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摘要：信用风险是商业银行面临的最主要的风险之一，对于信用风险的管理便成为了商业银行经营管理的核心问题。因此，有必要对商业银行信用风险进行研究，从而提高我国商业银行的信用风险管理水平。
關键词：商业银行；信用风险；风险管理；风险的量化
一、信用风险概述
亨利·范·格罗（2005）将信用风险定义为债务人或金融工具的发行者不能根据信贷协定的约定条款支付利息或本金的可能性，是银行业的固有风险。闰晓莉、徐建中（2007）认为信用风险狭义上一般是指借款人到期不能或不愿履行还本付息协议，致使银行金融机构遭受损失的可能性，即它实际上是一种违约风险。
二、商业银行信用风险管理存在的主要问题
（一）信用风险观念落后
卜微微（2010）认为我国商业银行由于受计划经济体制的影响，依法合规经营意识比较薄弱，银行内部的工作人员对信用风险管理没有足够的认识，观念比较落后，使信用风险管理长期滞后于业务发展，这与现阶段市场经济机制不相适应。信用风险管理观念和意识上落后对我国商业银行的发展极为不利。
（二）风险管理组织结构不完善
我国大多数商业银行还没有建立起独立的、完整的并且能够有效管理银行各种风险的管理体系和管理部门，缺乏高素质的风险管理人员，银行风险管理缺乏有效的运行机制和组织保障。
（三）信用风险管理技术落后
我国商业银行尚不具备有效的风险管理信息系统。我国商业银行的数据基础建设并不理想，在数据上存在瓶颈制约，基础数据有着不一致和准确性较差等缺点，这使得根据基础数据分析的较高层次的风险分析很难展开，可信度也不高。
（四）商业银行信贷缺乏分散性
从信贷投放区域范围来看，商业银行中有一半以上的信贷资金投向了经济发达的东部沿海地区，而我国特别需要信贷资金的中西部地区，商业银行往往吝于发放贷款。从信贷发放的行业来看，在房地产、高科技术、建筑业等特别容易获得银行的信贷资金，农业、资源开发等行业获得信贷资金也就相对要困难一些。从信贷发放的企业类型来看，信贷资金主要集中在国有大中型企业和一些事业单位，民营企业获得信贷的难度仍然很大。
三、商业银行信用风险的量化
在此主要介绍Credit Metrics模型和KMV模型。另外还有Credit Portfolio View经济计量模型和Logistic回归的模型等。
（一）Credit Metrics模型
该模型是由JP摩根于1997年提出，是以信用转移分析为基础，考察一个给定的时间内，从一个信用等级转移到另一个信用等级的可能性，包括发生违约的可能性，估计贷款或者债券资产组合未来价值变动的分布。在我国，范南（2002）详细介绍了Credit Metrics模型的技术细节，明确指出了我国目前还缺乏运用的基础。吴涛（2009）对Credit Metrics模型在我国商业银行的适用性进行探讨，并指出，由于国内信用历史数据库的缺乏以及信用评级体系的不成熟，该模型在我国的应用受到严重制约。
（二）KMV模型
KMV模型是将期权定价理论应用于贷款和债券估值而开发出的一种信用监控模型。即当公司的市场价值降至到一定水平以下，公司就可能发生违约。通过公司资产的市场价值及其波动性的计算，求出公司的违约距离，并通过违约距离转换计算出公司的违约率。在结合我国银行业实际情况下，陈忠阳（2000）介绍了信用度量术和KMV模型的具体求解过程，并指出其在我国使用时可能存在的问题。章政等（2006）比较了信用度量术、麦肯锡模型和KMV模型各自的特点，并指出了其在我国的运用方向。周沅帆（2009）利用KMV模型对我国上市保险公司的信用风险进行了度量，考虑利用该模型对保险公司进行监管的可行性。
四、改进建议
（一）建立科学的信用风险管理体系
