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【摘 要】随着社会的发展和业务需求的变化，银团贷款业务不断创新。国家重点建设项目投资选择银团贷款模式融资，也成为融资主流模式。目前，银团融资有着较为成熟的运作模式，但也受到项目需求不一致、项目种类多样的影响，在实际操作过程中也存在较多的问题和风险，有待进一步地完善和规范。
【Abstract】With the development of society and the change of business demand， the loan business of banking consortium has been continuously innovated. Syndicated loan mode is chosen to finance the investment of state key construction projects， which has also become the mainstream mode of financing. At present， syndicated financing has a relatively mature operation mode， but it is also affected by inconsistent project requirements and diverse project types， and there are many problems and risks in the actual operation process， which need to be further improved and standardized.
【關键词】基础设施建设;银团贷款;风险
【Keywords】infrastructure construction; syndicated loan; risk
【中图分类号】F830.56 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2019）06-0079-02
1 组建银团融资的必要性
我国大型基础设施建设，如铁路、地铁、高速公路等，目前主要采用的投资建设模式有PPP、BOT等模式，项目建设投入一般资本金不低于20%，剩余部分一般是采取银团贷款模式融资。因为对于企业而言，银团贷款一般满足资金需求大、贷款周期长、融资成本低等特点，对于金融机构而言，容易降低放贷集中度，分散放贷风险。所以我国的基础设施投资建设在融资时，选择银团融资模式。不仅符合企业的需求，且也满足金融机构降低风险的需求，使银团贷款成为基础设施建设项目投资的必要选择[1]。
2 银团融资组建的优缺点分析
2.1 银团贷款优点
①银团贷款融资，具有投资总额大，贷款周期长、融资成本低的特点，有利于企业获得贷款;②银团融资有分散融资集中的特点，对金融机构而言，可以与多家金融机构共担风险，对于企业而言，可以降低融资集中度，有利于企业资金运作;③银团协议签订后，企业一般只与牵头金融机构商讨融资放款详情，缩短放贷时间;④有利于企业与多家金融机构建立银企关系，扩大融资渠道，更有利于企业长期发展;⑤银团融资有利于提高市场的关注度和树立良好的形象，使金融机构及借款人双方都能提升知名度;⑥银团融资可减少同行业之间的竞争。
2.2 银团贷款的弊端
①组建银团涉及多家金融机构，由于各自需求不一、总部要求不一，要把各个金融机构要求全部统一起来，需要反复多次谈判磋商。所以，银团组建谈判少则1～2月，长则半年以上，想要成功地组建银团，有很多前期工作要做，还要做好长期持续工作的心理准备。②银团贷款是由多家金融机构组团，联合放贷，要成功组建银团，签订协议，达到放款条件。由于贷款周期长、金融大，各个金融机构法审较为严格，总部审批时间也较长，不利于实现快速放款。③银团贷款一般会签订一个固定利率，但是在放款过程中，由于受国家宏观政策以及市场变化等因素影响，融资利率时高时低，变幻莫测。如果在市场利率处于较低时，容易增加企业融资成本;若市场利率较高时，企业又较难获取融资贷款，均会对企业资金需求造成影响，从而影响项目投资建设。
3 银团组建的策略和协议约定的重点
3.1 防范项目风险，做好前期融资筹划
大型投资建设项目一般包括项目前期调研，到招标、投标、中标、签订项目投资协议、合资合作协议等阶段，该过程中一直都要和金融机构保持良好地沟通协调，共同把控风险。笔者总结了前期的经验，建议做好以下几点：①邀请战略合作的金融机构，签订保密协议，共同对意向项目前期进行评估，共同把控项目风险，防范后期出现项目建设、运营风险，同时也为银团组建打下良好的基础。②项目签订合同协议和特许经营权协议后，向有意向参与项目融资的金融机构发出邀约函，并明确其相应的融资条件及要求，在未收到回函或承诺之前，要分别与各金融机构单独谈判，确定好重要条款，以便于快速与各金融机构达成一致，缩短银团组建谈判时间，保证银团及时组建。
3.2 优选参团金融机构，保障融资顺畅
由于金融市场会受国家宏观调控、市场调控等因素影响，导致融资市场的不稳定性，出现金融机构放款不及时，放款额度没有保障，甚至出现金融机构退团和违约等现象，最终影响项目资金投资建设。为减少这些风险的出现，笔者认为需提前做好以下几点：①银团组建后为保障项目建设资金能够按时、足额到位，最好选取有实力、守信用的金融机构作为银团成员，如工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、国家开发银行等大型金融机构。②选择条件最优、实力最强、具有号召力、与投资建设的项目高度融合的金融机构作为牵头单位。③根据项目大小，可组建一个或多个银团来保障项目融资需求。根据笔者的经验，建议一个银团贷款额度最好在200亿以内，若超出200亿，建议组建两个及以上银团，有利于银团之前相互之间形成竞争，减少融资成本，降低融资风险，企业也更容易获取融资资金。
【Abstract】With the development of society and the change of business demand， the loan business of banking consortium has been continuously innovated. Syndicated loan mode is chosen to finance the investment of state key construction projects， which has also become the mainstream mode of financing. At present， syndicated financing has a relatively mature operation mode， but it is also affected by inconsistent project requirements and diverse project types， and there are many problems and risks in the actual operation process， which need to be further improved and standardized.
