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摘 要：小微企业指大、中型企业之外的所有企业，其融资指生产、经营、管理活动中筹集资金的主动行为。本文针对当前小微企业存在融资水平低、融资风险大的主观原因，以及金融体制方面的客观原因进行详细解析；并针对上述问题提出提高小微企业融资水平，改善小微企业信用体系，改革银行机构信贷机制三个方面的应对策略。
关键词：小微企业；融资困境；原因解析；应对策略
一、小微企业与融资的概念界定
小微企业概念最早由我国经济学家郎咸平教授提出。根据我国2011年颁布《中小企业划型标准规定》中的界定标准，小微企业指除大、中型企业之外的所有企业，即组织规模小、市场份额低、产品服务少且产权与经营权高度集中的企业组织，包括小型与微型民营公司、个人合伙企业、个体工商户等。
融资指企业借助各种手段筹措资金的经济行为，即企业根据自身经济状况、生产状况、经营状况、发展需要等因素，经由企业债权人和投资者筹措资金，保障企业正常生产、经营、管理活动的行为。融资主要分为内源融资与外源融资两类，其中内源融资指企业内部通过留存利润、集资、折旧等方式筹措资金并转化投资的手段；外源融资指企业通过其他经济体筹措资金并转化投资的手段。因此，小微企业融资指其在生产、经营、管理活动中筹集资金的主动行为，通过（转让）发行证券、银行贷款、融资租赁、金融信托等形式，实现“资金配置”的目标。
二、小微企业融资困境的原因解析
1.小微企业融资水平低
小微企业融资水平低主要表现在融资管理水平低与内源融资水平低两方面。其中，融资管理水平低有两方面原因。一方面，小微企业领导层融资认知、水平与能力有限，在融资成本和利率高压之下，将银行贷款视作唯一的融资方式，无法从现代企业运作角度出发，整合资本市场、融资政策、金融机构等多方信息，综合运用各种融资途径解决企业的融资难题；另一方面，小微企业财务管理水平低，且并未量化企业融资的规模和用途，其融资需求往往难以获得金融机构的许可。
内源融资是体现企业内部资金使用效率与内部资金发展潜力的重要指标，小微企业产品与服务具有初始规模小、盈利水平低、利润空间小的特点，企业内源融资通过留存收益与折旧转化投资，必须通盘考虑企业（再）生产控制、市场投资机会、市场债券契约等因素。尽管政府针对小微企业内源融资问题出台了一系列减税、保护政策，但是小微企业因管理水平低、融资能力小、资金筹措（运用）能力差、市场风险性等因素，不具有分派利润或正常完成企业内源融资的能力。
2.小微企业融资风险大
小微企业融资风险主要包括抵押风险与信用风险两类风险。抵押风险主要指小微企业不动产抵押担保能力小，尤其针对创业初期的小微企业，因其信用状况差、生产设备少、运用资金少、土地（房屋）租赁性经营等因素，难以达到抵押担保的要求，因此往往无法获得贷款支持。
小微企业信用风险则主要表现在两个方面。一方面，小微企业规模小、实力弱、稳定性差，加之管控制度、战略规划、人力资源等因素影响，导致其核心竞争力、企业正常经营与企业利润效益起伏波动大，在信贷政策紧张、产业政策调整、金融市场变动中难以获取市场、资金与技术，严重阻碍了微小企业的经济效益与发展情境。另一方面，小微企业应约束制度匮乏，导致信贷还款拖欠率高，严重影响金融机构对小微企业放贷的信心与积极性。
3.客观原因
小微企业融资困境的客观原因主要包括金融体制与担保机构两方面。金融体制方面有三大原因。第一，小微企业在我国当前银行体系中，因贷款额度处于劣势地位。尽管部分银行机构设立小企业部试图均衡授信分布，但是仍然难以满足小微企业的实际需求。第二，我国资本市场处于发展阶段，债券、股票等发行限制高，并且需要担保、抵押等大量资产的支持。因此，小微企业在发行费用与融资成本的双重压力下，其上市融资不具有现实操作意义。第三，我国政府政策对待非正规金融的“抑制”效应，使小微企业难以实现除银行贷款以外的其它融资方式。
