紧张的资金面和股债双熊的证券市场造就了货币市场基金的美好时代，而2012年股市的低迷再次让货币市场基金持有者们尝到了甜头，绝大多数货币基金2012年以来的收益超越1年期定存的收益，其中佼佼者的收益甚至可与3年期定存收益（4.25%）相媲美，见表1。
　　货币市场基金的收益
　　常常有投资者把货币市场基金和债券、股票等基金混在一起，比较其长期的配置价值。其实，这是一种认识上的误区。虽然在熊市中，货币市场基金与其他类别相比，收益上占有相对明显的优势，但是长期来看，货币市场资金在资产增值方面发挥的作用是各类资产中最弱的。从表2可以看出，自2005年以来，货基收益仅在2011年超越了晨星中国债券型基金指数，8年中超越晨星中国股票型基金指数虽然有4次，但是平均年化收益仍旧相差甚远。
　　货币市场基金的功能
　　由于货币市场基金的投资组合差异不大，所以表现在收益上的差距也相对较小，截至2012年12月7日，货币市场基金的最高与最低年收益的差距仅2%左右。
　　闲置资金打理
　　目前国内已获批T+0模式货币市场基金的基金公司有汇添富基金、南方基金、华夏基金、国泰基金。其中，汇添富的T+0货币市场基金包括一只场外产品和一只场内产品。由于该模式新推出不久，因而场外投资者想要享受到T+0的快捷受到的限制也比较多。例如，目前几家公司推出的场外T+0只是针对与其有合作的部分银行。例如，汇添富货币基金T+0仅限农行卡，而南方基金则支持工、农、中、建等20余家银行卡的货币基金T+0赎回业务。还有T+0涉及的费用问题，由于货币市场基金的收益比较有限，如果投资者进行频繁取现的话，可能会出现入不敷出的情形。
　　节假日证券保证金的增值
　　众所周知，货币市场基金在节假日期间也能享受分红，分红将在节日后一次性记入投资者账户。尤其是在货币政策偏紧、市场环境不好的环境下，收益更是不可小觑。如果10万元闲钱在长假前夕成功申购货币基金，假定时间为10天，为了方便计算和理解，平均每天的每万份收益为1元（年化收益即是3.65%），将可以获得100元的收益。所有节假日都加以利用，这10万元的流动资金1年可能将产生过千元的收益，而目前我国证券保证金的利息为零。
　　还贷功能
　　除了上述提到的两大功能外，工银瑞信、汇添富、广发基金还推出了货币市场基金自动还贷功能。其中，工银瑞信仅支持工行卡的还贷，而汇添富基金支持工、农、建、招等13家信用卡的还贷，广发基金支持还贷的银行则达到了22家。就功能来说，广发基金的还贷功能更为齐全，除了信用卡还贷外，还支持房贷、车贷的还款和生活交费。
　　在操作流程上，工银瑞信货币市场基金的设计最为复杂。需先办理一张货币基金卡，卡内设定自动申购货币基金的卡内存款上限及自动赎回货币基金的卡内存款下限。当基金卡内存款超过上限时，系统自动划走高于限额的存款至基金交易卡（基金交易卡是指已开立基金交易TA账户的借记卡），并自动购买工银货币基金；当基金卡内存款低于下限时（如持基金卡消费、转账或取现、作为自动还款转出户偿还贷记卡欠款），系统自动赎回货币基金至基金交易卡（基金交易卡是指已开立基金交易TA账户的借记卡），再自动转至基金卡中，使基金卡内存款达到发起申购上限。
　　其他两家的操作流程相对简单，只需与基金公司签订约定还款协议，选择定期或一次性充值，将货币基金账户与所需还贷的银行账户进行关联，并进行还款设置即可。
　　网上支付功能
　　除了理财、还贷等功能外，华安基金在2012年11月底推出货币通，使得货币市场基金具备了网上支付功能。通过签约商户平台（目前只有京东商城、红孩子、邦购等8家）进行消费时，可以直接使用其电子直销交易账户下所持有的货币基金份额支付消费相关款项。
　　货币市场基金的选择
　　对货币市场基金的选择可以从收益性与功能性两方面进行考虑。
　　收益性
　　由于货币市场基金多投资于银行间市场的短期货币市场工具，采取的主要方式是议价，即一对一的价格谈判方式，通常是资金量规模越大，其价格谈判能力越强。理论上货币市场基金规模越大，越利于基金经理的价格谈判。而实际上，规模大也可以保证基金有较好的流动性，面对赎回量较多的情况也容易应对，抗风险能力较强。凡事都有两面性，规模太大也会使基金经理面临优质投资品种有限的情况下，无法安排新进资金的投资方向，摊薄老持有人的收益。建议选择成立时间长、规模较大、业绩相对稳定的货币基金进行投资，例如广发货币基金、博时现金增利、南方现金增利货币等。
　　功能性
　　可根据自己的投资以及消费习惯进行选择。例如，偏爱股票的可关注场内货币市场基金、货币市场ETF，对流动性有高要求的可以考虑T+0到账模式的货币基金，喜欢网购的可以选择有支付功能的货币市场基金。
　　作者供职于晨星（中国）研究中心