曹中铭:让监管风暴来得更猛烈些

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  一场监管风暴悄然来袭。8月28日,证监会网站通报了近期向公安部移送的22起涉嫌犯罪案件。更具爆炸性的消息则为《财经》杂志社的王某涉嫌伙同他人编造并制造传播证券、期货交易虚假信息;中国证监会工作人员刘某及离职人员欧阳某涉嫌内幕交易、伪造公文印章等,被公安机关要求协助调查;以及中信证券4名高管涉嫌内幕交易被查等。这么多重磅消息集中披露,凸显出监管部门整饬资本市场的决心。
  其实,遭到监管部门立案调查的远远不止这些,如恒生电子旗下的恒生网络、上海铭创。今年以来,仅由证监会进行立案调查的上市公司数量已多达63家,超过了以往任何一年的数量。
  值得注意的是,此次监管风暴是在A股发生暴跌后的背景下出现,背后的意味无疑值得“回味”。尽管中国证监会一直声称对违法失信行为“零”容忍,但短期内如此密集地曝光违规案件,同样是非常罕见的。这一方面说明了A股市场的违规行为、违规案件多如“牛毛”的事实,另一方面也说明我们的市场监管等多方面还存在极大的改进与完善的空间。
  6月中旬开始的股市暴跌,最终让上证指数从5178点跌至2850点,最大跌幅高达45%。而所谓的牛市,也在短短的数个交易日内便土崩瓦解。当恒生电子的Homs系统成为千夫所指,实际上标的指向场外配资。
  尽管股市暴跌是多方面原因造成的,绝非只是场外配资业务的“功劳”,但场外配资在其中扮演着极不光彩的角色却也是不争的事实。个中问题的核心则在于,无论是恒生电子的Homs系统、上海铭创,还是海通等四券商,其因为涉嫌违规进行场外配资业务,而加剧了市场的波动,甚至是加剧了市场的恐慌,A股市场也因其违规付出了更大的代价。因此,对这些违规的企业或券商立案调查,既是应有之义,亦是其咎由自取的结果。
  此轮监管风暴的违规者,有财经记者,有监管部门的工作人员,有券商与其高管,有上市公司与场外企业,还有个人大户等,可谓“面面俱到”,也体现出违规人员的构成特点。但是,如果监管部门的此次“大手笔”最后变成了一阵风,风声过后一切如常,那么显然是不可能达到严惩违规者、警示后来者的目的的。
  笔者以为,A股市场的监管风暴还应该来得更猛烈些,更要让对违法失信行为“零”容忍真正落到实处,而不是仅仅变成一种“口号”式的宣传,但在这方面我们还存在差距。在日常监管工作中,监管部门常常充满了“父爱主义”。如暴风科技上市以来连续29个交易日涨停,这肯定是不正常的,个中或存在操纵市场的行为,但如果监管部门出手调查,必然会对当时的牛市行情产生较大的影响,市场也会进行“另类”的解读,因此虽然暴风科技在市场上掀起了另一股“风暴”,却不见监管部门有任何作为。此种情形充斥着整个牛市行情,股市没有出现慢牛而是出现了疯牛,监管难道没有一点责任吗?
  股指从5178点飞流直下,见证着投资者信心的缺失,这也是A股频现大起大落与暴涨暴跌的缘由。要让投资者对市场有信心,就要严惩一切违规行为,就要在市场上长久地掀起更加猛烈的监管风暴,并让违规者真正付出血的代价,而监管部门的“父爱主义”也要更多地体现在保护广大中小投资者上。如此,我们的市场才会真的有希望。
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