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摘 要：近年来，随着我国金融市场不断的创新与发展，衍生金融工具在金融市场中发挥着越来越重要的作用，凭借其跨期性和杠杆性等特征，越来越多的金融人士把目光投向衍生金融工具，以期达到投机获利和规避风险等目的。但衍生金融工具也是一把“双刃剑”，在为我国金融市场带来蓬勃生机的同时，也存在着巨大的潜在风险，其相关会计信息的披露也成为研究的热点课题。本文将结合我国金融市场及衍生金融工具的特点来对我国当前衍生金融工具信息披露问题展开探索与研究，为促进我国金融市场能够健康持续长远发展提供建议。
关键词：国际视野；衍生金融工具；信息披露；探索
一、我国衍生金融工具信息披露规范化的国际性比较
1.与国际金融市场的披露信息差异
目前在我国存在着对信息披露不细致、不深入的问题，我国在衍生金融工具信息披露上对衍生金融工具的目的及性质并没有进行详细的明确，使得信息披露表达极为粗略，根本没有触及到实质性的问题。而在美国财务会计准则委员会（FASB）的衍生金融工具信息披露管理中，不仅明确要求信息披露进行的方式要以套期工具和交易工具为主，而且要对风险类型中的利率类合同进行汇率、信用类的分类，同时还要对远期、期货以及互换等小类也要进行详细的信息披露。
2.与国际金融市场的公允价值差异
公允价值是提高会计信息质量最有效的途径之一，但是由于目前我国上市公司衍生金融工具信息披露对公允价值的计量性仍然存在着不确定性，致使其公允价值很难得到可靠性保证。再加上还存在着公允价值变动性的问题，导致在信息披露过程中得不到客观可靠的会计信息，因此使得我国上市公司衍生金融工具信息披露的质量难以得到提高。而美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）都采用了三级估计计量模式，采用了估值技术，同时还做出了披露估值模型、参数及假设，使其可以有效确定公允价值的本期变动额和可计入当期损益的数额。
3.市场风险的差异
在对我国衍生金融工具进行市场风险分析的过程中，极大地缺乏了对信息使用者的有效披露，导致极容易发生各种金融风险、市场风险，降低了有关金融主题的风险规避程度。在巴塞尔委员会的市场风险分析管理中，强调要重点披露var值、计算模型、参数假设以及超过var值的损失次数，以此来保障对衍生金融工具市场风险的有效信息披露及控制。
二、衍生金融工具信息披露案例分析
1.华能国际公司及东方电气公司衍生金融工具信息披露实际案例
华能国际公司于1994年6月30日在中国注册成立，是一家中外合资股份有限公司，其主营业务为电力供应和把电力销售给公司所在地的电网运营企业。华能国际可以以间接或直接的方式确定市场数据，并实现其外汇合约、燃料掉期合约以及利率的公允价值。在公司披露信息的过程中我们可以清晰地得到该企业流动风险、衍生金融工具具体类别以及衍生金融负债等详细数据，比如燃料掉期合约套期工具1年内现金流量为38383844元。
东方电气公司于1993年12月28日成立，是一家从事设备制造行业的公司，主要经营水力发电、火力发电、风力发电、核能发电以及燃气发电等各种发电设备，交易发生日的即期汇率是东方电气外币交易金额折算人民币的主要汇率形式，汇率的变动可能导致以外币计价的资产价值变动，其具有升降不定的不确定性从而导致外汇风险。从东方电气以年报形式所披露的资产信息来看，其衍生金融资产的年末余额为人金币2826747.59元，充分体现了东方电气所面临的外汇风险敞口。
通过华能国际公司与东方电气公司对衍生金融工具的信息披露状况来看，我们可以清晰发现华能国际公司对衍生金融工具的流动风险，和东方电气公司对外汇风险可以较好地掌握，这两家企业对衍生金融工具信息披露的态度就很值得广大上市公司对于衍生金融工具信息披露进行参考与借鉴。
2.常林置业公允价值套期保值案例
