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近日公布的7月份有关数据，包括铁路货物日均发送量、港口集装箱吞吐量、全球新船订单、化工行业开工率、发电量等，都显示部分产业复苏趋势明显。对此，券商研究员对相关行业均给予了积极评价。
上海证券分析师认为，随着外围经济的逐步回暖，我国外贸下降趋势缓解，降幅缩窄。外部需求的恢复将促进外向型行业如航运、港口等行业业务量逐步回升，走出业绩低谷。虽然目前行业基本面尚不足以支撑股价，但行业运量和运价趋势的向好使行业未来预期向好，将继续推动股价。可适当关注上港集团、深赤湾等。与此同时，国内运输需求也会随着经济恢复状况而变化，如公路、铁路、航空国内运输等，可关注其持续性及相关公司的投资机会。
中银国际认为，化工业下游需求恢复趋势较明显，预计在房地产新开工需求和出口好转的带动下，国内大部分化工品需求增加有望在四季度开始。其中粘胶短纤子行业由于剩余产能较少，需求回暖提升行业平均产能利用率达到90％以上，行业复苏趋势确立。按照2010年龙头品种盈利测算，化工业预期市盈率在20倍以下。首选买入的是行业复苏明确的山东海龙、浙江龙盛和兴发集团。
国信证券分析员认为，电量上升将带来业绩增长，因此看好火电公司三季度的投机机会。尤其看好广东、华东地区的电力公司，因为较大的点火价差带来较大的盈利空间(受益于2008年电价上涨及煤价、运费的回落，因此这些地区的点火价差大于2007年同期)，以及下半年外来电的冲击影响将小于上半年。其谨慎推荐国电电力、申能股份、宝新能源和粤电力。
行业评判
国信证券 钢铁股投资机会形成
经济的全面快速复苏，钢铁整体性投资机会已形成。按钢铁行业的盈利推算，2010年的业绩同比将增长3～4倍，动态市盈率10倍左右，远低于大盘28倍的平均水平，因此在估值上有绝对优势。建议以绝对涨幅为标准进行选股，武钢、鞍钢、唐钢系、酒钢、韶钢、宝钢、安阳钢铁、济钢、马钢等值得重点关注。
国泰君安 关注山西煤炭之整合
山西省政府要求7大集团8月底完成对小煤矿的全面接管，这对山西乃至全国煤炭竞争格局将产生重大影响。建议继续超配煤炭行业。同时，由于山西5+2集团及其下属上市公司将以低于市场价格的水平获取资源，市场竞争力得到普遍提升，所以建议重点配置山西板块，看好西山煤电、大同煤业、潞安环能和国阳新能。
申银万国 工程机械出口需求增
我国工程机械产品主要出口到资源国家。今年以来。资源品价格大幅回升，带动资源国家经济快速复苏，其对于中国工程机械产品的需求也开始恢复。我们认为履带式起重机、推土机和汽车起重机对资源国家经济恢复的敏感程度更高，将受益于资源国家需求回升。依次推荐山推股份、徐工科技、中联重科和三一重工。
东方证券 看好农业复苏子行业
白糖、棉花价格在短期下跌后反弹，猪肉、水产品等大宗农产品价格也触底反转。继续看好价格回升、产销增长的子行业，包括糖、水产品、饲料等。推荐受益于糖价上涨预期的南宁糖业、中粮屯河，受益于经济复苏带动量价增长的好当家、獐子岛，受益于养殖景气度回升的新希望。
兴业证券 房地产拉动玻璃行业
房地产新开工数快速回升。对玻璃板块形成直接拉动，因为平板玻璃约15％出口，85％内销，其中内销中的80％用于建筑行业。停产生产线的复产最多使行业景气有所盘整，但不会改变上升趋势。建议关注与房地产相关且弹性大的方兴科技、南玻A，以及基本面优良的福耀玻璃、金晶科技。
中金公司 保险公司估值待提高
市场对保险公司投资环境的显著改善将驱动投资收益水平提高和业绩提升的反映仍不充分，保险公司估值水平具有进一步上行的空间。重点推荐中国平安，其当前股价相对于根据内含价值，新业务价值折现模型得到的每股合理价值还有20％以上的上涨空间。同时推荐中国太保和中国人寿。
