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【摘 要】:利率市场化是金融业发展到一定程度的客观需要与必然结果,也是一国经济体制改革的核心问题。随着利率市场化进程的深入,我国商业银行将面临市场化带来的巨大影响,认识这些影响尤其是风险并采取有效的防范措施是市场化过程中商业银行必须解决的重要问题,本文正是在分析利率市场化带来风险的基础上提出了一些应对措施。
【关键词】:利率市场化; 商业银行;利率风险
一、我国进行利率市场化的必然性
利率市场化一般是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求关系来调节,最终形成以央行利率为引导,以同业拆借利率为金融市场的基准利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等多个方面。对利率市场化的理解有两种:一是从市场角度,利率市场化是指政府完全或部分放弃对利率的直接管制,利率由市场上资金的供求关系决定,按价值规律自发调节;二是从制度角度,利率市场化是指在一定时期内中央银行根据现实经济环境及经济政策要求等,通过在市场机制调节下的利率政策效应来影响和促进货币政策目标的实现与国民经济的发展。
利率市场化是我国金融业走向市场化的重要步骤,也是我国经济体制转变为市场经济的基本标志之一。中国要实现对外开放,参与经济和金融的全球化,必须将人民币利率问题、人民币自由兑换问题、汇率问题、资本项目开放问题结合起来综合考虑,而这也必然要求人民币利率市场化。
二、利率市场化对我国商业银行的影响
商业银行是我国金融体系的主体,也是在利率市场化改革过程中最容易暴露在风险下的金融中介机构,利率市场化对商业银行的影响主要体现在以下几个方面:
(一)商业银行存贷款利差缩小,经营风险增大。我国选择了在维持银行基本存贷利差条件下控制存款利率上限和贷款利率下限的方式,这种限制金融资源配置的做法在很大程度上是为了保证商业银行尤其是国有商业银行轻易的获取高利润。存款利率上升而贷款利率下降,或是贷款利率上升的幅度小于存款利率上升的幅度都会引起存贷利差缩小。但市场化后被管制的利率一旦放开,资金盈余者有权决定存款投放,银行为了争夺客户而展开存款资金定价的竞争,存款利率势必上升,存款利息的增加则加大了银行资金成本的负担,加剧银行经营风险。而且目前我国银行业的业务单一,存贷利差收入是主要利润来源,这无疑构成对商业银行的致命打击。
(二)利率市场化下传统的业务结构和客户结构不能适应市场化的发展。长期以来,我国商业银行都采用以传统的存贷款业务为核心,经营利润严重依赖利息收入,业务发展过度依赖大中型公司客户的经营模式,形成了商业银行业务结构、客户结构和信贷投向严重“同质化”的状况。利率管制放开后,单一存贷利差收入不能满足银行生存的需要,迫切要求商业银行调整经营战略及业务结构,使其面临的风险和压力都将增加。
(三)利率风险将成为商业银行面对的主要风险。利率风险是指由于利率的波动致使资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化而造成银行损失收入和资产的风险。根据商业银行的现状,利率市场化下我国商业银行可能面临的利率风险主要有:利率结构风险、收益曲线风险、选择权风险和信用风险。
三、商业银行应对利率市场化的对称
第一,加快商业银行改革,建立现代商业银行制度。要加快商业银行深层次改革,必须真正建立起现代商业银行制度。在利率市场化中,商业银行一方面要充当中央银行货币政策中介,另一方面又要根据货币政策的意图调控企业和居民的行为。商业银行的这一中介地位,要求它必须是自负盈亏和以追逐利润最大化为目标的经济实体,否则无法起到中介传导作用。所以建立现代商业银行制度要以产权改革为突破口,以股份制为路径,以构建完善的法人治理结构为核心,强化内控机制,塑造风险防范的激励约束机制,健全风险管理体系,加快建立银行产品定价体系,提高定价能力,使银行成为自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我约束的法人实体,切实按照盈利性、安全性和流动性的要求开展经营活动。
