【摘 要】
：
结合隐马尔可夫模型(HMM)在状态划分上的优势,利用多维隐状态HMM-GARCH模型来度量金融资产条件风险价值(CVaR).首先对收益率序列建立隐马尔可夫模型,对样本数据进行模型拟合,
【机 构】
：
四川农业大学经济学院 四川 成都 611130四川农业大学理学院 四川 雅安 625014;
论文部分内容阅读
结合隐马尔可夫模型(HMM)在状态划分上的优势,利用多维隐状态HMM-GARCH模型来度量金融资产条件风险价值(CVaR).首先对收益率序列建立隐马尔可夫模型,对样本数据进行模型拟合,根据AIC、BIC准则找出隐马尔可夫模型最优的隐状态数为5,并用Baum-Welch算法估算模型的参数,再利用Viterbi算法估算收益率序列对应的隐状态序列,根据隐状态序列将收益率序列分为五个大类,对五个状态对应的收益率序列分别建立HMM-GARCH模型来估算CVaR,最后利用该模型和传统的GARCH模型对隆平高科股票(000998)进行了实证分析,应用Kupiec失败频率检验法对CVaR的准确性进行检验.研究表明,基于多维隐状态的HMM-GARCH模型的CVaR方法能更好的描绘和预测隆平高科股票的风险价值.
其他文献
中小企业是国民经济的重要组成部分,而中小企业融资难的困境则使其在发展的路上铸下一座高墙,供应链金融的发展有效缓解了中小企业融资难的困境,同时也带动了物流行业的发展
内幕信息作为证券市场内幕交易行为规制的对象,是内幕交易存在的前提和基础.相较于一般投资者而言,内幕人员依靠内幕信息获得不公平的市场交易机会,倾轧了正当的利益输送.本
在债券市场的发展历程中,由于债券定价关于到投资者的收益和债务人的资金使用成本,所以,如何对债券进行合理评估定价是债券投资领域的关键性问题,债券定价对推动债券市场的快
银行监管指的是特定的机构对银行等吸纳储蓄的金融机构依法进行监督和管理的行为.广义上的银行监管包括政府的监管,行业协会对银行的监管以及银行的内部控制从狭义上说,银行
高层住宅水电是一栋建筑实现其居住功能的关键,因而水电安装不仅关系到建筑功能,更关系到使用安全,水电安装工程中有很多现存的问题和应对居住者日新月异居住需求的新问题,这
病毒营销是一种新颖的互联网营销策略,是利用现有社交网络服务和其他技术,通过自我复制病毒进程达到增加品牌知晓度或吸引营销的目的,商业银行理财产品在我营销方式较为僵化,
阳光农业相互保险公司是我国第一家相互保险公司,但在阳光农业相互保险公司发展的过程中,存在着公司管理结构不够完善、相互制与非相互制业务混合经营、融资能力有限等问题.
本文将对比分析广西北部湾银行和中国建设银行在广西南宁的网点分布,比较两家银行网点选址的共同点和差异处,并结合易得性偏差对顾客选择银行产生的影响,最终对北部湾银行在
以我国制造业上市公司为研究样本,运用倾向匹配的思想,控制银行授信与企业R&D投资强度之间的内生关系,实证检验了银行授信对企业创新投资影响.结果表明,银行授信在政策调控之
“一带一路”自提出以来,国际合作范围和领域不断扩大,国内推进机制不断完善,重点方向及重点领域建设均取得了积极进展和显著成效.然而,国际国内经济形势总体上虽保持稳定,但