固定汇率其实是一种货币纪律

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截至2012年年末,全球M2余额高达366万亿元,其中,近三成是在过去五年间新增的。中国当然扮演着最重要的角色。2012年年末,中国M2余额接近100万亿元。在过去五年中,中国的新增货币量占了同期全球新增货币量的一半,2011年的贡献率更是高达52%。全世界如此天量发行货币,这带来经济学上一个极其重要的话题:浮动汇率真的能够挡住外来冲击,让一国专注于国内的经济发展?真的能够让一国拥有独立的货币政策,而独立的货币政策真能带来价格稳定以及更一般的宏观经济稳定吗?到底应该怎样选择汇率制度?
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