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摘 要 温州金融改革在社会上吵的沸沸扬扬，对于目前所取得的成绩也褒贬不一，笔者根据自己的观察和认识，针对中央、地方和民间资本做了动因分析，以此来揭示在温州金融改革中存在的问题，并提出了笔者自己的看法。
关键词 金融改革 三元悖论 金融风险
中图分类号：F832 2 文献标识码：A
一、温州金融改革的背景
自2011年开始我国浙江温州出现了许多所谓的“跑路”事件，这引起了中央的高度重视，于是2012年3月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区，以期在地方金融组织体系、金融服务体系、民间资本市场体系、金融风险防范体系等方面先行试验，此举引起了学术界的广泛讨论，许多学者对此也抱有很大的信心，希望以此为契机拉开我国金融改革的帷幕。然而，至今为止，历时七八个月的改革，取得了什么成绩呢？加快发展新型金融组织（组建村镇银行）始终没有承诺民间资本的“发起人”地位，审批权也没有下放；个人境外直接投资试点也只是使民间更加阳光化，没有什么实质性的突破。那么温州金融改革的问题到底出现在哪？为什么改革不能扬帆而进呢？本文以此为重点，着重分析温州金融改革的动因以及不足之处，并提出了针对温州金融改革的一些建议。
二、温州金融改革的动因
（一）直接原因。
温州民间资本由实业转向虚拟资本。2011年银根收紧，房企缺钱，再加上实业制造持续不景气，许多缺钱的企业将目光转向了民间借贷，据调查大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3%～5%，以此来测算投资100万做实业，企业毛利至多10万，而且还需要“费心打理企业，处理各方面关系”；而假如放出去100万，按照月息5分来算，一个月利息就是5万，一年就是60万，这样的赚钱方式，比一般做实业“要快得多，高得多。虽然一些企业家知道风险很大，但仍乐此不疲，他们认为只要资金链不断，就会稳赚不赔，于是放高利贷的资金变得供不应求，出现了民间借贷“资金池”的枯竭，最终导致了企业资金链的断裂。温州出现“跑路”事件，不是一个偶然事件，它折射出了在目前的环境下我国中小企业多、融资难，民间资本多、投资难的“两难两多”的问题，也以此事件为“导火索”掀起了温州金融改革的进程。
（二）外在原因。
1、中央的“阳光化”政策。
在一个国家的经济体制中，政府的作用不容小视， 在今天这个“大政府主义”的时代，政府的作用可见并非一般。在温州金融改革事件中政府的态度是什么呢？首先，从决定设立温州市金融综合改革试验区到现在，政府在一直鼓励温州要进行金融改革，最近中国人民银行行长周小川在国際金融论坛2012全球年会上表示金融改革允许试错，再次向我们传递了这样的一个信息—温州是这次金融改革中第一个吃螃蟹的地方。其次，我们再来审视一下出台的政策，以温州金融综合改革12条实施细则为例：（1）新型金融组织发起人额博弈。政府希望支持民间资金参与地方金融机构改革，但是始终没有允许民间资本作为金融机构发起人的的规定，这也就意味着由商业银行主发起成立并控股的格局不会改变。（2）个人境外投资试点。在当今这个资本全球化、国际化的时代，温州的民间资本早已经开始了境外投资，政府此举给这些地下操作的资本流动以合法性，有助于民间资本的阳光化、透明化。
由此，我们可以从中考到政府的态度，政府的目标是希望将那些地下操作的资本阳光化，而具体实施的力度不是很大，只是给了一些原则性的意见。
2、地方政府的“困境”。
首先，地方政府为了发展本地方的区域经济，提出了许多政策建议，在中央批复温州综合试验区的12条任务之前，温州市政府提交了一份很详细的温州金融综合改革试验区的总体方案，但是由于审批权没有下放，一些措施始终没有通过，中央和地方在认知上和政策安排上的很多不同的一些看法。其次，地方政府也过于保守，也有一些政策只靠当地政府就可以实施，但是部分官员害怕改革失败，影响自己的政绩，因此而丢了“乌纱帽”。
