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在利率-汇率联动下,汇率升值和贬值时的货币错配净值效应与竞争效应对投资与产出作用不同,汇率贬值预期与净外币负债的货币错配相互促进,而升值预期则与净外币资产的货币错配相互作用。存在严重的净外币负债型货币错配与净外币资产型货币错配时,对利率-汇率联动、货币政策独立性及有效性有很大的制约效应。当前,要注意在防范人民币升值预期的同时存在巨大净外币资产型货币错配可能给我国经济、金融带来的风险。