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2017年政府工作报告指出，今年要加快推进国企改革，其中铁路、航空等行业均被重点提及。在整个交运大行业中，铁路、民航和物流的混改一直被二级市场所关注。现在关于这三个领域的混改信息越来越多，一些上市公司在这三个领域的混改中优势明显。
铁路改革首当其冲
目前铁路领域改革呼声较高。在2017年1月3日铁总在年度工作会议中明确了混改计划，包括理顺交通部—铁路局—铁总—路局的政令体系，推进铁路混改，推进铁路资产经营，加大土地为主的综合经营，调整普客票价等。铁路“十三五”规划也提出到2020年铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路达到3万公里的目标。
铁路公司化改革、投融资体质改革和资产证券化是未来投资机会的核心。铁总在年度工作会议中重点提到规范和落实铁路总公司和18个铁路局两级主体企业权责，这是成功推进混改的条件之一。此轮铁路混改的突破口应在铁路局及其以下的范围内试点。
从资产证券化来看，目前铁路总公司下有18个铁路局以及中铁集装箱运输有限责任公司、中铁快运股份有限公司、中铁特货运输有限责任公司等。但上市公司只有大秦铁路、铁龙物流和广深铁路3家，以铁总6万亿元总资产规模及3家上市公司市值进行估算，铁路总公司资产证券化程度不到3%，未来资产证券化空间巨大。据研究人士判断，预计未来铁路设计将在骨干员工中推行员工持股计划，主要包括有铁一院隶属中国铁建，铁二院隶属中国中铁，铁三院为铁路总公司下属单位，铁四院隶属中国铁建，中铁咨询隶属中国中铁，具体办法将待国资委审批后执行。另外，合资铁路、市郊铁路项目将有望成为社会资本进入铁路领域的试点。
另外，铁路票价改革也已经迈出实质性一步。中国铁路总公司公布将于4月21日起对东南沿海运行时速在200～250公里的动车组进行提价（主要涉及杭甬段及甬深段铁路），其中二等座涨幅25%～30%；一等座涨幅65%～70%。这是铁总获得高铁定价权后首次提价，未来不排除继续提价可能。对于京沪高铁、武广高铁等多条高铁線路证券化的讨论一直存在，但始终没有“开花结果”。此轮混改大潮之下，铁路资产证券化能否“破冰”前行，值得期待。
从投资标的来看，受益土地开发叠加客运提价、高铁运营业务带来靓丽业绩表现的广深铁路；同时受益货运企稳与煤炭需求回暖、低估值高股息的大秦铁路也适合低风险偏好资金配置；从弹性角度亦可关注小市值的铁龙物流被重点提及。
民航混改迈出实质步伐
交通运输行业是典型的资金密集型行业，航空航运这两个行业都是高杠杆运营，短期供需失衡会造成运输价格和载运率剧烈波动，因而造成利润的大幅波动。自中共中央经济工作会议以来，市场对民航领域混改关注显著升温。
从民航混改最新动态来看，三大航空集团领导层一致调整。2016年12月，南航集团、中航集团和东航集团三大航空央企相继宣布组建董事会，调整主要领导职务。原来的总经理和党组书记对调，新的党组书记出任董事长，同时“一把手”由原先的总经理变更为董事长。
从混改标的公司来看，中国国航、东方航空、南方航空动作最快。其中东航集团混改动作频出，作为混改“6+1”试点企业，成为民航混改的排头兵。早在2015年7月27日，东方航空正式确认与美国达美航空签署了附条件的股份认购协议，以4.5亿美元收购东航H股10%的股份。而在2016年4月21日，携程通过认购东航增发项目中的30亿实现入股，成为东航并列第四大股东。南方航空，集团层面年度工作会上提出，积极推进交叉持股或设立子公司或为重点。2017年1月11日，南方航空公告称，南航集团一直在积极探索混合所有制改革，在2017年初工作会上进一步提出推动混合所有制改革。