三、小微企业融资困境的应对策略
1.提高小微企业融资水平
小微企业成功融资的要素包括企业软硬件设施、信用条件、盈利水平、担保抵押能力等。因此，提高小微企业融资水平应从以下方面着手：第一，合理处置企业资本结构，保证企业融资运作进展。重视处理注册资金与产权结构问题，增强与有关部门的联系，及时申报国家减税项目等，在保证企业融资符合法律法规的前提下，尽量提升企业资金的统筹度和利润率。第二，完善企业内部管控机制，提高企业市场竞争能力。建立企业管控机制，以提高企业经营、运作、经济等管理能力，根据市场状况及时调整企业产品结构和档次，提高账款周转率、存货周转率与资金利用率。第三，树立企业诚信形象，保障企业融资认证。保障企业在信用等级、履约能力、金融机构授信情况等方面无不良记录，以通过金融机构贷款本金偿还、贷款利息偿还、合同履约效率等指标考核。第四，分析企业特质，创新融资思维。小微企业领导层能够清晰分析本企业特质，通过了解并掌握现行融资政策与融资渠道，灵活运用多种企业融资形式。
2.改善小微企业信用体系
信用贷款是小微企业常规性融资方式之一，指借款人无需提供抵押且贷款所有权不发生转移的贷款方式。改善小微企业信用体系的主要方法如下：第一，小微企业建立企业内部信用机制，国家通过信用立法手段，一方面规定小微企业征信采集的方式、范围与披露范围；另一方面解决企业信用信息不对称问题，并保护企业商业信息与私密信息安全。第二，金融机构（主要指银行机构）主动承担征信系统的建立工作，保证企业信用信息的真实性、准确性和完备性，使小微企业“征信记录”替代“信贷抵押”，体现企业信用价值。第三，制定小微企业信用评估标准并建立信用评估系统，提高小微企业信用等级的评价水平，有效规避银行与小微企业间的“道德风险”与“逆向选择”，减少优质小微企业融资障碍。如银行机构可建立小微企业信用数据库，对信用等级高、发展前景好、资产状况优的小微企业或特殊产业予以定时筛选并适度满足借款需求。第四，金融机构（主要指银行机构）通过验证小微企业信用等级评价结果以控制授信风险，充分发挥政府、金融机构与小微企业间的优势，实现多方共赢目标。
3.改革银行机构信贷机制
银行机构改革信贷机制，即建立信贷小微企业评估、审批、监管机制，落实国家信贷支持政策并切实拓展小微企业客户基础。现将其具体措施阐述如下：第一，整合信贷资源，优化客户结构。银行机构整合信贷资源增加对小微企业信贷支持力度，并增加投资项目清晰、信用条件良好、经营状况优良小微企业的信贷限额，主动下调小微企业贷款风险比重并充分利用权益类贷款产品提供资产业务方面的信贷支持。第二，促进业务发展，改革信贷流程。银行机构借助信贷项目合作契机，推动开户、存款、结算等各项业务发展，而且利用银行机构金融平台与负债规模多元化优势，改革信贷服务流程提升自身综合价值。第三，完善保障配套措施，积极拓展小微企业业务。银行机构建立银行内部小微企业负责人员专项考核激励方案和优胜劣汰机制，旨在为小微企业提供最便捷、最专业的信贷服务，构建小微企业授信业务的立体化、职能化、综合化金融服务网络。
综上所述，小微企业指组织规模小、市场份额低、产品服务少且产权与经营权高度集中的企业组织。小微企业融资实质是“资金配置”的过程。但是，当前小微企业融资困难的原因包括融资水平低、融资风险大方面的主观原因以及金融体制方面的客观原因。因此，必须通过合理处置企业资本结构，完善企业内部管控机制，树立诚信形象，创新融资思维等措施提高小微企业融资水平；借助企业内部信用机制，建立金融机构征信系统与信用评估系统等手段完善小微企业信用体系；利用整合信贷资源，优化客户结构，改革信贷流程，完善配套措施等方法改革银行机构信贷机制，从而有效解决小微企业融资困境并保障小微企业健康快速发展。
参考文献：
[1]朱晓萌.小微企业融资困难的原因及对策[J].中国商界，2012（7）：20-21.
[2]胡晓颖.小微企业融资难问题及对策分析[J].北方经贸，2012（6）：109-110.
