【摘 要】
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本文基于中国国情,从价值相关性和不确定性两个维度,考察了R&D投资对企业未来经营业绩的影响。研究发现,当前我国企业R&D投资具有较强的价值相关性,并具有收益递延性和持久性
【机 构】
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中南财经政法大学会计学院,中山大学管理学院,中山大学现代会计与财务研究中心
【基金项目】
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国家自然科学基金项目《我国企业R&D创新投入的风险与有效性研究》(70772084),广东省普通高校人文社会科学重点研究基地重大项目《企业研发创新的激励机制研究——技术进步与产业提升的实现途径》(09JDXM79001)的研究成果,中南财经政法大学“师资引进科研启动基金”,中央高校(中南财经政法大学)基本科研业务费青年教师项目“企业创新投资的动因及其经济后果研究”(2012074)的资助
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本文基于中国国情,从价值相关性和不确定性两个维度,考察了R&D投资对企业未来经营业绩的影响。研究发现,当前我国企业R&D投资具有较强的价值相关性,并具有收益递延性和持久性,R&D投资能够显著提高企业未来的经营业绩,其价值贡献要大于固定资产投资和广告支出;R&D投资尚不具有明显的不确定性,R&D投资并未显著加剧企业未来经营业绩和现金流的波动。此外,专利同样具有价值相关性,专利数量越多,越能改善企业未来的经营业绩,并同时能有效减少企业未来经营业绩的波动。本文的结论为国家
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