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本文主要探寻中国的利率、国民收入与中国的房地产价格之间的关系。使用2004年-2010年期间24个季度数据进行实证分析,发现在这段时间内,中国的国民收入增长对房地产价格影响并不显著。中国的房地产价格与利率为正相关关系,2008年底的两次降息却使得房地产价格在2009年大幅上涨。而上一期价格增长率对本期价格具有显著影响,说明投资者存在着很高的投机预期。可以用来解释为何存在着房地产价格与利率同向变动。