多家研究报告显示，预计南方航空、中国国航、四川航空在2017年将会积极推进混改。具体措施包括引进国际战投或与国际同一航空联盟公司进行交叉持股；引入先进互联网企业；与国际领先航空公司联合成立国际干线子公司等。这些措施将促进航线网络无成本延伸、进行联程销售以及国际黄金干线的联合运营，提高市场控制力和客票收益水平。从投资标的来看，由于东航南航已提出改革目标，目前估值水平处于近两年的低位，在汇率、油价稳定的大环境中，航空公司业绩继续向下的预期逐渐消散，建议优先关注三大航（中国国航、南方航空和东方航空）的投资机会。
物流央企改革箭在弦上
物流行业属于典型的大行业小公司，在很多物流细分领域具有较大成长性。2017年2月23日，国家发改委、交通部、铁总三部委联合发布《推动交通物流融合发展近期重点工作及分工方案》，旨在重点领域和关键环节加快推动交通物流融合发展。
国金证券分析师表示，互联网从消费者到产业化应用，加速改造传统行业。在互联网+车货匹配领域，有200多家互联网APP平台同台竞技。受益于电商发展与高端标准仓库的需求，国内物流地产发展前景广阔。未来3年内，受电商带动、徽商崛起以及移动端的渗透，预计快递行业依旧维持30%以上的高增长。但与此同时，快递行业在未来几年内会遇到瓶颈，如成本的上升与同业竞争等。
有研究表明，未来可依托现代物流综合运输体系，并合理配置资源，提高物流服务能力和水平，加速打造标准化、信息化、网络化等现代物流服务体系。快递行业和供应链将继续成为增长亮点。其中供应链是物流行业的顶级水平。总理在政府工作报告中强调发展跨境电商，网络的发展不断给税务机关带来新的挑战和变革驱动。在行业生态梳理过程中，品牌型的海淘公司如阿里、顺丰基本引领市场发展，但其物流支撑体系也将迅速发展。
对于物流快递改革标的，2家央企公司中储股份和外运发展被多家机构推荐。其中中储股份，公司旗下仓储物流地产丰富。早在2015年，中储股份通过定增引入新加坡物流地产巨头普洛斯成为公司第二大股东，实现了央企混改第一步。此外，2016年母公司诚通集团被认定为第二批国企改革试点，6月诚通基金成立，基金总规模3500亿元，首期募资1000亿元，未来诚通将成为国有金控平台，有望为上市公司提供更多优质资产。外运发展，其跨境电商物流价值超市场预期，已合作亚马逊、阿里全球速卖通、网易考拉以及天猫等知名电商巨头。2017年将迎来业绩释放，且资本运作值得期待。
铁路改革首当其冲
目前铁路领域改革呼声较高。在2017年1月3日铁总在年度工作会议中明确了混改计划，包括理顺交通部—铁路局—铁总—路局的政令体系，推进铁路混改，推进铁路资产经营，加大土地为主的综合经营，调整普客票价等。铁路“十三五”规划也提出到2020年铁路网规模达到15万公里，其中高速铁路达到3万公里的目标。
铁路公司化改革、投融资体质改革和资产证券化是未来投资机会的核心。铁总在年度工作会议中重点提到规范和落实铁路总公司和18个铁路局两级主体企业权责，这是成功推进混改的条件之一。此轮铁路混改的突破口应在铁路局及其以下的范围内试点。
从资产证券化来看，目前铁路总公司下有18个铁路局以及中铁集装箱运输有限责任公司、中铁快运股份有限公司、中铁特货运输有限责任公司等。但上市公司只有大秦铁路、铁龙物流和广深铁路3家，以铁总6万亿元总资产规模及3家上市公司市值进行估算，铁路总公司资产证券化程度不到3%，未来资产证券化空间巨大。据研究人士判断，预计未来铁路设计将在骨干员工中推行员工持股计划，主要包括有铁一院隶属中国铁建，铁二院隶属中国中铁，铁三院为铁路总公司下属单位，铁四院隶属中国铁建，中铁咨询隶属中国中铁，具体办法将待国资委审批后执行。另外，合资铁路、市郊铁路项目将有望成为社会资本进入铁路领域的试点。
另外，铁路票价改革也已经迈出实质性一步。中国铁路总公司公布将于4月21日起对东南沿海运行时速在200～250公里的动车组进行提价（主要涉及杭甬段及甬深段铁路），其中二等座涨幅25%～30%；一等座涨幅65%～70%。这是铁总获得高铁定价权后首次提价，未来不排除继续提价可能。对于京沪高铁、武广高铁等多条高铁線路证券化的讨论一直存在，但始终没有“开花结果”。此轮混改大潮之下，铁路资产证券化能否“破冰”前行，值得期待。