陈文学（2011）认为，目前，各商业银行都意识到信用风险管理的重要性，都在积极、主动地建立银行内部的信用风险管理体系。首先，商业银行应该将信用风险及其他风险都纳入到风险管理体系中。其次，银行要构建垂直的信用风险管理体系，即将信用风险管理纳入董事会管理的范畴，加强风险管理的重要性。最后，商业银行还要自觉遵守“新协议”的有关要求，不断完善信用风险管理，尤其是对信贷业务成立专门机构，强化对信贷资金的事前、事中和事后控制。
（二）建立和完善信用风险评级和预警系统
马刚（2011）提出首先要构建我国商业银行内部信用评级体系。国际信用评级制度经过长期的发展，形成了一套较为完善的理论和方法，在金融市场中扮演着重要的角色。商业银行应借鉴国外信用评级机构和银行内部评级的先进经验，构建我国商业银行内部信用评级体系。
（三）加强有效监管
陈虹（2010）指出新巴塞尔协议要求政府应当通过金融监管当局对商业银行的监督管理来提高银行的信用风险管理水平，最终维护金融稳定和安全。因此，我国银行监督委员会应当加强监督商业银行的资本足率、资产负债率、不良贷款率、信贷规模等经营指标。同时，监督其是否具备完善的内部控制制度，是否按照要求对相关信息进行披露以及风险管理部门是否履行了风险管理职责等。
（四）加强信用风险分析
通过国内外学者的研究，我们可以明显的看出信用风险分析方法的研究逐渐从定性转向定量分析，并进一步转向了以多变量依赖于资本市场理论以及计算机信息科学的动态计量分析方法为主的趋势。虽然当前国外比较先进的现代模型在我国尚无法直接应用，但它给我们提供了新的思路和方法，为我国商业银行信用风险评价提供了借鉴和帮助。
五、结束语
信用风险是不能回避的，更不能被忽视，只能被管理，因此信用风险管理也就成了银行乃至金融机构的重中之重。因此我国商业银行就要首先解决信用风险管理问题，才能在未来的激烈竞争中占有一席之地。
实证研究方面，由于我国的金融现状所限，目前它们在国内的直接应用都还存在较明显的局限性。因此，我们还需要结合我国现阶段实际情况对其进行不断的改进和完善。笔者认为，KMV模型更加贴近中国的实际情况，因此对于KMV模型的完善便显得尤为重要。
（编辑：ZL）
關键词：商业银行；信用风险；风险管理；风险的量化
一、信用风险概述
亨利·范·格罗（2005）将信用风险定义为债务人或金融工具的发行者不能根据信贷协定的约定条款支付利息或本金的可能性，是银行业的固有风险。闰晓莉、徐建中（2007）认为信用风险狭义上一般是指借款人到期不能或不愿履行还本付息协议，致使银行金融机构遭受损失的可能性，即它实际上是一种违约风险。
二、商业银行信用风险管理存在的主要问题
（一）信用风险观念落后
卜微微（2010）认为我国商业银行由于受计划经济体制的影响，依法合规经营意识比较薄弱，银行内部的工作人员对信用风险管理没有足够的认识，观念比较落后，使信用风险管理长期滞后于业务发展，这与现阶段市场经济机制不相适应。信用风险管理观念和意识上落后对我国商业银行的发展极为不利。
（二）风险管理组织结构不完善
我国大多数商业银行还没有建立起独立的、完整的并且能够有效管理银行各种风险的管理体系和管理部门，缺乏高素质的风险管理人员，银行风险管理缺乏有效的运行机制和组织保障。
（三）信用风险管理技术落后
我国商业银行尚不具备有效的风险管理信息系统。我国商业银行的数据基础建设并不理想，在数据上存在瓶颈制约，基础数据有着不一致和准确性较差等缺点，这使得根据基础数据分析的较高层次的风险分析很难展开，可信度也不高。
（四）商业银行信贷缺乏分散性
从信贷投放区域范围来看，商业银行中有一半以上的信贷资金投向了经济发达的东部沿海地区，而我国特别需要信贷资金的中西部地区，商业银行往往吝于发放贷款。从信贷发放的行业来看，在房地产、高科技术、建筑业等特别容易获得银行的信贷资金，农业、资源开发等行业获得信贷资金也就相对要困难一些。从信贷发放的企业类型来看，信贷资金主要集中在国有大中型企业和一些事业单位，民营企业获得信贷的难度仍然很大。