总之，地方政府是心有余而力不足，也只能处于这种进队两难的境地。笔者认为这是市场经济发展的必然结果，在不同的阶段，一个国家的经济需要不同的金融组织机构，哪怕这个经济组织相对来说是落后的、被淘汰的。目前我国对资金的需求程度已经达到了需要重新建立或者完善金融组织的状况。
上文以温州为例说明了我国企业对资金的需求状况：第一，不论这个企业的规模有多大，它对资金的需求非常迫切，100万元以上的规模的企业处于“非常需要资金”和“需要资金”模锻的都已经超过了90%。第二，不需要资金的企业大约占了7%，几乎大部分的中小企业都需要资金。
总之，通过以上内容的分析，我们了解了温州金融改革的问题所在，也有人根据中央、地方、民间资本三方目的的不同称之为“三元悖论”，中央、地方、民间资本之间既存在着不同的目的，也有共同的利益，关系特别复杂。
三、三元悖论的突破
（一）中央政府层面。
首先，对于温州建立新的金融组织，要敢于下放权力，给地方适当的审批权，比如：小额贷款向村镇银行的转变，可以允许民间资本作为发起人设立金融机构，实现制度性的突破，打破目前金融垄断的格局。其次，构建区域金融发展协商机制，避免出现恶性竞争的现象，比如：建立政府间的区域经济金融合作机制，强化政策引导和协调；加强区域金融稳定体系的建设；创新省以下地方政府之间的金融政策协调模式，构建发达地区与不发达地区政府间的金融政策协调机制等。最后，创新货币金融政策以利于区域金融协调发展，在金融改革的同时，也要利用货币工具来辅助调节。
（二）地方政府层面。
作为地方政府，要敢于，探索新型的金融组织，在创新过程中找到适合温州的金融组织，不能畏首畏尾，徘徊不前。未来温州可以在以下几个方面做文章：第一，争取在“国际性”和“开放性”方面有所突破，使温州的资本可以走向世界，充分参与国际之间的竞争，第二，在金融机构改革方向争取有实质性进展，在符合中央的原则条件下，发挥创新精神，创建新的金融组织，培养一批有实力、有创新的金融家和银行家，未雨绸缪，应对金融风险。□
（作者：河南大学经济学院经济学专业2010级本科生）
参考文献：
[1]杨涛.剖析温州金融改革：动因、难点及方向.农村金融研究.2012.08.
[2]郭斌，刘曼路.民间金融与中小企业发展—对温州的实证分析.经济研究。2002.10.
关键词 金融改革 三元悖论 金融风险
中图分类号：F832 2 文献标识码：A
一、温州金融改革的背景
自2011年开始我国浙江温州出现了许多所谓的“跑路”事件，这引起了中央的高度重视，于是2012年3月28日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，决定设立温州市金融综合改革试验区，以期在地方金融组织体系、金融服务体系、民间资本市场体系、金融风险防范体系等方面先行试验，此举引起了学术界的广泛讨论，许多学者对此也抱有很大的信心，希望以此为契机拉开我国金融改革的帷幕。然而，至今为止，历时七八个月的改革，取得了什么成绩呢？加快发展新型金融组织（组建村镇银行）始终没有承诺民间资本的“发起人”地位，审批权也没有下放；个人境外直接投资试点也只是使民间更加阳光化，没有什么实质性的突破。那么温州金融改革的问题到底出现在哪？为什么改革不能扬帆而进呢？本文以此为重点，着重分析温州金融改革的动因以及不足之处，并提出了针对温州金融改革的一些建议。
二、温州金融改革的动因
（一）直接原因。
温州民间资本由实业转向虚拟资本。2011年银根收紧，房企缺钱，再加上实业制造持续不景气，许多缺钱的企业将目光转向了民间借贷，据调查大多数中小企业的年毛利润率不会超过10%，一般在3%～5%，以此来测算投资100万做实业，企业毛利至多10万，而且还需要“费心打理企业，处理各方面关系”；而假如放出去100万，按照月息5分来算，一个月利息就是5万，一年就是60万，这样的赚钱方式，比一般做实业“要快得多，高得多。虽然一些企业家知道风险很大，但仍乐此不疲，他们认为只要资金链不断，就会稳赚不赔，于是放高利贷的资金变得供不应求，出现了民间借贷“资金池”的枯竭，最终导致了企业资金链的断裂。温州出现“跑路”事件，不是一个偶然事件，它折射出了在目前的环境下我国中小企业多、融资难，民间资本多、投资难的“两难两多”的问题，也以此事件为“导火索”掀起了温州金融改革的进程。
