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邱国鹭的这本《投资中最简单的事》，其最大的优点除了逻辑清晰，充满理性和批判性思维以外，更重要的是将价值投资放到了中国股市的实践当中，打破了“捡烟蒂”方法在中国不能成功运用的长期谬论。因此，这本书比较适合中国的读者来细细品读，具有较强的思想性和现实性。单纯从个人投资者的角度，我觉得介绍这本书给广大的投资者也是有意义的。他介绍的一些看似简单的投资原则和方法，很有思想性和实战性。
一、便宜是硬道理；在A股发现“价格合理的伟大公司”的难度，远大于寻找“价格被低估的普通公司”。
1、价格本质是一种货币现象。他归纳，“影响股价的因素最重要的就两点，一个是估值，一个是流动性；估值决定了股票的上涨空间，流动性决定了股市涨跌的时间。”
巴菲特也一直强调影响投资者收益的因素只有三个，低估值、利率和税率。现在中国蓝筹股正处于历史性的低估值阶段，加上降息（在CPI和PPI不断创新低的情况下，降息是理所当然的。国债收益率已经从9月份的4.3%降至目前阶段3.6%，定向宽松就是真的宽松）和降税（对中小企业的减税和国企改革与反腐，从而降低企业和个人隐形和显性的税收，包括11月14日公布沪港通暂免三年的资本利得税）的发力，蓝筹股的牛市正迎面走来。
2、买的时候足够便宜，就不用担心做傻瓜。比如说，如果在军工行业都已经超过70倍PE的时候去参与，即使再好的行业，也没法避免不亏钱。
3、不要为普通公司付太贵的价钱。伟大的公司很难找到，便宜的公司很容易找到。股票的回报并不取决于它未来增长是快还是慢，而是取决于未来增长比当前增长是快还是慢。再差的股票，一旦风险得到了释放，股价足够便宜，也就意味着未来可能存在超预期的机会。
二、胜而后求战，不要战而后求胜。他认为，“对于充分竞争的行业，不要急于去参与，最好等到行业内战结束，赢家产生之后再投资。比如空调行业、互联网行业就是如此。”
我认为，投资低估值蓝筹股，就是面临下跌有限，上涨无限的格局。这就是胜而后求战的结果。
三、 用实业的眼光做投资，即把二级市场的股票当作一级市场的实业投资来分析。
第一点，这是不是一门好生意。我们看到很多PE公司的投资经理，往往出身于投资银行，就是因为他们对一级市场的公司很熟悉，能够迅速判断投资对象是否符合未来上市的条件和市场的口味。第二，迅速排除掉那些长期无法产生经营现金流的企业，毕竟做生意的最终目的是赚取现金流。第三，行业竞争格局和公司比较优势。他以美国的例子说明互联网对银行股的冲击有限。互联网的本质是“人生人”，做的是无法吊丝客户，规模效应体现“人多”；但银行业的本质是“钱生钱”，规模效应体现在“钱多”，80%的业务来自于20%的客户，得大户者得天下。而占比20%的那些大户往往需要线下的高端服务。这就是网络银行至今在欧美日韩都没有很成功的案例的重要原因。
四、逆向投资的原则。
价值投资者讲究人弃我取。对银行股的投资就是如此。当大家都担心银行的业绩风险和资产质量。但邱国鹭介绍了三种分析经验来判断一只下跌的股票是否值得逆向投资。
1、看估值是否足够便宜，是否已经过度反映了可能的坏消息。
2、看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可以解决的问题。例如，零售股面临网购冲击、新建城市综合体导致旧有商圈优势丧失、租金劳动力成本上涨压缩利润空间等问题就不是短期能够解决的。因此零售股股价持续调整也就顺理成章。
3、看股价暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化，即是否有索罗斯所说的反身性。
