70家公募基金投资总监中考成绩起底

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  这是一个男人圈,女性比例不到十分之一。
  他们带头管理着A股市场近2万亿元市值,一举一动,都能在市场中掀起不小的波澜。
  他们多数是上世纪70年代生人,均是所处基金公司的中流砥柱,担任公司权益类投资总监的同时,不少还任职公司分管投资的副总经理或总经理助理。
  他们的投资管理水平,对一家基金公司的整体投研实力和投资业绩起到重要的影响作用。很多家基金公司的投资总监也亲临第一线,担任基金经理职位。他们所管理基金的业绩,亦最能反映其投资水平。
  上半年,这些重要角色的投资表现如何?
  《投资者报》通过大量的采访、求证及数据计算,对70家基金公司的权益类投资总监名单逐一梳理,并对其半年业绩大起底,以为投资者揭秘最能赚钱的投资总监。
  统计显示,景顺长城投资总监王鹏辉管理的“内需双雄”——景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号以平均28%的收益率,助其成为上半年“最牛投资总监”。
  广发基金投资总监陈仕德管理的广发小盘成长、广发内需增长平均净值增长率为-10.48%,使其沦为《投资者报》“2013年上半年投资总监业绩排行榜”的倒数第一;排名倒数第二的是东方基金投资总监于鑫,于鑫管理了3只基金,分别是东方龙混合、东方精选、东方策略成长,其平均净值增长率为-5.41%。
  54位总监上半年平均业绩5.56%
  “千军易得,一将难求。”
  对于公募基金公司而言,权益类投资总监是个极重要的岗位,他们在相当程度上影响着整个公司的投资风格。
  《投资者报》通过对70家基金公司的数据整理、筛选、计算,最终共有54位权益类投资总监进入本报“2013年上半年投资总监业绩排行榜”(部分投资副总监经公司确认,在公司实际执行投资负责人职责,一并纳入统计范畴)。
  此外,因易方达、南方、国投瑞银、鹏华、融通、天弘、汇添富、方正富邦、国金通用等公司投资总监不直接管理公募基金;嘉实、华商、华宝兴业、长安、华宸未来等公司投资总监暂缺;招商投资总监吕一凡6月5日才接手招商先锋基金,距《投资者报》业绩统计区间不足一个月,因此,上述公司均未进入排行榜的统计范畴。
  统计显示,进入排行榜的54位权益类投资总监上半年的业绩均值是5.56%,仅以微弱优势跑赢上半年352只标准股基的平均净值增长率5.48%。54人中,跑赢5.56%业绩均值的有23人。
  在这54位权益类投资总监中,39名半年业绩为正,15人为负值。且从排名第一与排名最后的投资总监业绩比较看,首尾相差高达近40%。这也意味着,选择投资总监管理的基金并不一定“保险”,基金投资者仍需详细甄别。
  数据显示,“2013年上半年投资总监业绩排行榜”前十名为:景顺长城王鹏辉(28%)、天治陈勇(27.22%)、农银汇理曹剑飞(23.69%)、新华王卫东(17.34%)、上投摩根冯刚(16.93%)、信诚黄小坚(16.61 %)、摩根士丹利华鑫钱斌(16.29%)、华富龚炜(14.22%)、平安大华焦巍(14.13%)、泰信朱志权(13.45%)。
  倒数十名分别是:广发陈仕德(-10.48%)、东方于鑫(-5.41%)、长信胡志宝(-5.14%)、国泰黄焱(-5.12%)、长城杨建华(-5.01%)、申万菱信欧庆铃(-4.67%)、光大保德信钱钧(-3.10%)、宝盈高峰(-2.92%)、兴业全球王晓明(-1.80%)、工银瑞信何江旭(-1.78%)。
  从投资总监的性别特点看,54人中仅5名为女性,但女性投资总监管理的基金业绩普遍较为稳健,她们的业绩排名基本都分布在排行榜的中间地带。
  投资总监团队表率作用显著
  除去个人业绩的高低,判断投资总监管理能力的另一个重要角度是,公司股票类基金的整体业绩。过去半年,市场的剧烈震荡尤为考验投资总监的投资管理能力和团队领导能力。记者注意到,一家基金公司若有一位业绩排名居前的投资总监,往往能带动旗下多元产品整体表现齐头并进。
  其中,典型的案例是上投摩根与景顺长城。
  在《投资者报》2013年上半年投资总监业绩排行榜中,上投摩根副总经理兼投资总监冯刚以16.93%的成绩居第五。银河证券基金研究中心数据同时显示,上半年352只标准股票型基金平均净值增长率为5.48%,其中,上投摩根新兴动力以41.55%的业绩摘得桂冠,且是唯一一只净值增长超过40%的产品;上投摩根内需动力、大盘蓝筹、健康品质的净值分别增长27.41%、22.62%、20.88%,均位列前1/10;除标准股基外,混合型基金中的上投摩根双核平衡、上投摩根双息平衡上半年分获23.94%、14.84%的业绩。