三、商业银行信用风险的量化
在此主要介绍Credit Metrics模型和KMV模型。另外还有Credit Portfolio View经济计量模型和Logistic回归的模型等。
（一）Credit Metrics模型
该模型是由JP摩根于1997年提出，是以信用转移分析为基础，考察一个给定的时间内，从一个信用等级转移到另一个信用等级的可能性，包括发生违约的可能性，估计贷款或者债券资产组合未来价值变动的分布。在我国，范南（2002）详细介绍了Credit Metrics模型的技术细节，明确指出了我国目前还缺乏运用的基础。吴涛（2009）对Credit Metrics模型在我国商业银行的适用性进行探讨，并指出，由于国内信用历史数据库的缺乏以及信用评级体系的不成熟，该模型在我国的应用受到严重制约。
（二）KMV模型
KMV模型是将期权定价理论应用于贷款和债券估值而开发出的一种信用监控模型。即当公司的市场价值降至到一定水平以下，公司就可能发生违约。通过公司资产的市场价值及其波动性的计算，求出公司的违约距离，并通过违约距离转换计算出公司的违约率。在结合我国银行业实际情况下，陈忠阳（2000）介绍了信用度量术和KMV模型的具体求解过程，并指出其在我国使用时可能存在的问题。章政等（2006）比较了信用度量术、麦肯锡模型和KMV模型各自的特点，并指出了其在我国的运用方向。周沅帆（2009）利用KMV模型对我国上市保险公司的信用风险进行了度量，考虑利用该模型对保险公司进行监管的可行性。
四、改进建议
（一）建立科学的信用风险管理体系
陈文学（2011）认为，目前，各商业银行都意识到信用风险管理的重要性，都在积极、主动地建立银行内部的信用风险管理体系。首先，商业银行应该将信用风险及其他风险都纳入到风险管理体系中。其次，银行要构建垂直的信用风险管理体系，即将信用风险管理纳入董事会管理的范畴，加强风险管理的重要性。最后，商业银行还要自觉遵守“新协议”的有关要求，不断完善信用风险管理，尤其是对信贷业务成立专门机构，强化对信贷资金的事前、事中和事后控制。
（二）建立和完善信用风险评级和预警系统
马刚（2011）提出首先要构建我国商业银行内部信用评级体系。国际信用评级制度经过长期的发展，形成了一套较为完善的理论和方法，在金融市场中扮演着重要的角色。商业银行应借鉴国外信用评级机构和银行内部评级的先进经验，构建我国商业银行内部信用评级体系。
（三）加强有效监管
陈虹（2010）指出新巴塞尔协议要求政府应当通过金融监管当局对商业银行的监督管理来提高银行的信用风险管理水平，最终维护金融稳定和安全。因此，我国银行监督委员会应当加强监督商业银行的资本足率、资产负债率、不良贷款率、信贷规模等经营指标。同时，监督其是否具备完善的内部控制制度，是否按照要求对相关信息进行披露以及风险管理部门是否履行了风险管理职责等。
（四）加强信用风险分析
通过国内外学者的研究，我们可以明显的看出信用风险分析方法的研究逐渐从定性转向定量分析，并进一步转向了以多变量依赖于资本市场理论以及计算机信息科学的动态计量分析方法为主的趋势。虽然当前国外比较先进的现代模型在我国尚无法直接应用，但它给我们提供了新的思路和方法，为我国商业银行信用风险评价提供了借鉴和帮助。
五、结束语
信用风险是不能回避的，更不能被忽视，只能被管理，因此信用风险管理也就成了银行乃至金融机构的重中之重。因此我国商业银行就要首先解决信用风险管理问题，才能在未来的激烈竞争中占有一席之地。
实证研究方面，由于我国的金融现状所限，目前它们在国内的直接应用都还存在较明显的局限性。因此，我们还需要结合我国现阶段实际情况对其进行不断的改进和完善。笔者认为，KMV模型更加贴近中国的实际情况，因此对于KMV模型的完善便显得尤为重要。
（编辑：ZL）