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随着我国股票市场不断发展,股票市场的直接财富效应越来越明显。以生命周期-持久收入假说（LC-PIH）为理论基础来分析我国股票市场的直接财富效应并在股票市场财富效应传导机制的基础上构建股票市场直接财富效应模型;通过单位根检验、协整检验、格兰杰因果检验、脉冲响应分析等计量方法进行实证分析。研究发现,在长期我国股票市场价格上涨会使居民消费水平下降。