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摘 要：面对现阶段PPP模式存在的政府方法律法规亟待完善、社会资本方参与积极性不高、产权关系梳理困难、项目复杂程度更高等情况，本文通过提高主动学习能力，持续掌握PPP相关政策，通过项目撮合抢占市场先机，提高项目甄别能力，提供融资、融信、融智的综合金融服务等方面提供对策，以利PPP模式发展。
关键词：投资融资；商业银行；PPP
PPP模式为政府加快职能转变、城市建设管理创新提供了新的活力，将成为推进经济转型升级和促进实体经济发展的重要着力点和突破口，与此同时，PPP模式也为金融机构提供了新的契机。如何通过PPP模式能够拓宽客户来源，提升业务份额，增加产品收入，成为各商业银行竞相争夺的焦点。
一、政府和社会资本合作的涵义及意义
PPP（Public-Private-Partnership，政府和社会资本合作模式），是政府与社会资本之间，在公共服务和基础设施领域建立的一种长期合作关系。通常是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
PPP模式能够助力化解地方政府债务风险，缓解实体经济融资难、融资贵问题。PPP模式的合作关系是以“物有所值”的产品或服务为前提、以合理的风险分担和价格激励机制为基础、以完善的法律合同条款为依托的。PPP模式本质上是政府与社会资本双方乃至多方之间就特定商品或服务建立的长期交易合同。
PPP模式作为支持新型城镇化建设、助力实体经济发展的重要途径，商业银行应该以基础设施、公共服务、生态保护、农林水利等领域为服务重点，把握现代综合交通运输体系建设、水利建设、绿色信贷、中国企业“走出去”等领域的发展机遇，深耕细作PPP金融服务模式，以服务实体经济普惠民生。
二、推进政府和社会资本合作模式存在问题和主要原因
PPP模式为面临“缺钱”和“欠债”双重压力的地方政府指明了新的路径，但从全国看，普遍存在雷声大雨点小，项目落地难的情况。究其原因，主要表现为以下四个方面：
1.政府方法律法规亟待完善。奥运鸟巢项目、北京地铁四号线项目等国内知名项目，都是在国务院颁布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）前完成的，而目前后续项目的开展，都要遵循财政部下发的PPP操作指南（113号）以及各地方政府的具体操作意见，但就目前为止，仅有福建、四川、吉林、黑龙江、北京、厦门等多个省市地区已下发了指导意见、实施细则，对于没有出台对应实施细则地区的PPP项目各参与方缺少合规性标准以及识别评估、绩效评价参照物。
2.社会资本方参与积极性不高。国企、央企等社会资本对于政府抛出的橄榄枝，虽都表示出参与的愿望，但对政策、法律、风险分担、责权利分配等事项存有顾虑，实际动作非常审慎，政企博弈需要一个周期过程。另外，企业缺少参与基础设施、公共服务项目运营维护的先例，可参照的契约合同少之又少。
3.产权关系梳理困难。目前政府亟待通过PPP模式盘活存量资产，但是由于项目历时较长，关系不清晰或已为其他融资提供抵押，难以适用PPP模式进行融资。比如某市水库项目，虽然具备PPP项目现金流条件，但产权几经转让且已为其他融资进行抵押，经过经办行细致梳理，认为暂不适合组建PPP项目。
4.项目复杂程度更高。财政部下发的指导意见（113号文）对政府和社会资本合作的5个环节19个步骤进行了明确细致地规范，特别是规定了4个不得少于的日期（项目采购中资格预审公告不少于15个工作日，项目竞争性磋商中社会资本提交响应文件的时间不少于10日，采购文件发售期限不少于5个工作日，确认谈判完成后拟签的合同文本公示期不少于5个工作日），在保证PPP项目实施质量的同时，也加长了项目准备时间。
在PPP项目中，项目参与方需通过签订PPP项目合同、股东协议、履约合同（包括工程承包合同、运营服务合同、原料供应合同、产品或服务购买合同等）、融资合同和保险合同等一系列合同来确立和调整彼此权利义务关系，构成PPP项目的合同体系，明确约定项目全生命周期内资产和权益的归属，来保证长达30年的风险分担机制、平等合作关系、权利义务有效安排。各合同之间是紧密衔接、相互贯通的“传导关系”，因而PPP项目较以往BT等项目的组织过程更为复杂。
三、推进政府和社会资本合作模式的可行性建议
PPP模式不仅减轻了财政压力，而且是对地方政府转变职能、改革创新、依法行政的有效推动。在PPP项目中，银行则是维系社会资本、政府之间的重要纽带。为此，推进PPP模式的发展，银政双方均需积极努力，同时也对银行的创新能力、服务能力提出更高要求，商业银行应进一步做好如下四方面工作：
1.提高主动学习能力，持续掌握PPP相关政策，密切关注相关法律法规出台，积极跟进政府部门颁布PPP的指导意见，辅助各地方政府制订实施细则，积极对接PPP示范项目和各地公布的试点项目，为PPP合规性操作奠定基础。
2.通过项目撮合抢占市场先机。利用商业银行庞大的优质客户资源，在基础设施、公共服务、生态保护、农林水利等领域，帮助政府方引荐适合的社会资本方，促成双方合作。
3.提高项目甄别能力，积极主动参与政府方、社会资本方的项目遴选，清晰地辨别出融资主体合规、举债用途合理、还款来源可靠的PPP项目。对于重点推进项目，积极配合政府，提供融资、融信、融智的综合服务。
4.做好综合金融服务。结合政府和社会资本合作的OM、MC、BOT、BOO、TOT、ROT等模式特点，设计公司、投行、结算、托管、国际、个人业务等领域的融资产品，通过制定营销指引、业务管理办法、产品组合方案，为政府部门制定实施方案、项目评估、金融服务。在符合各项信贷管理要求、严控信贷风险的前提下，提高储备转化率。