4、不是每个行业都适合做逆向投资。他认为，有色钢铁最好跟着趋势走，这些夕阳产业可能存在价值陷阱。但我认为，价格只要足够便宜的时候，夕阳产业也有机会。因为A股市场资金一直有抄底的习惯，夕阳股也会新的题材和新意。比如4月份我们曾经推荐过股价跌破2元的钢铁股，这些足够便宜的钢铁股因为基建投资的复苏，反而获得了短周期大幅反弹的契机。记得李克强总理曾经说过，要让传统行业“老树开出新芽”。钢铁行业难道不是如此？
5、最一致的时候就是最危险的时候。他强调独立思考和逆向而动的重要性。2014年年初，在基金公司的行业配置中，对TMT和医药的超配程度以及对金融地产的低配程度都达到了十年之最。理性会迟到，但从不会缺席。对于医药股的高估，价值投资者从来都看得很清晰。“医药行业作为一个差异化、有门槛的行业，不论板块走势如何，今后几年在目前150只医药股中也会出现几只大牛股，但少数个股的光明前景并不能掩盖行业的整体高估。”
五、 风险的解读。
1、暴露出来的风险并不是真的风险，隐藏的风险才是真的风险；
我们要承担暴露的风险，因为人们已经对其避之唯恐不及，危险性已经反映在价格里了，承担这样的风险会有相应的高回报。我们要避开隐藏的风险，因为人们还没有意识到它的存在，承担这样的风险没有相应的回报。
2、感受到的风险并不是真的风险。很多人感受到，乘飞机的风险大于乘汽车的风险，相同距离乘汽车的死亡率是乘飞机的60多倍，但有飞行恐惧症的人很多而害怕乘汽车的人很少。乘飞机感受到的风险大，但真实的风险小（出事的概率只有600万分之一），所以卖航空保险是一门很好的生意。
3、价格波动的风险和本金永久性丧失的风险。多数投资者承担股价波动风险的能力很弱，常常在市场底部把波动性风险混同为本金永久性丧失的风险。
当然，作者也认识到价值投资有其特定的适用范围和条件，清楚地认识到价值投资的局限性是成功投资的必经之路。
因此，在目前阶段，把握好价值投资的良机实在是需要大智慧的。现阶段的蓝筹股，尤其是那些跌破净资产的蓝筹股，如果ROE能够维持在15%左右，而股息率能够高过一年期定期存款，我们还有什么理由不去买入并持有呢？
或许市场情绪已经开始乐观，大家对经济下行的风险开始没有那么担忧，那就让我们紧紧抱住“牛市先生”，别让他跑掉。
一、便宜是硬道理；在A股发现“价格合理的伟大公司”的难度，远大于寻找“价格被低估的普通公司”。
1、价格本质是一种货币现象。他归纳，“影响股价的因素最重要的就两点，一个是估值，一个是流动性；估值决定了股票的上涨空间，流动性决定了股市涨跌的时间。”
巴菲特也一直强调影响投资者收益的因素只有三个，低估值、利率和税率。现在中国蓝筹股正处于历史性的低估值阶段，加上降息（在CPI和PPI不断创新低的情况下，降息是理所当然的。国债收益率已经从9月份的4.3%降至目前阶段3.6%，定向宽松就是真的宽松）和降税（对中小企业的减税和国企改革与反腐，从而降低企业和个人隐形和显性的税收，包括11月14日公布沪港通暂免三年的资本利得税）的发力，蓝筹股的牛市正迎面走来。
2、买的时候足够便宜，就不用担心做傻瓜。比如说，如果在军工行业都已经超过70倍PE的时候去参与，即使再好的行业，也没法避免不亏钱。
3、不要为普通公司付太贵的价钱。伟大的公司很难找到，便宜的公司很容易找到。股票的回报并不取决于它未来增长是快还是慢，而是取决于未来增长比当前增长是快还是慢。再差的股票，一旦风险得到了释放，股价足够便宜，也就意味着未来可能存在超预期的机会。
二、胜而后求战，不要战而后求胜。他认为，“对于充分竞争的行业，不要急于去参与，最好等到行业内战结束，赢家产生之后再投资。比如空调行业、互联网行业就是如此。”
我认为，投资低估值蓝筹股，就是面临下跌有限，上涨无限的格局。这就是胜而后求战的结果。
