中邮速递净利率远低于同行

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  相对于其他民营快递公司,中邮速递享有诸多优惠政策,但其净利率却不及前者,盈利能力急需提高
  3.49%,这是2011年中邮速递的净利率。市场人士认为,这一利润率低于顺丰、申通、宅急送等市场上快速发展的快递公司。
  而作为中国快递行业体量最大的中国邮政速递从2009年开始进行财务独立核算,享有中国邮政集团的各种便利条件,但是利润情况却难以让人满意。
  与快递领域的众多同行比,中邮速递盈利能力较弱是不争的事实。IPO开闸后,被认为快递第一股的中邮速递即将上市,显然其接下来的竞争力急需提高。
  净利率仅3%
  2009年~2011年,中邮速递的营业收入增长速度较快。招股说明书显示,中邮速递的营业收入由2009年的196.40亿元上涨到2011年的258.85亿元,年均复合增长14.80%;净利润则由2.40亿元增长至9.03亿元,年均复合增长94.20%。
  不过,在看似非常华丽的增长外表下,掩盖的是比较低的净利率。2011年,中邮速递的净利率只有3.49%,被市场人士分析为远低于“四通一达”(中通、申通、圆通、汇通和韵达)的净利率。而这一数字在2010年只有2.24%,2009年只有1.22%。
  相对于新生代的民营快递公司,凭借母公司三十多年运作资源,中邮速递在集团和政府客户方面拥有明显优势,但其净利率依然低于同行,意味着中邮速递的竞争力急需提高。
  竞争力急需加强
  由于历史的原因,中邮速递至今仍然享受诸多优惠政策。比如车辆通行和共享网络、税收减免等,这都拉低了其运营成本。此外,国家对邮政企业提供普遍性服务所产生的经营性和政策性亏损,给予财政扶持。
  事实上,中邮速递在市场上直面民营快递企业的竞争。虽然中邮速递的业务规模全国第一,但是民营快递企业的业务量和业务收入市场份额均呈显著扩大趋势,同时民营快递企业的业务量和业务收入在同城、异地业绩明显扩大。
  如果中邮速递一味依赖母体公司支持或专营保护,不能实现彻底的市场化转型,未来的市场份额仍可能继续下滑。
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