投资策略
申银万国 期待出口的复苏
出口复苏的预期有望在近期升温，支持基本面预期继续改善，同时8月份的M1增速仍有望保持高位，这意味着A股市场冲高的动力还没有衰竭。由于股指处在泡沫区域，出于估值担忧，市场的震荡将逐渐加剧。预计8月份股指的核心波动区间为：沪深300指数在3300-3900点，相当于上证综指3100～3650点。关注出口复苏有关的板块，看好电子、通讯设备、化工、轻工制造、工程机械。依然看好估值偏低的银行、股市繁荣的受益者证券和保险，以及具有提价预期的白酒行业。
国信证券 仍是投资好时机
未来房地产开发投资的延续恢复、消费的稳步回升及出口恢复增长有望成为推动我国经济全面回升的新动力。虽然货币政策微调可能引发市场波动，但在通胀抬头、经济局部过热前，货币政策转向的可能较小，盈利改善及依旧充裕的流动性有望继续支撑市场震荡上行。行业选择上，结合周期复苏及繁荣背景下的行业选择逻辑及现实经济背景，看好钢铁、有色、煤炭、水泥等景气大幅提升的中上游行业，中期业绩大幅改善的石化、电力及部分化工行业，航运、工程机械等出口相关的周期性行业。
光大证券 中期趋势仍向上
市场的中期趋势依然向上。未来一段时间，投资者会更加青睐估值较低、前期涨幅不大、未来盈利继续具备较大上行空间且确定性较高的行业，以及未来盈利修复空间较大但股价反映不充分的行业。前期涨幅过大、股价已经透支未来产品价格上涨或者盈利恢复预期的行业在未来一段时间内将表现不佳，如有色、煤炭、地产等。虽然中期依然看好这些行业，但是这些行业前期股价的上涨有待盈利恢复的确认。形成新的向好预期并出现新的催化剂才能进一步推动股价上涨。8月份最看好的3个板块分别为工程机械、后3G时代(概念板块，涵盖电子、信息设备和信息服务)和汽车。次看好的板块为出口相关(为了避免重合，只涵盖轻工制造和航运)、化工、水泥和地产。
上海证券分析师认为，随着外围经济的逐步回暖，我国外贸下降趋势缓解，降幅缩窄。外部需求的恢复将促进外向型行业如航运、港口等行业业务量逐步回升，走出业绩低谷。虽然目前行业基本面尚不足以支撑股价，但行业运量和运价趋势的向好使行业未来预期向好，将继续推动股价。可适当关注上港集团、深赤湾等。与此同时，国内运输需求也会随着经济恢复状况而变化，如公路、铁路、航空国内运输等，可关注其持续性及相关公司的投资机会。
中银国际认为，化工业下游需求恢复趋势较明显，预计在房地产新开工需求和出口好转的带动下，国内大部分化工品需求增加有望在四季度开始。其中粘胶短纤子行业由于剩余产能较少，需求回暖提升行业平均产能利用率达到90％以上，行业复苏趋势确立。按照2010年龙头品种盈利测算，化工业预期市盈率在20倍以下。首选买入的是行业复苏明确的山东海龙、浙江龙盛和兴发集团。
国信证券分析员认为，电量上升将带来业绩增长，因此看好火电公司三季度的投机机会。尤其看好广东、华东地区的电力公司，因为较大的点火价差带来较大的盈利空间(受益于2008年电价上涨及煤价、运费的回落，因此这些地区的点火价差大于2007年同期)，以及下半年外来电的冲击影响将小于上半年。其谨慎推荐国电电力、申能股份、宝新能源和粤电力。
行业评判
国信证券 钢铁股投资机会形成
经济的全面快速复苏，钢铁整体性投资机会已形成。按钢铁行业的盈利推算，2010年的业绩同比将增长3～4倍，动态市盈率10倍左右，远低于大盘28倍的平均水平，因此在估值上有绝对优势。建议以绝对涨幅为标准进行选股，武钢、鞍钢、唐钢系、酒钢、韶钢、宝钢、安阳钢铁、济钢、马钢等值得重点关注。