三、 用实业的眼光做投资，即把二级市场的股票当作一级市场的实业投资来分析。
第一点，这是不是一门好生意。我们看到很多PE公司的投资经理，往往出身于投资银行，就是因为他们对一级市场的公司很熟悉，能够迅速判断投资对象是否符合未来上市的条件和市场的口味。第二，迅速排除掉那些长期无法产生经营现金流的企业，毕竟做生意的最终目的是赚取现金流。第三，行业竞争格局和公司比较优势。他以美国的例子说明互联网对银行股的冲击有限。互联网的本质是“人生人”，做的是无法吊丝客户，规模效应体现“人多”；但银行业的本质是“钱生钱”，规模效应体现在“钱多”，80%的业务来自于20%的客户，得大户者得天下。而占比20%的那些大户往往需要线下的高端服务。这就是网络银行至今在欧美日韩都没有很成功的案例的重要原因。
四、逆向投资的原则。
价值投资者讲究人弃我取。对银行股的投资就是如此。当大家都担心银行的业绩风险和资产质量。但邱国鹭介绍了三种分析经验来判断一只下跌的股票是否值得逆向投资。
1、看估值是否足够便宜，是否已经过度反映了可能的坏消息。
2、看遭遇的问题是否是短期问题、是否是可以解决的问题。例如，零售股面临网购冲击、新建城市综合体导致旧有商圈优势丧失、租金劳动力成本上涨压缩利润空间等问题就不是短期能够解决的。因此零售股股价持续调整也就顺理成章。
3、看股价暴跌本身是否会导致公司的基本面进一步恶化，即是否有索罗斯所说的反身性。
4、不是每个行业都适合做逆向投资。他认为，有色钢铁最好跟着趋势走，这些夕阳产业可能存在价值陷阱。但我认为，价格只要足够便宜的时候，夕阳产业也有机会。因为A股市场资金一直有抄底的习惯，夕阳股也会新的题材和新意。比如4月份我们曾经推荐过股价跌破2元的钢铁股，这些足够便宜的钢铁股因为基建投资的复苏，反而获得了短周期大幅反弹的契机。记得李克强总理曾经说过，要让传统行业“老树开出新芽”。钢铁行业难道不是如此？
5、最一致的时候就是最危险的时候。他强调独立思考和逆向而动的重要性。2014年年初，在基金公司的行业配置中，对TMT和医药的超配程度以及对金融地产的低配程度都达到了十年之最。理性会迟到，但从不会缺席。对于医药股的高估，价值投资者从来都看得很清晰。“医药行业作为一个差异化、有门槛的行业，不论板块走势如何，今后几年在目前150只医药股中也会出现几只大牛股，但少数个股的光明前景并不能掩盖行业的整体高估。”
五、 风险的解读。
1、暴露出来的风险并不是真的风险，隐藏的风险才是真的风险；
我们要承担暴露的风险，因为人们已经对其避之唯恐不及，危险性已经反映在价格里了，承担这样的风险会有相应的高回报。我们要避开隐藏的风险，因为人们还没有意识到它的存在，承担这样的风险没有相应的回报。
2、感受到的风险并不是真的风险。很多人感受到，乘飞机的风险大于乘汽车的风险，相同距离乘汽车的死亡率是乘飞机的60多倍，但有飞行恐惧症的人很多而害怕乘汽车的人很少。乘飞机感受到的风险大，但真实的风险小（出事的概率只有600万分之一），所以卖航空保险是一门很好的生意。
3、价格波动的风险和本金永久性丧失的风险。多数投资者承担股价波动风险的能力很弱，常常在市场底部把波动性风险混同为本金永久性丧失的风险。
当然，作者也认识到价值投资有其特定的适用范围和条件，清楚地认识到价值投资的局限性是成功投资的必经之路。
因此，在目前阶段，把握好价值投资的良机实在是需要大智慧的。现阶段的蓝筹股，尤其是那些跌破净资产的蓝筹股，如果ROE能够维持在15%左右，而股息率能够高过一年期定期存款，我们还有什么理由不去买入并持有呢？
或许市场情绪已经开始乐观，大家对经济下行的风险开始没有那么担忧，那就让我们紧紧抱住“牛市先生”，别让他跑掉。