【摘 要】
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本文通过采用Granger因果检验和AM(1)-GARCH(1,1)模型分析了上海银行间同业拆放利率(Shibor)与香港人民币同业拆借利率(CNY Hibor)之间的联动性。结论表明:30天Shibor和CNY H
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本文通过采用Granger因果检验和AM(1)-GARCH(1,1)模型分析了上海银行间同业拆放利率(Shibor)与香港人民币同业拆借利率(CNY Hibor)之间的联动性。结论表明:30天Shibor和CNY Hibor互为Granger因果关系,隔夜、7天和14天Shibor是CNY Hibor的Granger原因;在岸对离岸市场人民币利率的影响强于离岸对在岸市场人民币利率的影响。
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