【摘 要】
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以条件期望体现风险资产收益的相关性,建立了资产收益序列相关时资产-负债管理的动态均值-方差模型.采用Li和Ng(2000)的嵌入法,构造了一个具有二次效用函数的辅助问题,利用动
【机 构】
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中山大学数学与计算科学学院,广东金融学院应用数学系,中山大学岭南学院管理学院,
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以条件期望体现风险资产收益的相关性,建立了资产收益序列相关时资产-负债管理的动态均值-方差模型.采用Li和Ng(2000)的嵌入法,构造了一个具有二次效用函数的辅助问题,利用动态规划方法及原问题与辅助问题最优策略之间的关系,得到了原问题的最优投资组合策略和有效边界.
A conditional mean-variance model of asset-liability management with asset return sequence is established, based on the conditional expectation of the correlation between the return of risky assets and the asset-liability management.The Li-Ng (2000) embedding method is used to construct a secondary utility function Problem, using the dynamic programming method and the relationship between the original problem and the optimal strategy of the auxiliary problem, the optimal portfolio strategy and effective boundary of the original problem are obtained.
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