2013年初，常林置业公司拥有一批计划在年底出售的产品，为了规避公允价值的变动产生的风险（产品有可能降价），常林公司通过与其合作的丙公司签订衍生金融工具合同来规避产品公允价值可能带来的变动风险。2013年1月1日，衍生产品的公允价值是2000元，产品的账面价值为20500元，其公允价值为250000元，存货跌价准备为5000元。而从常林置业在2013年有关套期保值的年度披露报表中我们可以看到资产负债表的“套期工具”与“被套期项目”两项数据都为0，利润表中体现无效套期损益3000元，即截止到2013年12月31日，套期工具价值上涨17000元，被套期商品项目下降20000元，套期损益即为-3000元。
通过上文我们可以看出，如果套期损益为零，就说明该公司的期货市场收益与现货市场的损失相互抵消，其有效套期部分就可以不在利润表中反馈。反之如果套期损益不为零，证明其在现货市场的损失不能与期货市场的收益进行抵消，属于无效套期部分，在这种情况下就要通过利润表的套期损益来进行体现。
三、加强衍生金融工具信息披露措施及分析
1.加强信息披露全面性、规范性
在对衍生金融工具进行信息披露的过程中，上市公司要以企业自身实际情况为出发点，本着综合成本收益的原则来对信息全面、规范地进行披露。不仅要严格按照当地相关的会计准则来披露而且还要在会计信息报表上凸显出与衍生金融工具相关的有用信息。目前我国可以为风险投资进行优质服务的中介机构屈指可数，那么笔者对中介结构所面临的问题提出以下几点建议：（1）要加快建立中介机构的监管机制，加大投入组建全国性质的风险投资行业协会以保证金融行业的自律性；（2）中介机构要提高服务质量与信誉度，增强服务的科学性与真实性；（3）增强从事风险投资中介服务人员的运作经验交流和专业金融知识培训，提升中介服务的水平使其稳步发展。上市公司在进行衍生金融工具相关的信息披露时，不能只披露当前已经实现的交易信息，同时也要包括过去的交易信息，要加强对事前预测以及决策的关注程度。 2.加强信息披露质量及有效性
目前在我国上市公司中普遍存在着只有管理层掌握的信息较为全面这种现象，那么在确保衍生金融工具信息披露具有高质量以及有效性的前提下，如何充分利用信息并做到与公司利益相关者进行及时有效的信息沟通是至关重要的。相关管理部门可以在会计准则的范围内，对其采用科学有效的预测方法和程序，以提高会计信息预测的准确性为目的，大力加强其与相关利益者之间的信息沟通，使其不仅能够及时得到有效信息从而做出正确决策，也有助于减少利益损失并实现有效支配经济资源的目的。
3.加强我国风险投资退出机制
加强我国风险投资的退出机制首先要做到完善资本市场体系建设，目前我国尚未拥有完善的资本市场体系，并且风险投资资金的安全撤离方式极其有限，因此要想扩大风险投资的规模、完善资本市场可以通过引导国外发展较为成熟的投资机构来中国进行投资，为风险投资退出创造有利条件，推动我国风投机构的成长和风险投资市场体系的建立。其次要加大力度完善我国的产权交易机制，相关部门要进行统一的规划及管理，建立完善产权交易法律法规，为产权交易市场的稳定发展提供强有力的后方保障。加强对产权交易市场外部资金的支持及控制力度，严厉打击各种不规范的场外交易行为。
四、结语
通过对三家不同的国际会计机构的信息披露准则进行比较，和对我国企业目前衍生金融工具相关信息的披露情况进行总结，可以得出巴塞尔银行监管委员会在风险管理中的信息披露要求是相对完整规范的。而通过对比我们也可以发现，我国在提升衍生金融工具信息披露的能力方面需要认真学习借鉴目前国际上的先进经验和做法，同时也要加强对金融操作人员综合素质的培养力度，通过制度建设使我国对衍生金融工具的信息披露制度更加科学、规范、合理。
参考文献：
[1]孟庆贺.国际视野中的衍生金融工具信息披露[J].时代金融，2011，24：90+133.
[2]张广超.衍生金融工具会计信息披露问题研究[D].首都经济贸易大学，2015.
