【摘 要】
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随着行为金融学的迅速发展,投资者情绪在股票收益率中的重要作用越来越受到国内外学者的关注.特别是我国股票市场主要由个人投资者主导,而个人投资者的交易行为极易受到情绪
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随着行为金融学的迅速发展,投资者情绪在股票收益率中的重要作用越来越受到国内外学者的关注.特别是我国股票市场主要由个人投资者主导,而个人投资者的交易行为极易受到情绪冲击,所以投资者情绪必然会对国内股票的收益率产生重大影响.为验证这一论题,本文构建了情绪综合指标,并实证分析了以市值规模为标准划分的不同类型的股票受投资者情绪的影响程度,结果表明:投资者情绪对低市值股票的影响比对高市值股票的影响更大;股票在情绪乐观期的收益率比在情绪悲观期的收益率要高,表明投资者的乐观情绪有效带动了股票收益率提升.
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