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罗杰斯近来的表现虽然很像是一个股评家,但他的真正身份是一个具有国际影响力的对冲基金的掌门人。罗杰斯对中国股市的言论,与一个没有利益背景的思想者和评论家是有根本区别的。明确了这个原则性的区别,有时候人们就不难从中听到一些对我们来讲可能十分有用的真话,同时也不难琢磨出一些别有深意的玄机。
关于失败:
记者;能谈谈您投资生涯中失败的经历吗?您从中得到什么教训?
罗杰斯:“在我非常年轻的时候,有一年,我判断股市将要崩盘。在美国,你可以通过卖空来赚钱。后来确实如我所料,股市大跌,金融机构纷纷破产,一瞬间我的资金翻了3倍,当时我觉得自己实在是太聪明了。”
尝了甜头后,罗杰斯判断市场将进一步下跌,于是集中了自己所有的资金大力卖空,而股市却极不合作地上涨了。
“最后只能斩仓,账户里一分不剩。我当时穷得把自己的摩托车都卖掉了。”事后,他发觉自己当时根本不清楚自己在做什么,自己对股市继续下跌的判断其实没有任何研究做支撑,于是他幡然醒悟,“获得成功之后往往会被胜利冲昏头脑,这种时候尤其需要平静的思考。在投资的过程中肯定会有恐惧、惊慌,我也有过惊慌失措。人们应该在任何投资领域都不要惊慌,这是很重要的教训。但很多人并不明白,他们很容易受别人影响惊慌失措。”
我的第一个妻子也是这样,那时我24岁,对自己、对人生都不太了解,却充满了激情。我与第一个妻子是在欧洲旅行时认识的,你知道24岁对于一个年轻人来说,情感很丰富。结果我为自己的轻率付出了代价,3年后我们分手了。
“我人生中最成功的投资是我两个女儿,我有过很多成功的、失败的投资经验,但从成功中学到的东西远不及从失败中学到的多。”其实人生的经验和投资是一样的,做你了解的事情。投资也是这样,你必须很了解才能去做,否则肯定会失败。
市场和货币需要开放
记者:中国的股指不断创新高的动力是背后的资金还是上市公司的利润?
罗杰斯:中国的市场上目前有很多的资金在流动,这些资金找不到出口。中国如果可以进一步开放市场,让钱和资金去它们想去的地方,这将是很好的现象。可以在香港投资,去购买港股,如果市场开放了,也应该将货币开放,这样可以带来更多的机遇。
对罗杰斯的访问更像谈天,“你在《Adventure Capitalist》(风险投资家环球游记)的中文版序言中写道:‘在我游历的116个国家中,我最喜欢中国,很想在上海定居。’你会选择在中国生活吗?”我问道。
“对于西方人来讲,很多的西方人并不了解有一个非常重要的事件正在发生,那就是中国的崛起。中国现在变得越来越重要,不仅对于中国人,对全世界人来讲中国越来越重要。对于全世界的人民来讲,中国拥有最令人羡慕的资本市场。我们在行进的过程当中会有一些困难,但是前进的方向是坚定的。在美国也有许多这样的衰退时期,但是都被克服了。每个人都会有困难的时期,所以在中国遇到困难时期的时候,不要惊慌,这是正常的。我在西方国家做演讲的时候,我给大家一条最简单的建议就是要教他们的孩子和孙子中文,中文将是他们一生当中最重要的语言。”罗杰斯补充道,“我很喜欢亚洲,亚洲里面尤其喜欢中国,如果上海的空气指数达标的话,我一定会移居到上海来的。”
商品和股票负相关
重读罗杰斯《热门商品投资》一书,发现他对商品大牛市的确有先见之明。他全力转向商品投资的时候,正是科技股疯狂的1998年。那时候他在电视上谈论商品投资,谈论中国经济的快速增长将会带动原材料需求的时候,所有人都认为他疯了。“无论何时,只要有人声称这一次投资会与以往不同,我就会攥紧我的钱逃跑。”
纵观历史,每25-30年就会出现原材料的牛市,供给和需求有规律地失去平衡,导致价格的上升或下降周期重复出现。罗杰斯书中引用的研究显示,过去130年间,股票和商品在固定周期中各领风骚,每一周期平均长度是18年。为什么股票和商品往往会负相关?商品价格上升,消费品公司成本增加,利润就下降,反之亦然。