第二,大力拓展中间业务,拓展市场开发空间,培植新的利润增长点。中间业务是指不构成商业银行表内资产及表内负债、形成银行非利息收入的业务。它既不受利率波动影响,又不占用资金,是一种非利差型产品。所以应充分认识拓展中间业务收入的重要性和紧迫性,转变经营思路,加快业务创新,大力发展中间业务,从增量角度抵消利率市场化对利差收益的负面影响,努力提高非利息收入比重,培植新的利润增长点。
第三,建立统一有序的同业拆借市场,促使市场利率体系尽快形成和完善。同业拆借市场利率是我国金融市场的基准利率,我国利率市场化改革应选择同业拆借市场作为突破口。我们应在现有资金市场的基础上组建同业拆借市场组织体系,各商业银行可分别设立一家同业拆借中介机构,来负责系统内横向资金余缺的调剂;其次,建立全国资金融通中心,进行跨系统、跨地区的资金余缺调剂,为全国同业拆借市场提供报价、咨询服务。
第四,加快金融创新,开发金融衍生产品。在利率市场化的条件下,金融市场上的所有参与者都将不可避免地承担利率变动的风险。一方面,对于社会公众来说,利率市场化后,利率风险凸现,他们对保值、增值的金融产品需求增加,需要商业银行推出不同于以往的金融产品来满足客户这一需求;另一方面,利率市场化后,商业银行的存、贷款利差缩小,同业之间的竞争加剧,也要求商业银行必须寻求新的获利途径。因此,商业银行只有积极开展金融创新,拓展业务空间,适时推出如金融期货、期权、掉期等规避和分散利率风险的金融衍生产品,才能在激烈的市场竞争获得生存和可持续发展。
【参考文献】
[1]张丽展,张俊萍.利率市场化对商业银行的影响及对策[J]. 经济研究导刊,2007(6)
[2]陈华.利率市场化对商业银行的影响及对策[J].河南财政税务高等专科学校学报,2006(2)
[3]寇军中,熊陈楚.利率市场化对商业银行的风险及银行应对策略分析[J].经营管理者,2008(12)
【关键词】:利率市场化; 商业银行;利率风险
一、我国进行利率市场化的必然性
利率市场化一般是指存贷款利率由各商业银行根据资金市场的供求关系来调节,最终形成以央行利率为引导,以同业拆借利率为金融市场的基准利率,各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系,包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理等多个方面。对利率市场化的理解有两种:一是从市场角度,利率市场化是指政府完全或部分放弃对利率的直接管制,利率由市场上资金的供求关系决定,按价值规律自发调节;二是从制度角度,利率市场化是指在一定时期内中央银行根据现实经济环境及经济政策要求等,通过在市场机制调节下的利率政策效应来影响和促进货币政策目标的实现与国民经济的发展。
利率市场化是我国金融业走向市场化的重要步骤,也是我国经济体制转变为市场经济的基本标志之一。中国要实现对外开放,参与经济和金融的全球化,必须将人民币利率问题、人民币自由兑换问题、汇率问题、资本项目开放问题结合起来综合考虑,而这也必然要求人民币利率市场化。
二、利率市场化对我国商业银行的影响
商业银行是我国金融体系的主体,也是在利率市场化改革过程中最容易暴露在风险下的金融中介机构,利率市场化对商业银行的影响主要体现在以下几个方面:
