【摘 要】
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该文通过对沪深300发布以来的每日收盘指数进行ARCH效应、收益率和非对称性信息冲击的分析,中国股市存在ARCH效应,具有波动性;2005年以来,沪深A股市场的收益率与高风险高收益
【机 构】
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中国农业大学经济管理学院,北京大学光华管理学院 北京市100083,北京市100871
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该文通过对沪深300发布以来的每日收盘指数进行ARCH效应、收益率和非对称性信息冲击的分析,中国股市存在ARCH效应,具有波动性;2005年以来,沪深A股市场的收益率与高风险高收益的假设相违背,对于非对称性信息冲击,也和传统假说相矛盾,表现为利好消息的冲击大于等量的利空消息的冲击。
This article through the daily closing index since the release of Shanghai and Shenzhen 300 ARCH effect, return and asymmetric information impact analysis, there is ARCH effect in the Chinese stock market, with volatility; since 2005, Shanghai and Shenzhen A-share market returns Rates run counter to high-risk and high-yield assumptions. Asymmetric information shocks also contradict traditional hypotheses, showing the impact of good news being greater than the same amount of bad news.
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