国泰君安 关注山西煤炭之整合
山西省政府要求7大集团8月底完成对小煤矿的全面接管，这对山西乃至全国煤炭竞争格局将产生重大影响。建议继续超配煤炭行业。同时，由于山西5+2集团及其下属上市公司将以低于市场价格的水平获取资源，市场竞争力得到普遍提升，所以建议重点配置山西板块，看好西山煤电、大同煤业、潞安环能和国阳新能。
申银万国 工程机械出口需求增
我国工程机械产品主要出口到资源国家。今年以来。资源品价格大幅回升，带动资源国家经济快速复苏，其对于中国工程机械产品的需求也开始恢复。我们认为履带式起重机、推土机和汽车起重机对资源国家经济恢复的敏感程度更高，将受益于资源国家需求回升。依次推荐山推股份、徐工科技、中联重科和三一重工。
东方证券 看好农业复苏子行业
白糖、棉花价格在短期下跌后反弹，猪肉、水产品等大宗农产品价格也触底反转。继续看好价格回升、产销增长的子行业，包括糖、水产品、饲料等。推荐受益于糖价上涨预期的南宁糖业、中粮屯河，受益于经济复苏带动量价增长的好当家、獐子岛，受益于养殖景气度回升的新希望。
兴业证券 房地产拉动玻璃行业
房地产新开工数快速回升。对玻璃板块形成直接拉动，因为平板玻璃约15％出口，85％内销，其中内销中的80％用于建筑行业。停产生产线的复产最多使行业景气有所盘整，但不会改变上升趋势。建议关注与房地产相关且弹性大的方兴科技、南玻A，以及基本面优良的福耀玻璃、金晶科技。
中金公司 保险公司估值待提高
市场对保险公司投资环境的显著改善将驱动投资收益水平提高和业绩提升的反映仍不充分，保险公司估值水平具有进一步上行的空间。重点推荐中国平安，其当前股价相对于根据内含价值，新业务价值折现模型得到的每股合理价值还有20％以上的上涨空间。同时推荐中国太保和中国人寿。
投资策略
申银万国 期待出口的复苏
出口复苏的预期有望在近期升温，支持基本面预期继续改善，同时8月份的M1增速仍有望保持高位，这意味着A股市场冲高的动力还没有衰竭。由于股指处在泡沫区域，出于估值担忧，市场的震荡将逐渐加剧。预计8月份股指的核心波动区间为：沪深300指数在3300-3900点，相当于上证综指3100～3650点。关注出口复苏有关的板块，看好电子、通讯设备、化工、轻工制造、工程机械。依然看好估值偏低的银行、股市繁荣的受益者证券和保险，以及具有提价预期的白酒行业。
国信证券 仍是投资好时机
未来房地产开发投资的延续恢复、消费的稳步回升及出口恢复增长有望成为推动我国经济全面回升的新动力。虽然货币政策微调可能引发市场波动，但在通胀抬头、经济局部过热前，货币政策转向的可能较小，盈利改善及依旧充裕的流动性有望继续支撑市场震荡上行。行业选择上，结合周期复苏及繁荣背景下的行业选择逻辑及现实经济背景，看好钢铁、有色、煤炭、水泥等景气大幅提升的中上游行业，中期业绩大幅改善的石化、电力及部分化工行业，航运、工程机械等出口相关的周期性行业。
光大证券 中期趋势仍向上
市场的中期趋势依然向上。未来一段时间，投资者会更加青睐估值较低、前期涨幅不大、未来盈利继续具备较大上行空间且确定性较高的行业，以及未来盈利修复空间较大但股价反映不充分的行业。前期涨幅过大、股价已经透支未来产品价格上涨或者盈利恢复预期的行业在未来一段时间内将表现不佳，如有色、煤炭、地产等。虽然中期依然看好这些行业，但是这些行业前期股价的上涨有待盈利恢复的确认。形成新的向好预期并出现新的催化剂才能进一步推动股价上涨。8月份最看好的3个板块分别为工程机械、后3G时代(概念板块，涵盖电子、信息设备和信息服务)和汽车。次看好的板块为出口相关(为了避免重合，只涵盖轻工制造和航运)、化工、水泥和地产。