[3]周继新.探究小微企业融资难原因及应对策略[J].现代经济信息，2012（12）：197-197.
[4]王震.特色服务破解小微企业融资瓶颈[J].中国农村金融，2012（6）.
关键词：小微企业；融资困境；原因解析；应对策略
一、小微企业与融资的概念界定
小微企业概念最早由我国经济学家郎咸平教授提出。根据我国2011年颁布《中小企业划型标准规定》中的界定标准，小微企业指除大、中型企业之外的所有企业，即组织规模小、市场份额低、产品服务少且产权与经营权高度集中的企业组织，包括小型与微型民营公司、个人合伙企业、个体工商户等。
融资指企业借助各种手段筹措资金的经济行为，即企业根据自身经济状况、生产状况、经营状况、发展需要等因素，经由企业债权人和投资者筹措资金，保障企业正常生产、经营、管理活动的行为。融资主要分为内源融资与外源融资两类，其中内源融资指企业内部通过留存利润、集资、折旧等方式筹措资金并转化投资的手段；外源融资指企业通过其他经济体筹措资金并转化投资的手段。因此，小微企业融资指其在生产、经营、管理活动中筹集资金的主动行为，通过（转让）发行证券、银行贷款、融资租赁、金融信托等形式，实现“资金配置”的目标。
二、小微企业融资困境的原因解析
1.小微企业融资水平低
小微企业融资水平低主要表现在融资管理水平低与内源融资水平低两方面。其中，融资管理水平低有两方面原因。一方面，小微企业领导层融资认知、水平与能力有限，在融资成本和利率高压之下，将银行贷款视作唯一的融资方式，无法从现代企业运作角度出发，整合资本市场、融资政策、金融机构等多方信息，综合运用各种融资途径解决企业的融资难题；另一方面，小微企业财务管理水平低，且并未量化企业融资的规模和用途，其融资需求往往难以获得金融机构的许可。
内源融资是体现企业内部资金使用效率与内部资金发展潜力的重要指标，小微企业产品与服务具有初始规模小、盈利水平低、利润空间小的特点，企业内源融资通过留存收益与折旧转化投资，必须通盘考虑企业（再）生产控制、市场投资机会、市场债券契约等因素。尽管政府针对小微企业内源融资问题出台了一系列减税、保护政策，但是小微企业因管理水平低、融资能力小、资金筹措（运用）能力差、市场风险性等因素，不具有分派利润或正常完成企业内源融资的能力。
2.小微企业融资风险大
小微企业融资风险主要包括抵押风险与信用风险两类风险。抵押风险主要指小微企业不动产抵押担保能力小，尤其针对创业初期的小微企业，因其信用状况差、生产设备少、运用资金少、土地（房屋）租赁性经营等因素，难以达到抵押担保的要求，因此往往无法获得贷款支持。
小微企业信用风险则主要表现在两个方面。一方面，小微企业规模小、实力弱、稳定性差，加之管控制度、战略规划、人力资源等因素影响，导致其核心竞争力、企业正常经营与企业利润效益起伏波动大，在信贷政策紧张、产业政策调整、金融市场变动中难以获取市场、资金与技术，严重阻碍了微小企业的经济效益与发展情境。另一方面，小微企业应约束制度匮乏，导致信贷还款拖欠率高，严重影响金融机构对小微企业放贷的信心与积极性。
3.客观原因
小微企业融资困境的客观原因主要包括金融体制与担保机构两方面。金融体制方面有三大原因。第一，小微企业在我国当前银行体系中，因贷款额度处于劣势地位。尽管部分银行机构设立小企业部试图均衡授信分布，但是仍然难以满足小微企业的实际需求。第二，我国资本市场处于发展阶段，债券、股票等发行限制高，并且需要担保、抵押等大量资产的支持。因此，小微企业在发行费用与融资成本的双重压力下，其上市融资不具有现实操作意义。第三，我国政府政策对待非正规金融的“抑制”效应，使小微企业难以实现除银行贷款以外的其它融资方式。
三、小微企业融资困境的应对策略
1.提高小微企业融资水平
