在年初疫情的冲击下，2月份消费ETF（159928）创下了年内的低点，现在却在不温不火的行情里悄悄地创新高，年内涨幅超过16%。
　　 消费ETF创新高，折射出消费板块的绚麗光环。且不说白酒股龙头贵州茅台的流通市值已经超过了“宇宙第一行”的工商银行，A股前二十大流通市值的席位已经被五粮液、恒瑞医药、美的集团、格力电器、海天味业等消费龙头占据，就连盐津铺子、克明面业、三全食品、妙可蓝多等等后起之秀们年内市值也已经斩获50%+的收益。在颜值与才华辈出的时代，消费龙头给人的感觉就是真香，真美！
　　 截止6月10日，从Wind行业板块的年内涨幅数据来看，仅仅不到半年的时间里，医疗保健、日常消费等大消费类板块收益已经超过20%，信息技术、电信服务、可选消费也录得正收益，可谓得消费、得科技者，稳稳得收益。
　　 疫情冲击下，业绩稳定、估值合理、避险心态等成为资金拥抱消费板块的最主要原因，有些速食股、零食股猝不及防地迎来了第二春，表现在股价上则是没有最高，只有更高。然而，树不会一直长到天上，或者至少速度上会放缓。5月份以来，部分涨幅过大的消费类个股开始出现震荡甚至回撤，估值不低、机构持仓不低、涨幅太大等因素开始约束个股短期上涨的空间。
　　 资金是聪明的，经常像流水一样，从高处往低处流，主动去寻找低洼地带并填平。近期最吸引目光的无疑是充满烟火气的“地摊经济”消费概念股，许多低位低价的个股拔地而起，这从某种程度上看，资金已经开始在消费概念中寻找新的突围方向。在稳增长、扩内需的大背景下，消费仍会有结构性的机会，笔者认为，年内涨幅不大、景气度回升的家电、汽车等可选消费可能成为资金配置的方向。
　　 以家电为例，疫情明显影响了一季度的用户需求，仅有“宅经济”的小家电逆势而起，而随着炎夏的到来、2019年四季度交房回暖配置家电的需求逐渐积累，叠加各地持续推出强有力的促消费政策，通过消费券、代金券、减免税费等手段来进一步刺激消费，白电、厨电的边际供求关系正在改善。从机构配置来看，2020年一季度基金季报显示，家电占比仅为4%左右，总体仓位不高，后续存在提升的空间。与此同时，Wind家用电器板块年初至6月10日的涨幅仅有0.96%，在所有板块涨幅排序也处于中低位，性价比开始具备了优势。
　　 此外，近期家电、汽车板块再迎利好，国家发展改革委新闻发言人在6月16日例行发布会上表示，将“大力挖掘释放内需潜力。积极推进家电、汽车等更新置换和回收处理，顺势而为促进消费新业态加快发展、完善提升。”
　　 随着618购物节各大品牌及平台通过预售、专属家电销售、直播带货等活动的展开，线上线下共振将持续激发消费者压抑已久的购买需求，刮起一阵家电销售的狂潮，而这能否成为蛰伏已久的白电、厨电等绩优白马股发动攻势的催化剂呢？我们拭目以待。