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近年来,交易所问询函在我国证券监管中发挥着愈发重要的作用。本文基于2014年至2017年沪深交易所发放的年报问询函,从事前和事后两个角度研究年报问询函能否有效识别和抑制上市公司盈余管理水平。研究结果表明:问询函能够有效识别和抑制上市公司的盈余管理水平,且当被问询年报为向上调整的盈余管理时,被问询后盈余管理水平显著降低。文章为中国现阶段监管方式创新性转型的实施效果提供了经验证据。