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苏泽勋,MBA工商管理硕士,RFC国际认证财务顾问师,RFP美国注册财务策划师,CCFP中国理财规划师,FQE儿童财商培训师,RCC国际认可注册企业教练。从事金融、保险及理财行业23年,在业内获取大小奖项接近200个,现任Top Team顶尖财富管理顾问有限公司行政总裁,同时出任多家企业顾问及董事。
政策跟经济总是分不开的,政策会对经济造成直接或间接的影响,早先美联储官员提出了一个可能退出当前宽松货币政策的大体方案,对于这个政策的预告,全球的市场或大或小都作出了回应。
美国公布量化宽松退市时间表,市场即以下跌来回应,然而笔者从中也发现一些正面的信号。谈到退市,笔者一直都持有极大的怀疑,退市谈何容易?一旦美国退出了高速印钞的行列,市场新钱供应不像2012年那么充足,证券市场会怎样?
美联储为了配合退市消息,预测2014年失业率回落至6.5%~6.8%,这比市场预期乐观得多。美国曾经在2009年10月录得10%的失业率,之后一直徘徊在8.5%~9.2%,就业不足仍然是美国的重要问题。近年很多企业,特别是大型连锁店和服务业的许多员工都是以兼职、时薪形式聘用,这些人不管是收入还是福利都达不到基本生活标准,也不会计算在失业人口中。即使近期美国公布失业率大幅回落至7.6%左右,整体经济仍未有太大改善。量化宽松真的如期退市,对规模较小的投资市场,如亚洲的印尼、泰国、菲律宾及非洲等地将会造成极大波动,届时热钱和一些投资机构都会好好把握这个机会,在混乱中获得巨大利润。
受量化宽松退市影响相对较小的市场,可以考虑中国、印度,其次是新加坡、中国香港。中、印都可以依靠内需来维持经济增长。印度的出口生意只占GDP的16%,是亚洲最低的国家,一直以来印度经济起跌都以内在因素为主。中国香港和新加坡是亚洲较成熟的经济体,都以金融、旅游及内需为主,当地投资者也较为成熟和专业。
以印度尼西亚为例,从数据上看它的经济状况不错,很有投资价值,也侧重依靠内需来维持经济增长。该国在2013年一季度的GDP更录得6.02%的骄人增长,但该国央行在6月中突然宣布加息25个点,对投资市场造成了或多或少的负面影响。再加上印尼市场相对亚洲其他市场属于规模相对较小的市场,热钱要借任何消息来炒作也较为容易,对这个市场应格外小心。
市场充满量化宽松退市的消息,不但对投资市场造成影响,以出口为主的国家同时也受拖累。今年以来表现差强人意的韩国,5月份公布的PPI下跌2.6%,也是连续8个月下跌。当中以农业产品跌幅最大,达到9.7%,反映了当地工业生产将进一步放缓。
换个角度来看,量化宽松退市也有积极的影响。当全球各国企业开始相信退市消息时,便会明白钞票不再是源源不断供应,会把自己的企业认真经营好,这有助于企业加强内在竞争能力,长远来看对经济发展也有着极大的帮助。始终依靠不断印钞来维持经济,是极不健康的方法。随着企业素质逐步加强,市场下行风险自然减少。
量化宽松退市对于债市产生利好,股票的投资价值会出现下调。但不必过分担心,企业素质提升有助盈利创造,股市回落后价格更为便宜,会再次把资金引入股市。过去的25年,亚洲股票市场估值一直处于较低水平,只有亚洲金融风暴(1997年)、SARS病毒(2003年)和金融海啸(2008年)才较目前估值更低。
如果量化宽松真的退市,短期肯定对投资市场造成负面影响,但却令众多企业警醒,从而将市场价值重整。随着上述两者调整之后,不但重新吸引资金回流至股市,更因为美国经济逐步得以改善,给中国大陆、中国台湾以及韩国等国家和地区的经济带来直接拉动效应。
投资者在量化宽松退市初期可考虑把资金平均分布于债市及股票,然后逐步将资金集中到健康的企业中。
政策跟经济总是分不开的,政策会对经济造成直接或间接的影响,早先美联储官员提出了一个可能退出当前宽松货币政策的大体方案,对于这个政策的预告,全球的市场或大或小都作出了回应。
美国公布量化宽松退市时间表,市场即以下跌来回应,然而笔者从中也发现一些正面的信号。谈到退市,笔者一直都持有极大的怀疑,退市谈何容易?一旦美国退出了高速印钞的行列,市场新钱供应不像2012年那么充足,证券市场会怎样?
美联储为了配合退市消息,预测2014年失业率回落至6.5%~6.8%,这比市场预期乐观得多。美国曾经在2009年10月录得10%的失业率,之后一直徘徊在8.5%~9.2%,就业不足仍然是美国的重要问题。近年很多企业,特别是大型连锁店和服务业的许多员工都是以兼职、时薪形式聘用,这些人不管是收入还是福利都达不到基本生活标准,也不会计算在失业人口中。即使近期美国公布失业率大幅回落至7.6%左右,整体经济仍未有太大改善。量化宽松真的如期退市,对规模较小的投资市场,如亚洲的印尼、泰国、菲律宾及非洲等地将会造成极大波动,届时热钱和一些投资机构都会好好把握这个机会,在混乱中获得巨大利润。
受量化宽松退市影响相对较小的市场,可以考虑中国、印度,其次是新加坡、中国香港。中、印都可以依靠内需来维持经济增长。印度的出口生意只占GDP的16%,是亚洲最低的国家,一直以来印度经济起跌都以内在因素为主。中国香港和新加坡是亚洲较成熟的经济体,都以金融、旅游及内需为主,当地投资者也较为成熟和专业。
以印度尼西亚为例,从数据上看它的经济状况不错,很有投资价值,也侧重依靠内需来维持经济增长。该国在2013年一季度的GDP更录得6.02%的骄人增长,但该国央行在6月中突然宣布加息25个点,对投资市场造成了或多或少的负面影响。再加上印尼市场相对亚洲其他市场属于规模相对较小的市场,热钱要借任何消息来炒作也较为容易,对这个市场应格外小心。
市场充满量化宽松退市的消息,不但对投资市场造成影响,以出口为主的国家同时也受拖累。今年以来表现差强人意的韩国,5月份公布的PPI下跌2.6%,也是连续8个月下跌。当中以农业产品跌幅最大,达到9.7%,反映了当地工业生产将进一步放缓。
换个角度来看,量化宽松退市也有积极的影响。当全球各国企业开始相信退市消息时,便会明白钞票不再是源源不断供应,会把自己的企业认真经营好,这有助于企业加强内在竞争能力,长远来看对经济发展也有着极大的帮助。始终依靠不断印钞来维持经济,是极不健康的方法。随着企业素质逐步加强,市场下行风险自然减少。
量化宽松退市对于债市产生利好,股票的投资价值会出现下调。但不必过分担心,企业素质提升有助盈利创造,股市回落后价格更为便宜,会再次把资金引入股市。过去的25年,亚洲股票市场估值一直处于较低水平,只有亚洲金融风暴(1997年)、SARS病毒(2003年)和金融海啸(2008年)才较目前估值更低。
如果量化宽松真的退市,短期肯定对投资市场造成负面影响,但却令众多企业警醒,从而将市场价值重整。随着上述两者调整之后,不但重新吸引资金回流至股市,更因为美国经济逐步得以改善,给中国大陆、中国台湾以及韩国等国家和地区的经济带来直接拉动效应。
投资者在量化宽松退市初期可考虑把资金平均分布于债市及股票,然后逐步将资金集中到健康的企业中。