小微企业成功融资的要素包括企业软硬件设施、信用条件、盈利水平、担保抵押能力等。因此，提高小微企业融资水平应从以下方面着手：第一，合理处置企业资本结构，保证企业融资运作进展。重视处理注册资金与产权结构问题，增强与有关部门的联系，及时申报国家减税项目等，在保证企业融资符合法律法规的前提下，尽量提升企业资金的统筹度和利润率。第二，完善企业内部管控机制，提高企业市场竞争能力。建立企业管控机制，以提高企业经营、运作、经济等管理能力，根据市场状况及时调整企业产品结构和档次，提高账款周转率、存货周转率与资金利用率。第三，树立企业诚信形象，保障企业融资认证。保障企业在信用等级、履约能力、金融机构授信情况等方面无不良记录，以通过金融机构贷款本金偿还、贷款利息偿还、合同履约效率等指标考核。第四，分析企业特质，创新融资思维。小微企业领导层能够清晰分析本企业特质，通过了解并掌握现行融资政策与融资渠道，灵活运用多种企业融资形式。
2.改善小微企业信用体系
信用贷款是小微企业常规性融资方式之一，指借款人无需提供抵押且贷款所有权不发生转移的贷款方式。改善小微企业信用体系的主要方法如下：第一，小微企业建立企业内部信用机制，国家通过信用立法手段，一方面规定小微企业征信采集的方式、范围与披露范围；另一方面解决企业信用信息不对称问题，并保护企业商业信息与私密信息安全。第二，金融机构（主要指银行机构）主动承担征信系统的建立工作，保证企业信用信息的真实性、准确性和完备性，使小微企业“征信记录”替代“信贷抵押”，体现企业信用价值。第三，制定小微企业信用评估标准并建立信用评估系统，提高小微企业信用等级的评价水平，有效规避银行与小微企业间的“道德风险”与“逆向选择”，减少优质小微企业融资障碍。如银行机构可建立小微企业信用数据库，对信用等级高、发展前景好、资产状况优的小微企业或特殊产业予以定时筛选并适度满足借款需求。第四，金融机构（主要指银行机构）通过验证小微企业信用等级评价结果以控制授信风险，充分发挥政府、金融机构与小微企业间的优势，实现多方共赢目标。
3.改革银行机构信贷机制
银行机构改革信贷机制，即建立信贷小微企业评估、审批、监管机制，落实国家信贷支持政策并切实拓展小微企业客户基础。现将其具体措施阐述如下：第一，整合信贷资源，优化客户结构。银行机构整合信贷资源增加对小微企业信贷支持力度，并增加投资项目清晰、信用条件良好、经营状况优良小微企业的信贷限额，主动下调小微企业贷款风险比重并充分利用权益类贷款产品提供资产业务方面的信贷支持。第二，促进业务发展，改革信贷流程。银行机构借助信贷项目合作契机，推动开户、存款、结算等各项业务发展，而且利用银行机构金融平台与负债规模多元化优势，改革信贷服务流程提升自身综合价值。第三，完善保障配套措施，积极拓展小微企业业务。银行机构建立银行内部小微企业负责人员专项考核激励方案和优胜劣汰机制，旨在为小微企业提供最便捷、最专业的信贷服务，构建小微企业授信业务的立体化、职能化、综合化金融服务网络。
综上所述，小微企业指组织规模小、市场份额低、产品服务少且产权与经营权高度集中的企业组织。小微企业融资实质是“资金配置”的过程。但是，当前小微企业融资困难的原因包括融资水平低、融资风险大方面的主观原因以及金融体制方面的客观原因。因此，必须通过合理处置企业资本结构，完善企业内部管控机制，树立诚信形象，创新融资思维等措施提高小微企业融资水平；借助企业内部信用机制，建立金融机构征信系统与信用评估系统等手段完善小微企业信用体系；利用整合信贷资源，优化客户结构，改革信贷流程，完善配套措施等方法改革银行机构信贷机制，从而有效解决小微企业融资困境并保障小微企业健康快速发展。
参考文献：
[1]朱晓萌.小微企业融资困难的原因及对策[J].中国商界，2012（7）：20-21.
[2]胡晓颖.小微企业融资难问题及对策分析[J].北方经贸，2012（6）：109-110.
[3]周继新.探究小微企业融资难原因及应对策略[J].现代经济信息，2012（12）：197-197.
[4]王震.特色服务破解小微企业融资瓶颈[J].中国农村金融，2012（6）.