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在完备的资本市场中,控股公司并不能给股东带来更多的好处，因此它并没有存在的依据；在非完备的资本市场中，控股公司通过多样化投资，能够在同等风险水平上增加小投资者的财富或者在相同回报率的水平上降低小投资者的投资风险。控股公司多层控股使整个控股公司体系的财务杠杆比率很高，因此控股公司实质上采取了高财务风险、高回报率的融资政策。