随着我国经济市场的不断发展,投资者和经营者对上市公司信息的需求量越来越大,对信息质量的要求也越来越高,他们希望能够获得反映企业真实价值的数据信息。如何准确评估企业价值,为企业经营和投资者决策起到指导作用,已经成为企业价值评估分析中的一项重要内容。EVA估值模型是EVA指标和传统评估方法结合后形成的新型价值评估模型。它弥补了传统评估方法过于注重单一视角和短期利益的缺点,体现了全面价值评估和持续发展的理念,符合现代社会对于价值评估的要求。上海电气集团股份有限公司是经上海市国有资产监督管理委员会批准于2004年组建的老牌国有公司。公司业务涉及新能源设备、高效节能设备、工业装备和现代服务业四大领域。在政府积极深化推进国资国企改革的背景下,上海电气正以实现整体上市为目标,不断优化产业结构,提升企业竞争力。用EVA估值模型对上海电气进行价值评估有利于促进企业重视可持续发展和长期经济价值。本文的研究思路如下。首先,以MM理论、资本价值理论和资本资产定价模型为理论基础,对企业价值评估模型进行了分析,比较了传统价值评估方法与EVA价值评估方法的差异,详细分析了EVA估值模型中会计调整的原因、原则以及相应的调整方法。其次,本文结合公开数据和相关文献资料,对上海电气的财务数据进行详细调整计算,获得EVA估值模型下上海电气的企业价值。继而,通过企业价值评估的计算过程和最终结果,对评估的有效性进行论证并提出相关问题。本文重点研究了上海电气这一典型案例,具体分析了EVA价值评估对其发展的适用性与促进作用,同时研究了其经济价值创造特点与行业特征。例如电气设备类行业属于传统制造业,相关企业资本结构以重资产为主并具有跨期盈利的特点。这些特点使得运用EVA估值模型时,需要相应调整相关指标参数,从而形成一个科学全面的经济增加值。然后,本文通过对EVA价值评估过程的分析总结,结合上海电气自身的企业发展特点与行业特征,提出计算过程中发现的问题,寻找模型可以优化的地方。最后,本文对本次价值评估过程中获得的问题与不足进行总结,展望其未来发展。通过相关理论分析和对EVA估值模型的深入分解和运用,主要可以得到两个研究结论。第一,EVA估值模型更能综合地评估企业价值。EVA估值模型既反映企业过去的盈利能力,也包含企业未来的盈利能力。模型既考虑了投资者投入资本的回报率,又考虑了相应的投入规模、风险大小以及机会成本,全面综合地评估了企业价值,是一个相对稳定的价值信息,具有较高的参考意义。第二,根据EVA估值模型能更有针对性地优化价值管理决策。EVA估值模型关注权益成本和债务成本的利用效率。经营者可以观察权益资本和债务资本的结构,充分开发闲置资金用于科技研发等既有利于企业发展,又能提高资金利用效率的项目中去,从而降低资本成本。同时,该模型注重现金流量的控制。在资源被无效占用的情况下,企业可以考虑发放股利,降低资本占用成本。综上所述,本文结合目前企业价值评估理论和实务发展现状,既从理论角度分析了EVA估值模型的优越性,又以我国具体上市公司为例,结合上海电气企业自身发展特点与行业特征,构建相关EVA估值模型。通过对模型的分解剖析,深入分析了该公司基于EVA价值评估后的计算模型所展现出来的问题,以便对EVA估值模型进行优化。本文研究意义体现在:通过突出EVA估值模型的优越性促使上市公司经营者更加关注股东利益和企业长远发展利益,塑造为股东可持续创造价值的理念。同时公司相关分析是在企业的行业属性和财务视角的基础上,调整了符合传统电气制造行业性质相关的会计指标,选取了适合的两阶段增长模型所进行的针对性剖析,对相关行业的其他企业进行价值评估具有一定的参考价值。