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5月，67家银行在境内共发行1447款个人理财产品。其中，61家中资银行发行1411款，中资银行中的13家股份制商业银行发行638款，占发行总量的44.09%；6家外资银行发行了36款。交行和中行发行量在当月居前，分别为141款和129款。
非保本浮动收益型产品占比下降
当月，非保本浮动收益型产品发行858款，市场占比下降2.17%。5月CPI同比增长5.5%，仍保持在5%以上的高位，央行6月20日起年内第六次上调存款准备金率.。在物价形势没有明显好转的情况下，稳健货币政策的操作就不会放松。在这样的市场背景下，银行理财产品风险偏好减弱，非保本浮动收益型产品市场占比出现下降。
人民币产品市场占比微幅下降
人民币理财产品发行量出现环比减少，市场占比也出现微幅下降。共发行1244款，市场占比也由86.28%下降至85.97%，澳元产品发行量占比环比下降0.26%，加元产品发行量占比环比下降0.13%，其他币种市场占比均出现上涨。其中，美元、欧元、英镑、日元理财产品分别上涨0.40%、0.21%、0.09%和0.08%。
6个月期以下产品发行量占比上升。3～6个月（含）期产品上涨2.81%，上涨幅度最大；1个月（含）期以下产品市场占比上涨0.34%；1～3个月（含）期产品上涨0.88%。无固定期限产品市场占比下降0.12%，6个月～1年（含）期产品下降2.97%，1年以上期产品下降0.95%。
信贷产品预期收益上涨明显
截至6月20日，央行已年内6次上调存款准备金率，再加上公开市场到期量下降、财政存款季节性上升、美元反弹导致的外汇占款减少以及日均贷存比考核等因素叠加，导致缴完存款准备金以后银行间市场资金利率仍然出现飙升，受货币市场利率影响最为直接的超短期人民币债券类产品预期收益率出现上涨。同时，5月由于市场预期未来央行稳健性货币政策保持不变且信贷政策也偏紧，故3～6个月期信贷类产品预期收益率也上涨明显。
5家银行发行信贷类产品33款。不区分期限，平均预期收益率为4.89%。1～3个月（含）期产品发行7款，平均预期收益率为4.41%；3～6个月（含）期产品发行7款，平均预期收益率为4.79%；6个月～1年（含）期产品发行19款，平均预期收益率为5.14%。
10家银行发行结构性产品40款，平均预期收益率为3.09%。澳元结构性理财产品发行3款，预期收益率未公布；欧元和港币结构性理财产品各发行1款；美元结构性理财产品发行4款，预期收益率均为2.20%；而人民币结构性理财发行31款，平均预期收益率为3.21%。
到期收益分析
当月到期银行理财产品共计1276款。保证收益型339款，保本浮动收益型157款，非保本浮动收益型780款。
3款产品未达最高预期收益率
从到期收益表现来看，1071款公布了到期收益率的产品中有3款没有实现预期收益率。
“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划（104003）”为招行发行的一款保证收益型结构性产品。该款产品发行于今年4月19日，投资起始日为4月22日，投资期限为31天。产品挂钩对象为欧元兑美元的汇率水平。产品设定的观察期为4月22日～5月19日，设定的汇率区间为：[欧元兑美元期初汇率-0.0450，欧元兑美元期初汇率+0.0450]。若观察期内欧元兑美元汇率从未突破汇率区间，则产品到期收益率为4.50%；若突破汇率区间，则产品到期收益率为0.50%。从实际情况来看，产品期初汇率为1.4582，则汇率区间为：[1.4132，1.5032]。而观察期内，欧元兑美元汇率跌破了区间下限，产品到期收益率为最低预期收益率0.50%。
光大银行的“阳光理财套餐计划2011年第七期产品1”发行于今年4月，投资期限为1个月。产品投资对象为人民币结构性理财产品和信托投资理财产品，投资比例各一半。其中，信托投资产品主要投向为铁道部发行的债券及其融资项目，而人民币结构性理财产品则挂钩于3个月期美元LIBOR。产品设定的观察期为4月14日～5月12日，并设定0～1.5%为利率区间。若挂钩利率在观察期内未突破利率区间，则产品到期收益率为3.20%；否则到期收益率为3.25%。实际情况是，观察期内挂钩利率始终维持在0.260%～0.275%，故产品到期收益率为3.20%。
中信银行的“中信理财信托计划10057期2号”为一款351天期限的信贷类产品。产品投资于西安国际信托设立的向湘潭电机股份有限公司发放信托贷款的信托计划。产品预期收益率为4.355%，到期收益率略低于预期，为4.35%。
1款产品到期超出最高预期收益率
除上述未达预期收益率产品而外，还有1款产品到期收益率超出了预期收益率。
邮储银行发行的“天富人民币理财计划5号”投资期为2年，主要投资于国内发行上市的债券，包括国债、公司债、企业债和可转换债等固定收益类金融工具，部分资金投资于货币市场基金、交易所逆回购以及银行存款等。该款产品预期收益率为3.86%，到期收益率达4.45%。
50款产品到期收益表现突出
当月到期理财产品中，到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计50款。从投资币种上看，人民币有27款，澳元有23款。
收益率较高的人民币款产品多为证券投资类、信贷类、股权投资类、票据资产类以及组合投资类。光大银行有4款优先受益权的证券投资类产品表现较好，产品投资期限在300天～1.5年，其中有3款到期收益率为6.30%，剩余1款为5.60%。另外，中信银行有5款1个月以下期限产品到期收益率达5.00%及以上，产品投向涉及信贷资产、票据资产以及债券和货币市场工具。