看好中国
罗杰斯曾经说过,21世纪是中国的世纪。他对中国经济非常乐观:“中国拥有13亿人口,是非常庞大的市场。13亿人每天对食物的需求、对空调的需求、对衣服的需求,都是不可估量的。”
首先大家需要理解的一点,包括中国人,包括世界上其他地方的人都要认识到这一点,要合理地利用时间,世界上有一个国家就是中国,不管大家喜欢还是不喜欢,可能很多西方人说中国不好,但这也不能掩盖中国是一个伟大的国家这个事实。
在罗杰斯看来,中国的兴起对世界贸易是一种双赢的格局。现在中国的发展帮助了很多国家,很多人。日本和欧洲都喜欢中国兴起,尤其是欧洲,因为他们对中国有贸易盈余。中国崛起对美国也有很大帮助,尽管很多美国人没有意识到。“在中国,大家进行大量的投资,大量的储蓄,在美国,我们只有2%的储蓄率,在中国如果大家要工作,他们不会说一天工作多少时间,但在美国,他们首先关注的是我有多少休息的时间,但在中国大家关注的是有多少工作的时间。在中国历史上也有很糟糕的时候,你们也有灰暗的时期,中国是世界上惟一这样的国家,中国也创造了很多伟大的成绩。英国曾经很伟大,但只有一次。埃及也有很伟大的文明,但也只有一次。但中国有好几次璀璨的文明,在中国也发生了很多变革。大家都知道,我们这里有很多变化和变革,而且在未来很多年都会发生伟大的变革。”
“当然在中国也有退步,你们在成长的过程中会经历这些,美国在成长的过程中也有过后退的情况。对于中国,可能也会发生糟糕的事情,具体我也不知道会是什么事情,但对此不要担心。即使发生了也不要焦虑和担心,你们应该意识到中是世界上最伟大的国家之一,你们会有一些问题,但要利用到这些问题。”
“我在西方时告诉大家,我想我能给你最好的、惟一的一条建议就是,我能给你最好的经验和忠告就是要告诉你的孩子和孙子,要学习中国话。因为中国的语言将会是你们一辈子、一生中所要经历的最重要的语言。我有两个女儿,一个是2003年出生的,另外一个是2008年出生的,我最近在曼哈顿卖了房子,在新加坡买了房子,我请了中国的家教。我告诉他,你有一个很重要的任务,跟我的女儿们说中文,我希望我的孩子在长大以后能够说中文,而且她们能够尽可能多地了解中国,能够唱中国歌,可以了解中国各个朝代的历史。目的就是为了让女儿们更好地学习中文,我认为这个是给我女儿们最好的礼物。”
关于失败:
记者;能谈谈您投资生涯中失败的经历吗?您从中得到什么教训?
罗杰斯:“在我非常年轻的时候,有一年,我判断股市将要崩盘。在美国,你可以通过卖空来赚钱。后来确实如我所料,股市大跌,金融机构纷纷破产,一瞬间我的资金翻了3倍,当时我觉得自己实在是太聪明了。”
尝了甜头后,罗杰斯判断市场将进一步下跌,于是集中了自己所有的资金大力卖空,而股市却极不合作地上涨了。
“最后只能斩仓,账户里一分不剩。我当时穷得把自己的摩托车都卖掉了。”事后,他发觉自己当时根本不清楚自己在做什么,自己对股市继续下跌的判断其实没有任何研究做支撑,于是他幡然醒悟,“获得成功之后往往会被胜利冲昏头脑,这种时候尤其需要平静的思考。在投资的过程中肯定会有恐惧、惊慌,我也有过惊慌失措。人们应该在任何投资领域都不要惊慌,这是很重要的教训。但很多人并不明白,他们很容易受别人影响惊慌失措。”
我的第一个妻子也是这样,那时我24岁,对自己、对人生都不太了解,却充满了激情。我与第一个妻子是在欧洲旅行时认识的,你知道24岁对于一个年轻人来说,情感很丰富。结果我为自己的轻率付出了代价,3年后我们分手了。
“我人生中最成功的投资是我两个女儿,我有过很多成功的、失败的投资经验,但从成功中学到的东西远不及从失败中学到的多。”其实人生的经验和投资是一样的,做你了解的事情。投资也是这样,你必须很了解才能去做,否则肯定会失败。
市场和货币需要开放
记者:中国的股指不断创新高的动力是背后的资金还是上市公司的利润?
