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对大多数投资者而言，2月份无疑是收获的季节。大盘持续上涨，个股百花齐放。
2月份的最后一天，在连续8个交易日上涨之后A股并未延续此前的高歌猛进态势，沪综指当日下跌23.37点，收报2428.49点。尽管下跌并不妨碍沪深两市的红二月格局，但在反弹行至“深水区”时，大盘的调整多少令投资者对3月份的A股心生忐忑。
《金融理财》判断，在沪深两市连续两月上涨，但反弹势头出现一定放缓迹象的背景下，3月，A股仍很有可能继续收红；而2月份蓝筹股搭台、小盘股唱戏的格局或难再持续。
很显然，对大多数投资者而言，2月份无疑是收获的季节。大盘持续上涨，个股百花齐放。不过仔细分析，2月份的反弹仍然呈现出了较为明显的结构性特征。
根据统计，2月份累计涨幅居前的是电子、轻工制造、家用电器、信息服务、信息设备和房地产行业，分别累计上涨了14.86%、13.96%、13.85%、13.63%、12.86%和12.28%。
同时，房地产行业也在2月份交出了一份不错的成绩单，这主要源于近期二、三线城市地产调控政策的微调以及国内户籍政策的逐步放开。不过，对地产板块而言，目前仍然存在一定的变数，近日上海外地户籍居民购房松绑的消息被否认，而上海更是重申严格执行住房限售政策，目前来看，地产调控政策虽已隐现底部，但拐点一说并不现实。
较之于上述板块的强势，作为A股中权重占比最大的金融板块则显得低调得多。整个2月份，其大幅跑输其他行业。不过，也正是因为以银行股为首的金融股稳住大盘，个股才有了“百花齐放”的舞台。
管理层近期多次表态蓝筹股具有相当大的投资价值，市场对小盘股和题材股的炒作显然与管理层的这一表态相违背，加之部分小盘股累计涨幅巨大，对投资者而言，小盘股的炒作风险已经越来越大。因此，3月份小盘股继续大幅跑赢大盘股的概率相对较小，市场存在风格转换的可能。
从近期沪深两市的表现来看，大盘调整的压力在不断累积，而上涨的动能则不断减弱，多空力量正在发生微妙的变化。从29日的市场表现来看，沪深两市成交量明显萎缩，空方借上海叫停外地户籍人口购房的消息打压大盘。不过盘中仍然不乏热点，有色金属板块延续了近两个交易日的强势表现，部分具备高送转题材的个股也占据了涨幅榜前列的位置。
有分析人士指出，目前的盘面情况用一句话概括，就是“空头不死心，多头不放弃”，大盘处于一个较为纠结的阶段，有些类似于2350点附近时多空双方的争夺。不过，短期而言，前期持续逼空的大盘确实存在休整的需求，但调整空间或较为有限。
根据统计，2000年至今，除2003年、2005年、2006年和2008年外，三月上证综指均实现上涨，上涨概率近七成，当然这其中不乏季节性因素以及“两会”政策利好的因素。因此，仅从概率的角度而言，A股继“红二月”之后，3月仍很有可能继续收红。
不过，基于我们对中周期经济增速下降的判断，我们认为本轮衰退期时间将较长，触底的时间在三季度左右，因而小周期也不能够给3月之后的二季度行情提供支持。
从行业配置的风格上而言，我们认为风格将会重回滞涨以及衰退期的常态，周期股是本轮反弹中主要的品种，但是在3月反弹结束之后，我们看好非周期板块的相对配置价值。3月份推荐的板块主要有医药、银行及食品饮料等。
2月份的最后一天，在连续8个交易日上涨之后A股并未延续此前的高歌猛进态势，沪综指当日下跌23.37点，收报2428.49点。尽管下跌并不妨碍沪深两市的红二月格局，但在反弹行至“深水区”时，大盘的调整多少令投资者对3月份的A股心生忐忑。
《金融理财》判断，在沪深两市连续两月上涨，但反弹势头出现一定放缓迹象的背景下，3月，A股仍很有可能继续收红；而2月份蓝筹股搭台、小盘股唱戏的格局或难再持续。
很显然，对大多数投资者而言，2月份无疑是收获的季节。大盘持续上涨，个股百花齐放。不过仔细分析，2月份的反弹仍然呈现出了较为明显的结构性特征。
根据统计，2月份累计涨幅居前的是电子、轻工制造、家用电器、信息服务、信息设备和房地产行业，分别累计上涨了14.86%、13.96%、13.85%、13.63%、12.86%和12.28%。
同时，房地产行业也在2月份交出了一份不错的成绩单，这主要源于近期二、三线城市地产调控政策的微调以及国内户籍政策的逐步放开。不过，对地产板块而言，目前仍然存在一定的变数，近日上海外地户籍居民购房松绑的消息被否认，而上海更是重申严格执行住房限售政策，目前来看，地产调控政策虽已隐现底部，但拐点一说并不现实。
较之于上述板块的强势，作为A股中权重占比最大的金融板块则显得低调得多。整个2月份，其大幅跑输其他行业。不过，也正是因为以银行股为首的金融股稳住大盘，个股才有了“百花齐放”的舞台。
管理层近期多次表态蓝筹股具有相当大的投资价值，市场对小盘股和题材股的炒作显然与管理层的这一表态相违背，加之部分小盘股累计涨幅巨大，对投资者而言，小盘股的炒作风险已经越来越大。因此，3月份小盘股继续大幅跑赢大盘股的概率相对较小，市场存在风格转换的可能。
从近期沪深两市的表现来看，大盘调整的压力在不断累积，而上涨的动能则不断减弱，多空力量正在发生微妙的变化。从29日的市场表现来看，沪深两市成交量明显萎缩，空方借上海叫停外地户籍人口购房的消息打压大盘。不过盘中仍然不乏热点，有色金属板块延续了近两个交易日的强势表现，部分具备高送转题材的个股也占据了涨幅榜前列的位置。
有分析人士指出，目前的盘面情况用一句话概括，就是“空头不死心，多头不放弃”，大盘处于一个较为纠结的阶段，有些类似于2350点附近时多空双方的争夺。不过，短期而言，前期持续逼空的大盘确实存在休整的需求，但调整空间或较为有限。
根据统计，2000年至今，除2003年、2005年、2006年和2008年外，三月上证综指均实现上涨，上涨概率近七成，当然这其中不乏季节性因素以及“两会”政策利好的因素。因此，仅从概率的角度而言，A股继“红二月”之后，3月仍很有可能继续收红。
不过，基于我们对中周期经济增速下降的判断，我们认为本轮衰退期时间将较长，触底的时间在三季度左右，因而小周期也不能够给3月之后的二季度行情提供支持。
从行业配置的风格上而言，我们认为风格将会重回滞涨以及衰退期的常态，周期股是本轮反弹中主要的品种，但是在3月反弹结束之后，我们看好非周期板块的相对配置价值。3月份推荐的板块主要有医药、银行及食品饮料等。