海啸终于来了。就像大地震之后引发大海啸一样，期间会有一段时间的滞后。美国联储局此前又一度采取量宽政策（QE3），约摸一个月之后，大量美元流动性果然涌入了各国的外汇市场。除了美元之外的各种主要货币近来都面临了巨大的升值压力，相关金融当局也被迫不得不介入市场进行干预，可以预期，这个过程只要美国不停止QE3就将持续下去，最终也必然在各国造成流动性的过度扩张及由之而来的通货膨胀。
　　有趣的是，自从世纪金融海啸爆发之后，美国一连三度采取QE，这第三轮的QE3甚至还是一个无限期的操作，虽然在国际间引发了诸多批评，包括来自于同属西方世界的欧洲的批评，但美国的学者却似乎是誉远多于贬。就算是贬，贬的主要也是质疑这些QE的有效性，而非质疑一再采取QE的正当性。最有名的当然是经常在《纽约时报》上撰写专栏的经济学家克鲁格曼了，只要谈到QE，他的评价总是正面的，应该的，甚至在前两轮QE基本无效时（否则何必再来一个无休无止的QE了），还是一贯地高度肯定，丝毫不论及这些QE在国际金融市场造成的混乱与麻烦。最近又有一位去年获得诺贝尔经济学奖的席姆斯教授也是同弹此调，妙得各界还将他奉为大师，几乎无一语质疑，浑然忘了自己也是美国不断QE下的受害者之一。这让我想起了帝国主义和被殖民者之间的关系。原来，经济学与经济理论也有帝国主义。
　　其实，了解QE的帝国主义本质一点也不困难。美国所以能够“免疫”于大印钞票必会导致物价膨胀的麻烦，即是因为它的货币美元具有国际货币的条件。通货膨胀之所以发生，乃是“过多的货币追逐过少的商品”的结果，美国联储局虽然开印钞机印出了“过多的货币”，但这些印出来的货币中的相当一部分是流到了境外，并未在美国境内形成对“过少的商品”的很大的“追逐”的压力，所以不致产生通胀。不只如此，流出境外的美元还必然为美国换回等价值的资源，流入美国，使得商品增加，更不至于导致通胀。这样的货币魔术只有拥有国际货币的美国能玩。但必须指出，美国能玩这个“魔术”，严格地说，也是1971年8月15日以后的事，因为在此之前，美国联储局也不能乱印钞票，当时美元的发行是以百分之百十足黄金作准备的。1971年8月15日，美国向全世界宣布，从当下起，美元与黄金脱勾，这才使美国在理论上可以不受任何拘束地印钞。
　　美国大量印钞，对美国自己固然无害，但却对所有其他国家造成诸多困扰。因为过多美元流动性的流入会压迫各国货币升值，削弱各国出口竞争力；如若不然，各国采取干预措施，在汇市购入大量美元来阻止本币升值，却又会因此造成本国货币的持续扩张，最终导致通胀。换言之，各国均被迫面对不是出口竞争力下降就是物价上升的两难。这种演变的逻辑美国一早即心知肚明。1971年8月15日美国宣布美元与黄金脱勾之后，当时美国财政部长康纳利就说了一句名言：“美元，是我们的货币，你们的麻烦！”
　　事隔40年之后，美国为了解困，终于开始肆无忌惮地大印钞票，美其名曰“量化宽松”，甚至还为经济政策理论演绎出新的论点，如“名义GDP水平标靶”等，披上更多学术的外衣，其实却难掩其帝国主义的本质。
　　作为被“货币帝国主义”欺凌的对象，各国又将如何面对？一条路是各自求活，也努力地将自己的货币发展成国际货币，但一则难度甚高，二则因触犯美国核心利益而风险很大，故非人人能走；另一条则是联合起来，通过国际舆论，提出共同诉求，呼吁进行全球货币体制的改革。后一条路，难度也高，但中、欧、日、俄各大国间或可尝试形成同一战线，跨出第一步，来共同面对“货币帝国主义”。