[3]马琳.国际视野中的衍生金融工具信息披露[J].经济导刊，2010，09：12-13.
[4]蒋敏.衍生金融工具会计信息披露问题探讨[D].江西财经大学，2010.
[5]潘客序.我国商业银行衍生金融工具信息披露研究[D].西南财经大学，2012.
关键词：国际视野；衍生金融工具；信息披露；探索
一、我国衍生金融工具信息披露规范化的国际性比较
1.与国际金融市场的披露信息差异
目前在我国存在着对信息披露不细致、不深入的问题，我国在衍生金融工具信息披露上对衍生金融工具的目的及性质并没有进行详细的明确，使得信息披露表达极为粗略，根本没有触及到实质性的问题。而在美国财务会计准则委员会（FASB）的衍生金融工具信息披露管理中，不仅明确要求信息披露进行的方式要以套期工具和交易工具为主，而且要对风险类型中的利率类合同进行汇率、信用类的分类，同时还要对远期、期货以及互换等小类也要进行详细的信息披露。
2.与国际金融市场的公允价值差异
公允价值是提高会计信息质量最有效的途径之一，但是由于目前我国上市公司衍生金融工具信息披露对公允价值的计量性仍然存在着不确定性，致使其公允价值很难得到可靠性保证。再加上还存在着公允价值变动性的问题，导致在信息披露过程中得不到客观可靠的会计信息，因此使得我国上市公司衍生金融工具信息披露的质量难以得到提高。而美国财务会计准则委员会（FASB）和国际会计准则理事会（IASB）都采用了三级估计计量模式，采用了估值技术，同时还做出了披露估值模型、参数及假设，使其可以有效确定公允价值的本期变动额和可计入当期损益的数额。
3.市场风险的差异
在对我国衍生金融工具进行市场风险分析的过程中，极大地缺乏了对信息使用者的有效披露，导致极容易发生各种金融风险、市场风险，降低了有关金融主题的风险规避程度。在巴塞尔委员会的市场风险分析管理中，强调要重点披露var值、计算模型、参数假设以及超过var值的损失次数，以此来保障对衍生金融工具市场风险的有效信息披露及控制。
二、衍生金融工具信息披露案例分析
1.华能国际公司及东方电气公司衍生金融工具信息披露实际案例
华能国际公司于1994年6月30日在中国注册成立，是一家中外合资股份有限公司，其主营业务为电力供应和把电力销售给公司所在地的电网运营企业。华能国际可以以间接或直接的方式确定市场数据，并实现其外汇合约、燃料掉期合约以及利率的公允价值。在公司披露信息的过程中我们可以清晰地得到该企业流动风险、衍生金融工具具体类别以及衍生金融负债等详细数据，比如燃料掉期合约套期工具1年内现金流量为38383844元。
东方电气公司于1993年12月28日成立，是一家从事设备制造行业的公司，主要经营水力发电、火力发电、风力发电、核能发电以及燃气发电等各种发电设备，交易发生日的即期汇率是东方电气外币交易金额折算人民币的主要汇率形式，汇率的变动可能导致以外币计价的资产价值变动，其具有升降不定的不确定性从而导致外汇风险。从东方电气以年报形式所披露的资产信息来看，其衍生金融资产的年末余额为人金币2826747.59元，充分体现了东方电气所面临的外汇风险敞口。
通过华能国际公司与东方电气公司对衍生金融工具的信息披露状况来看，我们可以清晰发现华能国际公司对衍生金融工具的流动风险，和东方电气公司对外汇风险可以较好地掌握，这两家企业对衍生金融工具信息披露的态度就很值得广大上市公司对于衍生金融工具信息披露进行参考与借鉴。
2.常林置业公允价值套期保值案例
2013年初，常林置业公司拥有一批计划在年底出售的产品，为了规避公允价值的变动产生的风险（产品有可能降价），常林公司通过与其合作的丙公司签订衍生金融工具合同来规避产品公允价值可能带来的变动风险。2013年1月1日，衍生产品的公允价值是2000元，产品的账面价值为20500元，其公允价值为250000元，存货跌价准备为5000元。而从常林置业在2013年有关套期保值的年度披露报表中我们可以看到资产负债表的“套期工具”与“被套期项目”两项数据都为0，利润表中体现无效套期损益3000元，即截止到2013年12月31日，套期工具价值上涨17000元，被套期商品项目下降20000元，套期损益即为-3000元。