（二）外在原因。
1、中央的“阳光化”政策。
在一个国家的经济体制中，政府的作用不容小视， 在今天这个“大政府主义”的时代，政府的作用可见并非一般。在温州金融改革事件中政府的态度是什么呢？首先，从决定设立温州市金融综合改革试验区到现在，政府在一直鼓励温州要进行金融改革，最近中国人民银行行长周小川在国際金融论坛2012全球年会上表示金融改革允许试错，再次向我们传递了这样的一个信息—温州是这次金融改革中第一个吃螃蟹的地方。其次，我们再来审视一下出台的政策，以温州金融综合改革12条实施细则为例：（1）新型金融组织发起人额博弈。政府希望支持民间资金参与地方金融机构改革，但是始终没有允许民间资本作为金融机构发起人的的规定，这也就意味着由商业银行主发起成立并控股的格局不会改变。（2）个人境外投资试点。在当今这个资本全球化、国际化的时代，温州的民间资本早已经开始了境外投资，政府此举给这些地下操作的资本流动以合法性，有助于民间资本的阳光化、透明化。
由此，我们可以从中考到政府的态度，政府的目标是希望将那些地下操作的资本阳光化，而具体实施的力度不是很大，只是给了一些原则性的意见。
2、地方政府的“困境”。
首先，地方政府为了发展本地方的区域经济，提出了许多政策建议，在中央批复温州综合试验区的12条任务之前，温州市政府提交了一份很详细的温州金融综合改革试验区的总体方案，但是由于审批权没有下放，一些措施始终没有通过，中央和地方在认知上和政策安排上的很多不同的一些看法。其次，地方政府也过于保守，也有一些政策只靠当地政府就可以实施，但是部分官员害怕改革失败，影响自己的政绩，因此而丢了“乌纱帽”。
总之，地方政府是心有余而力不足，也只能处于这种进队两难的境地。笔者认为这是市场经济发展的必然结果，在不同的阶段，一个国家的经济需要不同的金融组织机构，哪怕这个经济组织相对来说是落后的、被淘汰的。目前我国对资金的需求程度已经达到了需要重新建立或者完善金融组织的状况。
上文以温州为例说明了我国企业对资金的需求状况：第一，不论这个企业的规模有多大，它对资金的需求非常迫切，100万元以上的规模的企业处于“非常需要资金”和“需要资金”模锻的都已经超过了90%。第二，不需要资金的企业大约占了7%，几乎大部分的中小企业都需要资金。
总之，通过以上内容的分析，我们了解了温州金融改革的问题所在，也有人根据中央、地方、民间资本三方目的的不同称之为“三元悖论”，中央、地方、民间资本之间既存在着不同的目的，也有共同的利益，关系特别复杂。
三、三元悖论的突破
（一）中央政府层面。
首先，对于温州建立新的金融组织，要敢于下放权力，给地方适当的审批权，比如：小额贷款向村镇银行的转变，可以允许民间资本作为发起人设立金融机构，实现制度性的突破，打破目前金融垄断的格局。其次，构建区域金融发展协商机制，避免出现恶性竞争的现象，比如：建立政府间的区域经济金融合作机制，强化政策引导和协调；加强区域金融稳定体系的建设；创新省以下地方政府之间的金融政策协调模式，构建发达地区与不发达地区政府间的金融政策协调机制等。最后，创新货币金融政策以利于区域金融协调发展，在金融改革的同时，也要利用货币工具来辅助调节。
（二）地方政府层面。
作为地方政府，要敢于，探索新型的金融组织，在创新过程中找到适合温州的金融组织，不能畏首畏尾，徘徊不前。未来温州可以在以下几个方面做文章：第一，争取在“国际性”和“开放性”方面有所突破，使温州的资本可以走向世界，充分参与国际之间的竞争，第二，在金融机构改革方向争取有实质性进展，在符合中央的原则条件下，发挥创新精神，创建新的金融组织，培养一批有实力、有创新的金融家和银行家，未雨绸缪，应对金融风险。□
（作者：河南大学经济学院经济学专业2010级本科生）
参考文献：
[1]杨涛.剖析温州金融改革：动因、难点及方向.农村金融研究.2012.08.
[2]郭斌，刘曼路.民间金融与中小企业发展—对温州的实证分析.经济研究。2002.10.