(一)商业银行存贷款利差缩小,经营风险增大。我国选择了在维持银行基本存贷利差条件下控制存款利率上限和贷款利率下限的方式,这种限制金融资源配置的做法在很大程度上是为了保证商业银行尤其是国有商业银行轻易的获取高利润。存款利率上升而贷款利率下降,或是贷款利率上升的幅度小于存款利率上升的幅度都会引起存贷利差缩小。但市场化后被管制的利率一旦放开,资金盈余者有权决定存款投放,银行为了争夺客户而展开存款资金定价的竞争,存款利率势必上升,存款利息的增加则加大了银行资金成本的负担,加剧银行经营风险。而且目前我国银行业的业务单一,存贷利差收入是主要利润来源,这无疑构成对商业银行的致命打击。
(二)利率市场化下传统的业务结构和客户结构不能适应市场化的发展。长期以来,我国商业银行都采用以传统的存贷款业务为核心,经营利润严重依赖利息收入,业务发展过度依赖大中型公司客户的经营模式,形成了商业银行业务结构、客户结构和信贷投向严重“同质化”的状况。利率管制放开后,单一存贷利差收入不能满足银行生存的需要,迫切要求商业银行调整经营战略及业务结构,使其面临的风险和压力都将增加。
(三)利率风险将成为商业银行面对的主要风险。利率风险是指由于利率的波动致使资产收益与价值相对于负债成本和价值发生不对称变化而造成银行损失收入和资产的风险。根据商业银行的现状,利率市场化下我国商业银行可能面临的利率风险主要有:利率结构风险、收益曲线风险、选择权风险和信用风险。
三、商业银行应对利率市场化的对称
第一,加快商业银行改革,建立现代商业银行制度。要加快商业银行深层次改革,必须真正建立起现代商业银行制度。在利率市场化中,商业银行一方面要充当中央银行货币政策中介,另一方面又要根据货币政策的意图调控企业和居民的行为。商业银行的这一中介地位,要求它必须是自负盈亏和以追逐利润最大化为目标的经济实体,否则无法起到中介传导作用。所以建立现代商业银行制度要以产权改革为突破口,以股份制为路径,以构建完善的法人治理结构为核心,强化内控机制,塑造风险防范的激励约束机制,健全风险管理体系,加快建立银行产品定价体系,提高定价能力,使银行成为自主经营、自负盈亏、自求平衡、自我约束的法人实体,切实按照盈利性、安全性和流动性的要求开展经营活动。
第二,大力拓展中间业务,拓展市场开发空间,培植新的利润增长点。中间业务是指不构成商业银行表内资产及表内负债、形成银行非利息收入的业务。它既不受利率波动影响,又不占用资金,是一种非利差型产品。所以应充分认识拓展中间业务收入的重要性和紧迫性,转变经营思路,加快业务创新,大力发展中间业务,从增量角度抵消利率市场化对利差收益的负面影响,努力提高非利息收入比重,培植新的利润增长点。
第三,建立统一有序的同业拆借市场,促使市场利率体系尽快形成和完善。同业拆借市场利率是我国金融市场的基准利率,我国利率市场化改革应选择同业拆借市场作为突破口。我们应在现有资金市场的基础上组建同业拆借市场组织体系,各商业银行可分别设立一家同业拆借中介机构,来负责系统内横向资金余缺的调剂;其次,建立全国资金融通中心,进行跨系统、跨地区的资金余缺调剂,为全国同业拆借市场提供报价、咨询服务。
第四,加快金融创新,开发金融衍生产品。在利率市场化的条件下,金融市场上的所有参与者都将不可避免地承担利率变动的风险。一方面,对于社会公众来说,利率市场化后,利率风险凸现,他们对保值、增值的金融产品需求增加,需要商业银行推出不同于以往的金融产品来满足客户这一需求;另一方面,利率市场化后,商业银行的存、贷款利差缩小,同业之间的竞争加剧,也要求商业银行必须寻求新的获利途径。因此,商业银行只有积极开展金融创新,拓展业务空间,适时推出如金融期货、期权、掉期等规避和分散利率风险的金融衍生产品,才能在激烈的市场竞争获得生存和可持续发展。
【参考文献】
[1]张丽展,张俊萍.利率市场化对商业银行的影响及对策[J]. 经济研究导刊,2007(6)
[2]陈华.利率市场化对商业银行的影响及对策[J].河南财政税务高等专科学校学报,2006(2)
[3]寇军中,熊陈楚.利率市场化对商业银行的风险及银行应对策略分析[J].经营管理者,2008(12)