从投资标的来看，受益土地开发叠加客运提价、高铁运营业务带来靓丽业绩表现的广深铁路；同时受益货运企稳与煤炭需求回暖、低估值高股息的大秦铁路也适合低风险偏好资金配置；从弹性角度亦可关注小市值的铁龙物流被重点提及。
民航混改迈出实质步伐
交通运输行业是典型的资金密集型行业，航空航运这两个行业都是高杠杆运营，短期供需失衡会造成运输价格和载运率剧烈波动，因而造成利润的大幅波动。自中共中央经济工作会议以来，市场对民航领域混改关注显著升温。
从民航混改最新动态来看，三大航空集团领导层一致调整。2016年12月，南航集团、中航集团和东航集团三大航空央企相继宣布组建董事会，调整主要领导职务。原来的总经理和党组书记对调，新的党组书记出任董事长，同时“一把手”由原先的总经理变更为董事长。
从混改标的公司来看，中国国航、东方航空、南方航空动作最快。其中东航集团混改动作频出，作为混改“6+1”试点企业，成为民航混改的排头兵。早在2015年7月27日，东方航空正式确认与美国达美航空签署了附条件的股份认购协议，以4.5亿美元收购东航H股10%的股份。而在2016年4月21日，携程通过认购东航增发项目中的30亿实现入股，成为东航并列第四大股东。南方航空，集团层面年度工作会上提出，积极推进交叉持股或设立子公司或为重点。2017年1月11日，南方航空公告称，南航集团一直在积极探索混合所有制改革，在2017年初工作会上进一步提出推动混合所有制改革。
多家研究报告显示，预计南方航空、中国国航、四川航空在2017年将会积极推进混改。具体措施包括引进国际战投或与国际同一航空联盟公司进行交叉持股；引入先进互联网企业；与国际领先航空公司联合成立国际干线子公司等。这些措施将促进航线网络无成本延伸、进行联程销售以及国际黄金干线的联合运营，提高市场控制力和客票收益水平。从投资标的来看，由于东航南航已提出改革目标，目前估值水平处于近两年的低位，在汇率、油价稳定的大环境中，航空公司业绩继续向下的预期逐渐消散，建议优先关注三大航（中国国航、南方航空和东方航空）的投资机会。
物流央企改革箭在弦上
物流行业属于典型的大行业小公司，在很多物流细分领域具有较大成长性。2017年2月23日，国家发改委、交通部、铁总三部委联合发布《推动交通物流融合发展近期重点工作及分工方案》，旨在重点领域和关键环节加快推动交通物流融合发展。
国金证券分析师表示，互联网从消费者到产业化应用，加速改造传统行业。在互联网+车货匹配领域，有200多家互联网APP平台同台竞技。受益于电商发展与高端标准仓库的需求，国内物流地产发展前景广阔。未来3年内，受电商带动、徽商崛起以及移动端的渗透，预计快递行业依旧维持30%以上的高增长。但与此同时，快递行业在未来几年内会遇到瓶颈，如成本的上升与同业竞争等。
有研究表明，未来可依托现代物流综合运输体系，并合理配置资源，提高物流服务能力和水平，加速打造标准化、信息化、网络化等现代物流服务体系。快递行业和供应链将继续成为增长亮点。其中供应链是物流行业的顶级水平。总理在政府工作报告中强调发展跨境电商，网络的发展不断给税务机关带来新的挑战和变革驱动。在行业生态梳理过程中，品牌型的海淘公司如阿里、顺丰基本引领市场发展，但其物流支撑体系也将迅速发展。
对于物流快递改革标的，2家央企公司中储股份和外运发展被多家机构推荐。其中中储股份，公司旗下仓储物流地产丰富。早在2015年，中储股份通过定增引入新加坡物流地产巨头普洛斯成为公司第二大股东，实现了央企混改第一步。此外，2016年母公司诚通集团被认定为第二批国企改革试点，6月诚通基金成立，基金总规模3500亿元，首期募资1000亿元，未来诚通将成为国有金控平台，有望为上市公司提供更多优质资产。外运发展，其跨境电商物流价值超市场预期，已合作亚马逊、阿里全球速卖通、网易考拉以及天猫等知名电商巨头。2017年将迎来业绩释放，且资本运作值得期待。