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在宏观经济新常态下，为了确保房地产朝着稳健、健康的方向发展，政府近期接二连三的向市场释放出积极引导信号。
一、调控刺激手段不断加码
随着本年度第二次降息消息的公布（2015年5月11日），房贷商业、公积金利率双双击穿历史低位，分别降至5.65%、3.75%。
1.降息是为了应对当前楼市萎靡态势
自去年国家推出一系列宏观调控措施之后，虽然数据显示全国房地产市场开始止跌企稳，但是与各地政府期望值还相去甚远，在利率成本因市场化竞争很难下调至政府期望点位的情况下，央行于近日再次降息。降息在楼市中最直观的解释就是老百姓可以在购置房产上少付一定比例的利息，相当于间接性的给实际房价打了个折扣。同时结合利率市场化改革步伐的加大，对在转型期中各经济单位融资成本居高不下有所缓解，房地产开发企业也会因此受惠，房价成本相应降低，从就达到了从供需两方面刺激房地产消费的作用。
2.政策叠加效应的提振作用
由于央行不断推出宽松的货币政策，不仅下调存款准备金率，而且连续降息，业内人士对未来货币政策的走向普遍乐观。资金与货币是近些来带动楼市价格提升、交易活跃的主要因素，积极乐观的业内人士甚至认为，楼市有望迎春。近两个月的数据对此观点做了支撑。中金标准数据百城房地产投资收益指数显示，2015年4月，全国房地产投资收益指数上升。这说明，房地产市场确实在回暖。
二、楼市后期展望
作为坚定市场派的中金标准数据，我们认为，政策的调控力度在市场中的持续效力已经越来越短，真正或者最终能反映市场走势的是供求关系。
历史与经验有时最能说明问题，以2012年的宏观调控效果与房地产市场走势为例。图1显示，与2014年11月开始的三连降有可比性的下降通道是2012年6、7月时段。结合图2我们看到在2012年7月初的降息后，一线城市的出售均价走势如图3，除上海出现1个月的短暂价格回调外，整体房价在降息后会呈现攀升趋势。
而当前的市场状况也与2012年时的情况类似，中金标准数据监测数据显示，2015年4月，全国116个大中城市中，住宅价格下跌城市数的环比继续减少。
统计结果如表1所示，4月116个大中城市中，环比下跌的城市数为49个，比3月份继续减少4个城市。
而一线城市作为全国房价的风向标，房价止跌回升的迹象还不明显。中金标准数据监测数据显示，2015年4月，4个一线城市中，北上广4月份的出售均价都出现环比下跌的结果，分别跌幅 -1.1%、-0.65%、-4.25%；而深圳则环比上涨了1.11%。这说明，在房价居高不下的城市在房价居高不下的城市，由于限购、购买力有限、投资回报较低等种种原因，房地产市场上升的路径尚未打开，可以说，在这些城市，楼市的上升路途仍然漫漫。
三、抓住政策利好的窗口期
当前楼市萎靡主要是因为房价过高，远超出大部分居民的实际购买支付能力。虽然降息有利于降低购房成本，刺激消费，但降息如果紧随而来的是房价的飞速上涨，那么央行释放的利好、市场的期待就恐会瞬间变成利空。平稳慢涨才是各级政府、银行等金融机构最乐见其成的市场行情。
在这种政策利好尚在、未来走势政府有意识打压的情况下，各市场主体应当如何应对呢？
1.开发商应积极利用利好政策“去库存化”
本次降息尽管力度不大，但考虑到前半年内三次降息的叠加效应，会对利率敏明感的楼市起到推升的作用。业内人士当前普遍认为，在新房市场，供需结构中是总供给明显过剩，在这种情况下，“去库存”应当成为房地产开发商的当务之急。如果开发商不能合理利用好利好的政策信号，加快去库存和回笼资金，而是借势提价、仗势欺人，楼市是很难不会随气候回暖而回升的。如果房价因为降息应声上涨，可想购房积极性势必无法根本调动起来。
2. 巧用利率政策做作精明购房者投资客
对于普遍消费者还说，如果需要购房，在还款上，消费者置业群也是可以考虑的如何巧妙的利用利率下行通道。比如根据自身收入、按揭水平、利率走势、技巧性等，选择的使用，等额本金、等额本息、选择浮动利率等不同的换按揭方式和还款周期。
