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利用Copula模型对国际石油WTI价格波动和股票市场之间的相关性进行实证,结果表明,石油进出口国家更容易受到石油价格波动的影响.油价变化与石油进口国的股票价格呈正相关,反之石油价格与石油出口国的经济增长呈负相关.发达国家和新兴市场国家都会受到石油价格变动的影响,但所受影响的程度有所不同.用时变SJCCopula模型刻画国际石油价格与股票市场波动的相关性最为恰当.