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本文利用2005~2015年中国上市房地产企业的相关数据,围绕房价对房地产企业偿债能力的影响进行考察。结果显示,房价上涨有助于提升房地产企业的短期偿债能力,但由于房价上涨改变了企业对未来现金流的预期,同时增强了企业获取贷款的能力,导致企业主动增加杠杆,从而削弱了其长期偿债能力。房价对房地产企业杠杆率的正向影响进一步为该结论提供了佐证。