而澳元款较高收益率产品均为债券与货币市场类或组合投资类。交行有4款181天期澳元款产品到期收益率均超过6.00%。
本文由上海普益投资顾问有限公司供稿
非保本浮动收益型产品占比下降
当月，非保本浮动收益型产品发行858款，市场占比下降2.17%。5月CPI同比增长5.5%，仍保持在5%以上的高位，央行6月20日起年内第六次上调存款准备金率.。在物价形势没有明显好转的情况下，稳健货币政策的操作就不会放松。在这样的市场背景下，银行理财产品风险偏好减弱，非保本浮动收益型产品市场占比出现下降。
人民币产品市场占比微幅下降
人民币理财产品发行量出现环比减少，市场占比也出现微幅下降。共发行1244款，市场占比也由86.28%下降至85.97%，澳元产品发行量占比环比下降0.26%，加元产品发行量占比环比下降0.13%，其他币种市场占比均出现上涨。其中，美元、欧元、英镑、日元理财产品分别上涨0.40%、0.21%、0.09%和0.08%。
6个月期以下产品发行量占比上升。3～6个月（含）期产品上涨2.81%，上涨幅度最大；1个月（含）期以下产品市场占比上涨0.34%；1～3个月（含）期产品上涨0.88%。无固定期限产品市场占比下降0.12%，6个月～1年（含）期产品下降2.97%，1年以上期产品下降0.95%。
信贷产品预期收益上涨明显
截至6月20日，央行已年内6次上调存款准备金率，再加上公开市场到期量下降、财政存款季节性上升、美元反弹导致的外汇占款减少以及日均贷存比考核等因素叠加，导致缴完存款准备金以后银行间市场资金利率仍然出现飙升，受货币市场利率影响最为直接的超短期人民币债券类产品预期收益率出现上涨。同时，5月由于市场预期未来央行稳健性货币政策保持不变且信贷政策也偏紧，故3～6个月期信贷类产品预期收益率也上涨明显。
5家银行发行信贷类产品33款。不区分期限，平均预期收益率为4.89%。1～3个月（含）期产品发行7款，平均预期收益率为4.41%；3～6个月（含）期产品发行7款，平均预期收益率为4.79%；6个月～1年（含）期产品发行19款，平均预期收益率为5.14%。
10家银行发行结构性产品40款，平均预期收益率为3.09%。澳元结构性理财产品发行3款，预期收益率未公布；欧元和港币结构性理财产品各发行1款；美元结构性理财产品发行4款，预期收益率均为2.20%；而人民币结构性理财发行31款，平均预期收益率为3.21%。
到期收益分析
当月到期银行理财产品共计1276款。保证收益型339款，保本浮动收益型157款，非保本浮动收益型780款。
3款产品未达最高预期收益率
从到期收益表现来看，1071款公布了到期收益率的产品中有3款没有实现预期收益率。
“焦点联动系列之汇率表现联动理财计划（104003）”为招行发行的一款保证收益型结构性产品。该款产品发行于今年4月19日，投资起始日为4月22日，投资期限为31天。产品挂钩对象为欧元兑美元的汇率水平。产品设定的观察期为4月22日～5月19日，设定的汇率区间为：[欧元兑美元期初汇率-0.0450，欧元兑美元期初汇率+0.0450]。若观察期内欧元兑美元汇率从未突破汇率区间，则产品到期收益率为4.50%；若突破汇率区间，则产品到期收益率为0.50%。从实际情况来看，产品期初汇率为1.4582，则汇率区间为：[1.4132，1.5032]。而观察期内，欧元兑美元汇率跌破了区间下限，产品到期收益率为最低预期收益率0.50%。
光大银行的“阳光理财套餐计划2011年第七期产品1”发行于今年4月，投资期限为1个月。产品投资对象为人民币结构性理财产品和信托投资理财产品，投资比例各一半。其中，信托投资产品主要投向为铁道部发行的债券及其融资项目，而人民币结构性理财产品则挂钩于3个月期美元LIBOR。产品设定的观察期为4月14日～5月12日，并设定0～1.5%为利率区间。若挂钩利率在观察期内未突破利率区间，则产品到期收益率为3.20%；否则到期收益率为3.25%。实际情况是，观察期内挂钩利率始终维持在0.260%～0.275%，故产品到期收益率为3.20%。
中信银行的“中信理财信托计划10057期2号”为一款351天期限的信贷类产品。产品投资于西安国际信托设立的向湘潭电机股份有限公司发放信托贷款的信托计划。产品预期收益率为4.355%，到期收益率略低于预期，为4.35%。
1款产品到期超出最高预期收益率
除上述未达预期收益率产品而外，还有1款产品到期收益率超出了预期收益率。
邮储银行发行的“天富人民币理财计划5号”投资期为2年，主要投资于国内发行上市的债券，包括国债、公司债、企业债和可转换债等固定收益类金融工具，部分资金投资于货币市场基金、交易所逆回购以及银行存款等。该款产品预期收益率为3.86%，到期收益率达4.45%。
50款产品到期收益表现突出
当月到期理财产品中，到期年化收益率达5.00%及以上的理财产品共计50款。从投资币种上看，人民币有27款，澳元有23款。
收益率较高的人民币款产品多为证券投资类、信贷类、股权投资类、票据资产类以及组合投资类。光大银行有4款优先受益权的证券投资类产品表现较好，产品投资期限在300天～1.5年，其中有3款到期收益率为6.30%，剩余1款为5.60%。另外，中信银行有5款1个月以下期限产品到期收益率达5.00%及以上，产品投向涉及信贷资产、票据资产以及债券和货币市场工具。
而澳元款较高收益率产品均为债券与货币市场类或组合投资类。交行有4款181天期澳元款产品到期收益率均超过6.00%。
本文由上海普益投资顾问有限公司供稿