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本文用事件分析法，分析基金披露持仓信息前后一段时间基金重仓股的价格走势，看是否出现反转或惯性趋势，并且分别在市场行情上涨和下跌两个事件期中对比研究。研究结论是在上涨行情中出现赢家变输，输家变赢的反转现象，而在下跌行情中出现赢家变输的反转现象和输家更输的惯性现象，在两种行情中追持基金重仓股都不是有效的投资策略不能获得超额收益。