论文部分内容阅读
摘要：股票与债券在性质、收益权、偿还方式上有异同，在各自的特征与发行上也有不同点。其实，二者作为公司的集资手段，都可以为公司的发展注入新的资金动力而服务。但是不管是股票发行还是债券发行，都有着极为严格的条件可循，并不是任何一个公司可以任意发行的。
关键词：公司投资方式；股票债券；含义；特征；分类；发行条件
高中政治课学习过股票的知识，还学习了债券包括公司债券的知识，而且曾对比过股票与债券的异同，从而对二者的把握比较深刻。即便如此，我们还是对哪些公司既可以发行公司股票又可以发行公司债券认识较为模糊。其实，二者作为公司的集资手段，都可以为公司的发展注入新的资金动力而服务。但是不管是股票发行还是债券发行，都有着极为严格的条件可循，并不是任何一个公司可以任意发行的。本文将从股票与债券各自的特征与发行进行阐述。
一、股票
（一）含义与特征
股票是股份有限公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。由此可见：一是股票只是股份有限公司发行，而非有限责任公司发行的；二是股票代表股东对股份有限公司的所有权，包含参加股东大会、参与公司重大决策、收取股息红利等；三是股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购股票后，不能再要求退还购买股票的资金，但投资者可以在证券交易市场上卖出所持有的股票，以收取现金。
（二）分类
1、普通股和优先股。依据股东的权利义务的不同，股票可分为普通股和优先股。普通股股东享有决策参与权、利润分配权、优先认股权和剩余资产分配权。优先股是享有优先权的股份，公司对优先股的股利须按约定的股利率支付，不受公司盈利大小的影响。
2、国有股、发起人股、社会公众股。按投资主体的性质不同，股份有以上分类。国有股包括国家股和国家法人股，国家股是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份或依法定程序取得的股份。发起人可以用货币、实物、工业产权、土地使用权等资产作价折股。社会公众股是个人和机构以合法财产购买并可依法流通的股份。
3、内资股和外资股。按投资者是以人民币认购和买卖还是以外币认购和买卖股票划分以上分类。内资股一般是由境内人士或机构以人民币认购和买卖的股票；外资股主要有境内上市外资股和境外上市外资股。境内上市外资股一般标为B股；境外上市外资股一般以境外上市地的英文名称中的第一个字母命名，其中有：在香港上市的H股。在纽约上市的N股，在新加坡上市的S股。
（三）股票的发行条件
1、设立股份有限公司申请公开发行股票的，应符合以下条件：生产经营符合国家产业政策；发行的普通股限于一种，同股同权；发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的35%；在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元。
2、原有企业改组设立股份有限公司申请发行股票的，除应符合设立股份有限公司申请公开发行股票所应符合的条件外，还应符合以下条件：发行股票的前一年末的净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%；公司近3年连续盈利。
3、增资发行条件。股份有限公司为了扩大生产经营规模，可以增资发行股票筹集资金。上市公司发行新股，可以向社会公开募集，也可以向原股东配售。但必须符合条件：前一次发行的股份已经募足，并间隔1年以上；公司在最近3年内连续盈利，并可以向股东支付股利；公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。
4、发行境内上市外资股的条件：符合国家利用外资和国家有关固定资产投资立项的规定，所筹资金用途符号国家产业政策；公司前一次发行的股份已经募足，所得资金的用途与募股时确定的用途相符，资金使用效益良好；公司净资产总值不低于人民币1.5亿元等。
二、公司债券和企业债券
（一）含义与特征
债券是企业（包括公司）或政府向社会公众筹集资金而向出资者出具的债务凭证。持有者凭借这种凭证有权在约定期限内要求发行者还本付息。公司债券是公司依照法定程序发行的、在一定期限还本付息的有价证券。因此，公司债券具有以下特征：公司债券的发行主体只限于股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司，企业债券的发行主体是具有法人资格的企业；公司债券和企业债券是一种有价证券；债券注有还本付息的日期；债券须依照法定程序发行。
（二）发行债券的条件
发行债券应具有以下条件：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000萬元；累计债券总额不超过公司净资产额的40%；最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策。发行企业债券的条件：企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；企业具有偿还能力；企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利。
