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从利益冲突视角,检验了经纪业务层面的利益冲突对分析师荐股评级的影响。研究发现,在竞争经纪业务的过程中,券商经纪业务市场份额的增加将提高分析师荐股评级的乐观倾向;在竞争基金分仓佣全的过程中,基金持股比例的增加将提高分析师荐股评级的乐观倾向。上述结果为投资者恰当使用分析师报告以及监管层治理分析师利益冲突行为提供了理论借鉴与经验证据。