，但太过笼统。袁欣(2008)4认为，长期以来，中美两国在双边贸易统计上存在着较大的差异。造成统计差异的原因包括统计口径的不一致、香港转口的影响以及服务贸易的忽略。但这只能体现中美双方统计数据的差距，并不能说明中美贸易不平衡的深层次原因。
本文将深入剖析FDI对中美贸易不平衡的影响机理，并结合数据提出基于属权原则的中美贸易差额新算法。
二、宏观视角下的FDI对中美贸易的影响机理
从1999年到2008年，FDI的流入量呈逐年上升的趋势，这与中美贸易差额的发展趋势有一定的一致性。关于FDI究竟是如何导致中美贸易的不平衡，需要理论和实证的分析。
我们采用加入了国际收支BP曲线后的IS－LM－BP模型(图1)来分析FDI对我国净出口的影响机理。一国的国际收支账户=经常账户 资本账户。而经常性账户NX=NX(Y，Y，R)，这里净出口与本国的收入水平负相关，与外国的收入水平和实际汇率正相关。而资本账户CF=CD(t-tf)取决于国内外的利率差。在IS－LM－BP模型中，经济的均衡点首先位于E处，FDI的流入会导致我国储蓄增加，央行会增大货币发行量，在下图中表现为LM曲线向右移动，产品市场和货币市场的新的均衡会出现在F点处，在F点，产出水平增加，利率水平下降，利率的下降使得资本账户出现赤字，则需要经常性账户有盈余来平衡国际收支。较低的利率水平带来两个效果，首先，在外汇市场上，由于我国采取有管制的浮动汇率制度，所以货币有贬值的压力；其次，在国内市场上，低利率引起投资的增加。对于我国而言。大量研究证明，国内投资并非只用于国内消费，而是相当部分产生了对出口的拉动效应。因此，货币贬值压力和投资与出口的互补共同导致净出口的增加，推动Is曲线向右移动，使经常性账户产生盈余。新的LM曲线和IS曲线会在G点处相交，在G点，整个国际收支账户表现为赤字，因此汇率的贬值和出口增加共同推动BP曲线也向右移动。最终经济在G点实现新的均衡。
基于以上分，当新均衡实现时，FDI使我国的净出口增加，贸易顺差加大，同时产量水平和收入水平也有所增加。但事实是，我国居民收入水平的增加并没有产量水平增加得明显，这主要是因为我国的FDI大约80％以上是出口加工型的，并不占据价值增值的环节。目前依关境为原则统计出来的贸易顺差，是与地域原则为基础的，而我们要想进一步探究两国国民在贸易中的利得，就需要依据属权原则(林桂军、徐亦平)5提出新的顺差统计方法。
三、基于属权原则的贸易统计算法
美国对华直接投资的动因大体可分为两类，一是看中了中国的内需市场，为了扩大其对华销售。二是看中了中国的要素市场，主要是为了取得中国的自然资源。和价格低廉的劳动力。以降低生产成本。
基于以上原因。美国企业通常是将研发线留在美国，把生产线放到中国。
从商品的微观流动过程考察FDI所引起的贸易活动，如图2所示。水平线代表了商品的生产流程，直线意为传统的关境，而蓝色和红色分别表示美国和中国对商品的属权。
生产线放到中国后，若需要购置设备，在华美资企业可以从美国和中国采购(也可以从中美以外的其他国际市场采购，但由于我们研究的是中美两国、中美两国人之间的商品流动，故去掉与此无关的其他国际市场，以下同理)。要生产最终产品，生产过程中需要采购中间产品，中间产品同样可从中国和美国采购。最后生产出的最终产品。其中一部分可以返销美国，其中一部分可以销往中国市场，这就是箭头所代表的含义。这样我们就建立起了围绕生产线的商品流动关系。
下面我们从两个角度来考察这一商品流动——跨境原则、属权原则。跨境原则以跨越关境为判断原则。属权原则以商品所有权转移为判断原则。
依跨境原则考察，图中向下箭头表示美国与美在华企业间的商品流动。由于跨越了关境，故应记为中国进出口。即中国对美进口设备、中间产品。出口最终产品。由此产生的贸易差额为跨境原则下中美两国贸易差额的一部分。
依属权原则考察，图中向上箭头表示中国人与美国人之间的产品流动。由于商品所有权发生了转移，故应记为中国人的进和出。即设备和中间产品的所有权从中国人手中转到了美国人手中，最终产品的所有权从美国人手中转移到了中国人手中。由此产生的贸易差额为属权原则下中国人与美国人贸易差额的一部分。
由于目前的外贸统计都以关境原则进行。所以属权原则下并无直接的统计数据。所以我们需要提出一种算法，利用现有在关境原则下的统计数据计算出属权原则下两国的贸易差额。
图3中，左边表示中国，右边表示美国。子集中我们选出四个，分别为在华外资、在华中资与中国市场、在美中资、在美美资及美国市场，其中在华外资包括在华美资。黑色线表示贸易渠道。需要特别提出的是。由于在美中资企业产生的贸易量很小，所以我们在以下讨论中忽略。从图3看出，A和B渠道上商品流动发生的贸易差额之和为跨境原则下中美两国的贸易差额。
同时我们可以看出，B和c渠道上商品流动发生的贸易差额之和为属权原则下中国人和美国人的贸易差额。
由此，令a为通道A上在华外资对美净出口：
b为通道B上在华中资对美净出口：
c为在通道c上依属权视角的在华中资对在华美资的“净出口”，则
跨境原则下中国对美国的贸易差额△，
△=a b，①
属权原则下中国人对美国人的贸易差额△’
A’=b c。②
其中△，a，c数据可得，故要求△’，对①②进行整理。
整理结果得
△’=A-a c。
即得到了属权原则下中国对美国的贸易差额算法公式。
现有数据如表1。
四、结论
理论分析的结果表明，FDI是会引起两国间的贸易不平衡，经过脸证计算，多年来美国对华直接投资对中美间贸易差额的贡献率都在50％~2上，所以中美贸易巨大不平衡的主要因素来自于美国基于市场和要素考量的对话FDI。由表1中数据可看出，在华中资对在华美资争出均为负值，换言之在华美资在中国的采购小于其销售，可以推知这种FDI在为美国企业取得巨大的成本优势的同时，进一步为其开拓了中国市场。
依据现有统计数据，可以方便地得出属权原则下的贸易差额，计算的结果大大缩小了中美贸易的不平衡。考虑利得的因素我们发现，其实在中美贸易过程中，美国企业并没有吃亏。相反在表面的巨额逆差下获得了巨大利益。
在国际经济贸易新调剂下，我国应积极推动建立新的国际贸易核算方式，以客观公正地评价彼此在贸易活动中的利得。