作者系中金标准数据研究员
一、调控刺激手段不断加码
随着本年度第二次降息消息的公布（2015年5月11日），房贷商业、公积金利率双双击穿历史低位，分别降至5.65%、3.75%。
1.降息是为了应对当前楼市萎靡态势
自去年国家推出一系列宏观调控措施之后，虽然数据显示全国房地产市场开始止跌企稳，但是与各地政府期望值还相去甚远，在利率成本因市场化竞争很难下调至政府期望点位的情况下，央行于近日再次降息。降息在楼市中最直观的解释就是老百姓可以在购置房产上少付一定比例的利息，相当于间接性的给实际房价打了个折扣。同时结合利率市场化改革步伐的加大，对在转型期中各经济单位融资成本居高不下有所缓解，房地产开发企业也会因此受惠，房价成本相应降低，从就达到了从供需两方面刺激房地产消费的作用。
2.政策叠加效应的提振作用
由于央行不断推出宽松的货币政策，不仅下调存款准备金率，而且连续降息，业内人士对未来货币政策的走向普遍乐观。资金与货币是近些来带动楼市价格提升、交易活跃的主要因素，积极乐观的业内人士甚至认为，楼市有望迎春。近两个月的数据对此观点做了支撑。中金标准数据百城房地产投资收益指数显示，2015年4月，全国房地产投资收益指数上升。这说明，房地产市场确实在回暖。
二、楼市后期展望
作为坚定市场派的中金标准数据，我们认为，政策的调控力度在市场中的持续效力已经越来越短，真正或者最终能反映市场走势的是供求关系。
历史与经验有时最能说明问题，以2012年的宏观调控效果与房地产市场走势为例。图1显示，与2014年11月开始的三连降有可比性的下降通道是2012年6、7月时段。结合图2我们看到在2012年7月初的降息后，一线城市的出售均价走势如图3，除上海出现1个月的短暂价格回调外，整体房价在降息后会呈现攀升趋势。
而当前的市场状况也与2012年时的情况类似，中金标准数据监测数据显示，2015年4月，全国116个大中城市中，住宅价格下跌城市数的环比继续减少。
统计结果如表1所示，4月116个大中城市中，环比下跌的城市数为49个，比3月份继续减少4个城市。
而一线城市作为全国房价的风向标，房价止跌回升的迹象还不明显。中金标准数据监测数据显示，2015年4月，4个一线城市中，北上广4月份的出售均价都出现环比下跌的结果，分别跌幅 -1.1%、-0.65%、-4.25%；而深圳则环比上涨了1.11%。这说明，在房价居高不下的城市在房价居高不下的城市，由于限购、购买力有限、投资回报较低等种种原因，房地产市场上升的路径尚未打开，可以说，在这些城市，楼市的上升路途仍然漫漫。
三、抓住政策利好的窗口期
当前楼市萎靡主要是因为房价过高，远超出大部分居民的实际购买支付能力。虽然降息有利于降低购房成本，刺激消费，但降息如果紧随而来的是房价的飞速上涨，那么央行释放的利好、市场的期待就恐会瞬间变成利空。平稳慢涨才是各级政府、银行等金融机构最乐见其成的市场行情。
在这种政策利好尚在、未来走势政府有意识打压的情况下，各市场主体应当如何应对呢？
1.开发商应积极利用利好政策“去库存化”
本次降息尽管力度不大，但考虑到前半年内三次降息的叠加效应，会对利率敏明感的楼市起到推升的作用。业内人士当前普遍认为，在新房市场，供需结构中是总供给明显过剩，在这种情况下，“去库存”应当成为房地产开发商的当务之急。如果开发商不能合理利用好利好的政策信号，加快去库存和回笼资金，而是借势提价、仗势欺人，楼市是很难不会随气候回暖而回升的。如果房价因为降息应声上涨，可想购房积极性势必无法根本调动起来。
2. 巧用利率政策做作精明购房者投资客
对于普遍消费者还说，如果需要购房，在还款上，消费者置业群也是可以考虑的如何巧妙的利用利率下行通道。比如根据自身收入、按揭水平、利率走势、技巧性等，选择的使用，等额本金、等额本息、选择浮动利率等不同的换按揭方式和还款周期。
作者系中金标准数据研究员