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国内外目前关于企业财务困境预警的研究大多建立在试误的基础上，缺少经济理论依据。本文将现代期权理论作为分析企业财务困境的理论框架，运用经典的期权定价Black—Scholes—Merton模型度量企业陷入财务困境的程度，并运用我国上市公司的大量数据进行了实证检验。
现代期权定价理论框架下的财务困境解释与实证检验
【摘 要】
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国内外目前关于企业财务困境预警的研究大多建立在试误的基础上，缺少经济理论依据。本文将现代期权理论作为分析企业财务困境的理论框架，运用经典的期权定价Black—Scholes—Merton模型度量企业陷入财务困境的程度，并运用我国上市公司的大量数据进行了实证检验。
【机 构】
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北京工商大学经济学院院长、教授、经济学博士,100037北京工商大学经济学院副教授、经济学博士,100037
【出 处】
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财贸经济
【发表日期】
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2009年4期
【基金项目】
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本研究得到国家社科基金资助（项目号07BJL049）.
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