综上所述，我们主要从发行条件上阐述了公司股票与公司债券。重点阐述这一内容的目的既是让大家明白有关债券的性质，更主要的是让大家理解这些规定的意图，从而树立走现代企业之路，发展强劲经济的信念。
（作者单位：河北保定七中）
关键词：公司投资方式；股票债券；含义；特征；分类；发行条件
高中政治课学习过股票的知识，还学习了债券包括公司债券的知识，而且曾对比过股票与债券的异同，从而对二者的把握比较深刻。即便如此，我们还是对哪些公司既可以发行公司股票又可以发行公司债券认识较为模糊。其实，二者作为公司的集资手段，都可以为公司的发展注入新的资金动力而服务。但是不管是股票发行还是债券发行，都有着极为严格的条件可循，并不是任何一个公司可以任意发行的。本文将从股票与债券各自的特征与发行进行阐述。
一、股票
（一）含义与特征
股票是股份有限公司签发的证明股东按其所持股份享有权利和承担义务的书面凭证。由此可见：一是股票只是股份有限公司发行，而非有限责任公司发行的；二是股票代表股东对股份有限公司的所有权，包含参加股东大会、参与公司重大决策、收取股息红利等；三是股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购股票后，不能再要求退还购买股票的资金，但投资者可以在证券交易市场上卖出所持有的股票，以收取现金。
（二）分类
1、普通股和优先股。依据股东的权利义务的不同，股票可分为普通股和优先股。普通股股东享有决策参与权、利润分配权、优先认股权和剩余资产分配权。优先股是享有优先权的股份，公司对优先股的股利须按约定的股利率支付，不受公司盈利大小的影响。
2、国有股、发起人股、社会公众股。按投资主体的性质不同，股份有以上分类。国有股包括国家股和国家法人股，国家股是指有权代表国家投资的政府部门或机构以国有资产投入公司形成的股份或依法定程序取得的股份。发起人可以用货币、实物、工业产权、土地使用权等资产作价折股。社会公众股是个人和机构以合法财产购买并可依法流通的股份。
3、内资股和外资股。按投资者是以人民币认购和买卖还是以外币认购和买卖股票划分以上分类。内资股一般是由境内人士或机构以人民币认购和买卖的股票；外资股主要有境内上市外资股和境外上市外资股。境内上市外资股一般标为B股；境外上市外资股一般以境外上市地的英文名称中的第一个字母命名，其中有：在香港上市的H股。在纽约上市的N股，在新加坡上市的S股。
（三）股票的发行条件
1、设立股份有限公司申请公开发行股票的，应符合以下条件：生产经营符合国家产业政策；发行的普通股限于一种，同股同权；发起人认购的股本数不少于公司拟发行的股本总额的35%；在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的部分不少于人民币3000万元。
2、原有企业改组设立股份有限公司申请发行股票的，除应符合设立股份有限公司申请公开发行股票所应符合的条件外，还应符合以下条件：发行股票的前一年末的净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%；公司近3年连续盈利。
3、增资发行条件。股份有限公司为了扩大生产经营规模，可以增资发行股票筹集资金。上市公司发行新股，可以向社会公开募集，也可以向原股东配售。但必须符合条件：前一次发行的股份已经募足，并间隔1年以上；公司在最近3年内连续盈利，并可以向股东支付股利；公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载。
4、发行境内上市外资股的条件：符合国家利用外资和国家有关固定资产投资立项的规定，所筹资金用途符号国家产业政策；公司前一次发行的股份已经募足，所得资金的用途与募股时确定的用途相符，资金使用效益良好；公司净资产总值不低于人民币1.5亿元等。
二、公司债券和企业债券
（一）含义与特征
债券是企业（包括公司）或政府向社会公众筹集资金而向出资者出具的债务凭证。持有者凭借这种凭证有权在约定期限内要求发行者还本付息。公司债券是公司依照法定程序发行的、在一定期限还本付息的有价证券。因此，公司债券具有以下特征：公司债券的发行主体只限于股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或两个以上的国有投资主体设立的有限责任公司，企业债券的发行主体是具有法人资格的企业；公司债券和企业债券是一种有价证券；债券注有还本付息的日期；债券须依照法定程序发行。
（二）发行债券的条件
发行债券应具有以下条件：股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000萬元；累计债券总额不超过公司净资产额的40%；最近3年平均可分配利润足以支付公司债券1年的利息；筹集的资金投向符合国家产业政策。发行企业债券的条件：企业规模达到国家规定的要求；企业财务会计制度符合国家规定；企业具有偿还能力；企业经济效益良好，发行企业债券前连续3年盈利。
综上所述，我们主要从发行条件上阐述了公司股票与公司债券。重点阐述这一内容的目的既是让大家明白有关债券的性质，更主要的是让大家理解这些规定的意图，从而树立走现代企业之路，发展强劲经济的信念。
（作者单位：河北保定七中）