关键词：投资融资；商业银行；PPP
PPP模式为政府加快职能转变、城市建设管理创新提供了新的活力，将成为推进经济转型升级和促进实体经济发展的重要着力点和突破口，与此同时，PPP模式也为金融机构提供了新的契机。如何通过PPP模式能够拓宽客户来源，提升业务份额，增加产品收入，成为各商业银行竞相争夺的焦点。
一、政府和社会资本合作的涵义及意义
PPP（Public-Private-Partnership，政府和社会资本合作模式），是政府与社会资本之间，在公共服务和基础设施领域建立的一种长期合作关系。通常是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过“使用者付费”及必要的“政府付费”获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。
PPP模式能够助力化解地方政府债务风险，缓解实体经济融资难、融资贵问题。PPP模式的合作关系是以“物有所值”的产品或服务为前提、以合理的风险分担和价格激励机制为基础、以完善的法律合同条款为依托的。PPP模式本质上是政府与社会资本双方乃至多方之间就特定商品或服务建立的长期交易合同。
PPP模式作为支持新型城镇化建设、助力实体经济发展的重要途径，商业银行应该以基础设施、公共服务、生态保护、农林水利等领域为服务重点，把握现代综合交通运输体系建设、水利建设、绿色信贷、中国企业“走出去”等领域的发展机遇，深耕细作PPP金融服务模式，以服务实体经济普惠民生。
二、推进政府和社会资本合作模式存在问题和主要原因
PPP模式为面临“缺钱”和“欠债”双重压力的地方政府指明了新的路径，但从全国看，普遍存在雷声大雨点小，项目落地难的情况。究其原因，主要表现为以下四个方面：
1.政府方法律法规亟待完善。奥运鸟巢项目、北京地铁四号线项目等国内知名项目，都是在国务院颁布《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60号）前完成的，而目前后续项目的开展，都要遵循财政部下发的PPP操作指南（113号）以及各地方政府的具体操作意见，但就目前为止，仅有福建、四川、吉林、黑龙江、北京、厦门等多个省市地区已下发了指导意见、实施细则，对于没有出台对应实施细则地区的PPP项目各参与方缺少合规性标准以及识别评估、绩效评价参照物。
2.社会资本方参与积极性不高。国企、央企等社会资本对于政府抛出的橄榄枝，虽都表示出参与的愿望，但对政策、法律、风险分担、责权利分配等事项存有顾虑，实际动作非常审慎，政企博弈需要一个周期过程。另外，企业缺少参与基础设施、公共服务项目运营维护的先例，可参照的契约合同少之又少。
3.产权关系梳理困难。目前政府亟待通过PPP模式盘活存量资产，但是由于项目历时较长，关系不清晰或已为其他融资提供抵押，难以适用PPP模式进行融资。比如某市水库项目，虽然具备PPP项目现金流条件，但产权几经转让且已为其他融资进行抵押，经过经办行细致梳理，认为暂不适合组建PPP项目。
4.项目复杂程度更高。财政部下发的指导意见（113号文）对政府和社会资本合作的5个环节19个步骤进行了明确细致地规范，特别是规定了4个不得少于的日期（项目采购中资格预审公告不少于15个工作日，项目竞争性磋商中社会资本提交响应文件的时间不少于10日，采购文件发售期限不少于5个工作日，确认谈判完成后拟签的合同文本公示期不少于5个工作日），在保证PPP项目实施质量的同时，也加长了项目准备时间。
在PPP项目中，项目参与方需通过签订PPP项目合同、股东协议、履约合同（包括工程承包合同、运营服务合同、原料供应合同、产品或服务购买合同等）、融资合同和保险合同等一系列合同来确立和调整彼此权利义务关系，构成PPP项目的合同体系，明确约定项目全生命周期内资产和权益的归属，来保证长达30年的风险分担机制、平等合作关系、权利义务有效安排。各合同之间是紧密衔接、相互贯通的“传导关系”，因而PPP项目较以往BT等项目的组织过程更为复杂。
三、推进政府和社会资本合作模式的可行性建议
PPP模式不仅减轻了财政压力，而且是对地方政府转变职能、改革创新、依法行政的有效推动。在PPP项目中，银行则是维系社会资本、政府之间的重要纽带。为此，推进PPP模式的发展，银政双方均需积极努力，同时也对银行的创新能力、服务能力提出更高要求，商业银行应进一步做好如下四方面工作：
1.提高主动学习能力，持续掌握PPP相关政策，密切关注相关法律法规出台，积极跟进政府部门颁布PPP的指导意见，辅助各地方政府制订实施细则，积极对接PPP示范项目和各地公布的试点项目，为PPP合规性操作奠定基础。
2.通过项目撮合抢占市场先机。利用商业银行庞大的优质客户资源，在基础设施、公共服务、生态保护、农林水利等领域，帮助政府方引荐适合的社会资本方，促成双方合作。
3.提高项目甄别能力，积极主动参与政府方、社会资本方的项目遴选，清晰地辨别出融资主体合规、举债用途合理、还款来源可靠的PPP项目。对于重点推进项目，积极配合政府，提供融资、融信、融智的综合服务。
4.做好综合金融服务。结合政府和社会资本合作的OM、MC、BOT、BOO、TOT、ROT等模式特点，设计公司、投行、结算、托管、国际、个人业务等领域的融资产品，通过制定营销指引、业务管理办法、产品组合方案，为政府部门制定实施方案、项目评估、金融服务。在符合各项信贷管理要求、严控信贷风险的前提下，提高储备转化率。