股票价格运行的幂律特征及幂律跳跃扩散模型

来源 :管理科学学报 | 被引量 : 0次 | 上传用户：shylockbc

【摘要】

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在Merton提出的跳跃扩散模型的逻辑框架之下,完成了两方面的修正工作：将计数过程由Poisson过程修正为带有幂律性质的更新过程,同时,赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度

【作者】

：

曹宏铎李旲何智

【机构】

：

中山大学管理学院

【出处】

：

管理科学学报

【发表日期】

：

2011年9期

【关键词】

：

人类行为动力学跳跃扩散模型更新过程幂律分布 dynamics of human behavior jump diffusion model renewal

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在Merton提出的跳跃扩散模型的逻辑框架之下,完成了两方面的修正工作：将计数过程由Poisson过程修正为带有幂律性质的更新过程,同时,赋予股票价格运动过程发生跳跃的时间和幅度以幂律分布特征.通过实证研究表明,修正后可以更加准确地描述股票价格的运动过程,同时得到具有尖峰胖尾的收益率分布和波动聚集性.以此为基础可以更加准确地为期权等金融衍生品进行定价,同时也为金融风险管理提供了有效工具.

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