通过上文我们可以看出，如果套期损益为零，就说明该公司的期货市场收益与现货市场的损失相互抵消，其有效套期部分就可以不在利润表中反馈。反之如果套期损益不为零，证明其在现货市场的损失不能与期货市场的收益进行抵消，属于无效套期部分，在这种情况下就要通过利润表的套期损益来进行体现。
三、加强衍生金融工具信息披露措施及分析
1.加强信息披露全面性、规范性
在对衍生金融工具进行信息披露的过程中，上市公司要以企业自身实际情况为出发点，本着综合成本收益的原则来对信息全面、规范地进行披露。不仅要严格按照当地相关的会计准则来披露而且还要在会计信息报表上凸显出与衍生金融工具相关的有用信息。目前我国可以为风险投资进行优质服务的中介机构屈指可数，那么笔者对中介结构所面临的问题提出以下几点建议：（1）要加快建立中介机构的监管机制，加大投入组建全国性质的风险投资行业协会以保证金融行业的自律性；（2）中介机构要提高服务质量与信誉度，增强服务的科学性与真实性；（3）增强从事风险投资中介服务人员的运作经验交流和专业金融知识培训，提升中介服务的水平使其稳步发展。上市公司在进行衍生金融工具相关的信息披露时，不能只披露当前已经实现的交易信息，同时也要包括过去的交易信息，要加强对事前预测以及决策的关注程度。 2.加强信息披露质量及有效性
目前在我国上市公司中普遍存在着只有管理层掌握的信息较为全面这种现象，那么在确保衍生金融工具信息披露具有高质量以及有效性的前提下，如何充分利用信息并做到与公司利益相关者进行及时有效的信息沟通是至关重要的。相关管理部门可以在会计准则的范围内，对其采用科学有效的预测方法和程序，以提高会计信息预测的准确性为目的，大力加强其与相关利益者之间的信息沟通，使其不仅能够及时得到有效信息从而做出正确决策，也有助于减少利益损失并实现有效支配经济资源的目的。
3.加强我国风险投资退出机制
加强我国风险投资的退出机制首先要做到完善资本市场体系建设，目前我国尚未拥有完善的资本市场体系，并且风险投资资金的安全撤离方式极其有限，因此要想扩大风险投资的规模、完善资本市场可以通过引导国外发展较为成熟的投资机构来中国进行投资，为风险投资退出创造有利条件，推动我国风投机构的成长和风险投资市场体系的建立。其次要加大力度完善我国的产权交易机制，相关部门要进行统一的规划及管理，建立完善产权交易法律法规，为产权交易市场的稳定发展提供强有力的后方保障。加强对产权交易市场外部资金的支持及控制力度，严厉打击各种不规范的场外交易行为。
四、结语
通过对三家不同的国际会计机构的信息披露准则进行比较，和对我国企业目前衍生金融工具相关信息的披露情况进行总结，可以得出巴塞尔银行监管委员会在风险管理中的信息披露要求是相对完整规范的。而通过对比我们也可以发现，我国在提升衍生金融工具信息披露的能力方面需要认真学习借鉴目前国际上的先进经验和做法，同时也要加强对金融操作人员综合素质的培养力度，通过制度建设使我国对衍生金融工具的信息披露制度更加科学、规范、合理。
参考文献：
[1]孟庆贺.国际视野中的衍生金融工具信息披露[J].时代金融，2011，24：90+133.
[2]张广超.衍生金融工具会计信息披露问题研究[D].首都经济贸易大学，2015.
[3]马琳.国际视野中的衍生金融工具信息披露[J].经济导刊，2010，09：12-13.
[4]蒋敏.衍生金融工具会计信息披露问题探讨[D].江西财经大学，2010.
[5]潘客序.我国商业银行衍生金融工具信息披露研究[D].西南财经大学，2012.