  据上投摩根有关人士向记者透露,其整体出色的业绩是公司投研团队“磨合红利”的体现。早在2009年,上投摩根就开始实施“群星计划”,过去三年公司投研团队人员主动离职比率几近于零。经过两年多成长,该公司团队已进入“红利期”。
  在“2013年上半年投资总监业绩排行榜”中居第一位的景顺长城投资总监王鹏辉,也不逊色。
  据海通证券统计,截至6月底,在开放式基金排名前十的基金所涉及的基金经理中,只有景顺长城内需增长、景顺长城内需贰号为景顺长城投资总监王鹏辉亲自管理。截至6月30日,两只基金的净值增长率分别为32.43%、32.37%,分别位居第5、第6位。
  在“掌门人”王鹏辉的带领下,景顺长城旗下各基金呈现出多点开花的态势,明星基金经理辈出。其中余广掌舵的景顺长城核心竞争力以31.70%的净值涨幅夺得2012年度股基冠军;陈嘉平、丛林执掌的景顺长城优选股票基金今年上半年取得29.46%的收益率,排名股票型基金第9名;同时,景顺长城优选股票基金上半年实现净申购19.59亿份,成为上半年净申购最多的主动股票基金。   冠军王鹏辉偏重成长股
  记者注意到,王鹏辉素以投资风格灵活、个股选择精准、擅于灵活运用多种投资策略而著称,在权益类投资上长期表现优异。他在接受《投资者报》采访时,将自己管理的基金业绩突出的原因,归结于对成长股的准确把握。“今年市场虽整体大起大落,但成长股的表现一直处于稳定上涨的状态”。
  而他在去年时就已经大幅加仓那些成长性好、估值相对合理的股票,偏重持仓医药、TMT、环保、汽车等领域。今年以来这些成长股的表现果然符合预期,获得了较好的收益。
  记者翻阅基金一季报发现,景顺长城内需增长一季报所公示的前十大重仓股中,在二季度汇川技术大涨逾50%、欧菲光超过35%、长春高新超过25%、碧水源等涨幅近20%。正是对这些优秀成长股的把握,使得王鹏辉管理的两只基金净值在今年上半年持续走高,并且在6月股债双跌的背景下,体现出了明显的抗跌性。
  对于投资总监来说,基金短期业绩好固然重要,但他们作为表率,更应力求基金的长期稳健业绩。
  王鹏辉管理的“内需双雄”在此方面表现较为突出。
  “景顺长城内需增长基金是一只成立比较早的内需类型的基金,强调的选股思路是自上而下,这就和很多消费主题包括内需主题的基金产品有了一定差别。从而使它们对整个市场的风格变化、行业变化,包括仓位选择都要更加的积极主动。”王鹏辉强调。
  记者统计显示,王鹏辉自2007年7月担任景顺长城内需增长的基金经理以来,经历了单边上涨、单边下跌、震荡等各类市场环境,以灵活多变的投资风格应对复杂市场环境,收效显著。
  看好景气持续或见底回升行业
  7月以来,A股市场经历着暴跌、反弹,作为公募基金行业的领军人物,投资总监们如何判断下半年的投资环境?他们将持有怎样的投资策略?
  管理着泰达宏利行业精选、泰达宏利红利先锋,在投资总监排行榜中居第16位的泰达宏利总经理助理兼投资总监梁辉向《投资者报》记者表示,“虽然A股市场已有数年调整,但结构性机会依然存在。如果中国的投资者希望实现他们的理财目标,我们建议他们可以借助专业财富管理机构的力量,选择适合的投资方式及产品来提高回报。”
  梁辉表示,与日韩两国相似,中国经济在经历了20年的快速增长后步入了转型期,在经济高增长阶段,工业、制造业和固定资产投资是中国经济的主要驱动力,而在经济由顶峰下行时,工业和投资的趋势也随之往下。借鉴两国经验,这个时期的股市会持续震荡,并不会有明显的上升趋势。
  农银汇理投资总监曹剑飞对于三季度的市场表现向《投资者报》预测说,从外围来看,美国得益于房地产市场的持续复苏以及消费支出的回升,美国经济三季度有望好转。国内方面,以周期股为代表的上证指数仍将区间波动,三季度的主要投资机会仍将集中在以成长性为代表的创业板指数中。
  在具体的投资策略上,曹剑飞看好景气持续或见底回升的成长性行业,包括中药、环保、传媒影视、LNG产业链、移动互联产业链、LED照明、智能电网、智慧城市、安防、通信设备、北斗产业链、光伏产业链等等。
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投资总监按说应该是基金公司的表率,但有些投资总监却带头赔钱。  据《投资者报》排出的“投资总监上半年投资能力排行榜”,广发基金公司投资总监陈仕德收益率为-10.48%,在54位投资总监中垫底。  资料显示,陈仕德从学校一出来就开始做投资,自1997年起,先后在广发证券、广发基金工作,2003年8月5日至今任广发基金投资管理部副总经理。他目前管理的两只基金广发小盘成长、广发内需增长,都是从基金成立起
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