罗杰斯:中国的市场上目前有很多的资金在流动,这些资金找不到出口。中国如果可以进一步开放市场,让钱和资金去它们想去的地方,这将是很好的现象。可以在香港投资,去购买港股,如果市场开放了,也应该将货币开放,这样可以带来更多的机遇。
对罗杰斯的访问更像谈天,“你在《Adventure Capitalist》(风险投资家环球游记)的中文版序言中写道:‘在我游历的116个国家中,我最喜欢中国,很想在上海定居。’你会选择在中国生活吗?”我问道。
“对于西方人来讲,很多的西方人并不了解有一个非常重要的事件正在发生,那就是中国的崛起。中国现在变得越来越重要,不仅对于中国人,对全世界人来讲中国越来越重要。对于全世界的人民来讲,中国拥有最令人羡慕的资本市场。我们在行进的过程当中会有一些困难,但是前进的方向是坚定的。在美国也有许多这样的衰退时期,但是都被克服了。每个人都会有困难的时期,所以在中国遇到困难时期的时候,不要惊慌,这是正常的。我在西方国家做演讲的时候,我给大家一条最简单的建议就是要教他们的孩子和孙子中文,中文将是他们一生当中最重要的语言。”罗杰斯补充道,“我很喜欢亚洲,亚洲里面尤其喜欢中国,如果上海的空气指数达标的话,我一定会移居到上海来的。”
商品和股票负相关
重读罗杰斯《热门商品投资》一书,发现他对商品大牛市的确有先见之明。他全力转向商品投资的时候,正是科技股疯狂的1998年。那时候他在电视上谈论商品投资,谈论中国经济的快速增长将会带动原材料需求的时候,所有人都认为他疯了。“无论何时,只要有人声称这一次投资会与以往不同,我就会攥紧我的钱逃跑。”
纵观历史,每25-30年就会出现原材料的牛市,供给和需求有规律地失去平衡,导致价格的上升或下降周期重复出现。罗杰斯书中引用的研究显示,过去130年间,股票和商品在固定周期中各领风骚,每一周期平均长度是18年。为什么股票和商品往往会负相关?商品价格上升,消费品公司成本增加,利润就下降,反之亦然。
看好中国
罗杰斯曾经说过,21世纪是中国的世纪。他对中国经济非常乐观:“中国拥有13亿人口,是非常庞大的市场。13亿人每天对食物的需求、对空调的需求、对衣服的需求,都是不可估量的。”
首先大家需要理解的一点,包括中国人,包括世界上其他地方的人都要认识到这一点,要合理地利用时间,世界上有一个国家就是中国,不管大家喜欢还是不喜欢,可能很多西方人说中国不好,但这也不能掩盖中国是一个伟大的国家这个事实。
在罗杰斯看来,中国的兴起对世界贸易是一种双赢的格局。现在中国的发展帮助了很多国家,很多人。日本和欧洲都喜欢中国兴起,尤其是欧洲,因为他们对中国有贸易盈余。中国崛起对美国也有很大帮助,尽管很多美国人没有意识到。“在中国,大家进行大量的投资,大量的储蓄,在美国,我们只有2%的储蓄率,在中国如果大家要工作,他们不会说一天工作多少时间,但在美国,他们首先关注的是我有多少休息的时间,但在中国大家关注的是有多少工作的时间。在中国历史上也有很糟糕的时候,你们也有灰暗的时期,中国是世界上惟一这样的国家,中国也创造了很多伟大的成绩。英国曾经很伟大,但只有一次。埃及也有很伟大的文明,但也只有一次。但中国有好几次璀璨的文明,在中国也发生了很多变革。大家都知道,我们这里有很多变化和变革,而且在未来很多年都会发生伟大的变革。”
“当然在中国也有退步,你们在成长的过程中会经历这些,美国在成长的过程中也有过后退的情况。对于中国,可能也会发生糟糕的事情,具体我也不知道会是什么事情,但对此不要担心。即使发生了也不要焦虑和担心,你们应该意识到中是世界上最伟大的国家之一,你们会有一些问题,但要利用到这些问题。”
“我在西方时告诉大家,我想我能给你最好的、惟一的一条建议就是,我能给你最好的经验和忠告就是要告诉你的孩子和孙子,要学习中国话。因为中国的语言将会是你们一辈子、一生中所要经历的最重要的语言。我有两个女儿,一个是2003年出生的,另外一个是2008年出生的,我最近在曼哈顿卖了房子,在新加坡买了房子,我请了中国的家教。我告诉他,你有一个很重要的任务,跟我的女儿们说中文,我希望我的孩子在长大以后能够说中文,而且她们能够尽可能多地了解中国,能够唱中国歌,可以了解中国各个朝代的历史。目的就是为了让女儿们更好地学习中文,我认为这个是给我女儿们最好的礼物。”