【關键词】基础设施建设;银团贷款;风险
【Keywords】infrastructure construction; syndicated loan; risk
【中图分类号】F830.56 【文献标志码】A 【文章编号】1673-1069（2019）06-0079-02
1 组建银团融资的必要性
我国大型基础设施建设，如铁路、地铁、高速公路等，目前主要采用的投资建设模式有PPP、BOT等模式，项目建设投入一般资本金不低于20%，剩余部分一般是采取银团贷款模式融资。因为对于企业而言，银团贷款一般满足资金需求大、贷款周期长、融资成本低等特点，对于金融机构而言，容易降低放贷集中度，分散放贷风险。所以我国的基础设施投资建设在融资时，选择银团融资模式。不仅符合企业的需求，且也满足金融机构降低风险的需求，使银团贷款成为基础设施建设项目投资的必要选择[1]。
2 银团融资组建的优缺点分析
2.1 银团贷款优点
①银团贷款融资，具有投资总额大，贷款周期长、融资成本低的特点，有利于企业获得贷款;②银团融资有分散融资集中的特点，对金融机构而言，可以与多家金融机构共担风险，对于企业而言，可以降低融资集中度，有利于企业资金运作;③银团协议签订后，企业一般只与牵头金融机构商讨融资放款详情，缩短放贷时间;④有利于企业与多家金融机构建立银企关系，扩大融资渠道，更有利于企业长期发展;⑤银团融资有利于提高市场的关注度和树立良好的形象，使金融机构及借款人双方都能提升知名度;⑥银团融资可减少同行业之间的竞争。
2.2 银团贷款的弊端
①组建银团涉及多家金融机构，由于各自需求不一、总部要求不一，要把各个金融机构要求全部统一起来，需要反复多次谈判磋商。所以，银团组建谈判少则1～2月，长则半年以上，想要成功地组建银团，有很多前期工作要做，还要做好长期持续工作的心理准备。②银团贷款是由多家金融机构组团，联合放贷，要成功组建银团，签订协议，达到放款条件。由于贷款周期长、金融大，各个金融机构法审较为严格，总部审批时间也较长，不利于实现快速放款。③银团贷款一般会签订一个固定利率，但是在放款过程中，由于受国家宏观政策以及市场变化等因素影响，融资利率时高时低，变幻莫测。如果在市场利率处于较低时，容易增加企业融资成本;若市场利率较高时，企业又较难获取融资贷款，均会对企业资金需求造成影响，从而影响项目投资建设。
3 银团组建的策略和协议约定的重点
3.1 防范项目风险，做好前期融资筹划
大型投资建设项目一般包括项目前期调研，到招标、投标、中标、签订项目投资协议、合资合作协议等阶段，该过程中一直都要和金融机构保持良好地沟通协调，共同把控风险。笔者总结了前期的经验，建议做好以下几点：①邀请战略合作的金融机构，签订保密协议，共同对意向项目前期进行评估，共同把控项目风险，防范后期出现项目建设、运营风险，同时也为银团组建打下良好的基础。②项目签订合同协议和特许经营权协议后，向有意向参与项目融资的金融机构发出邀约函，并明确其相应的融资条件及要求，在未收到回函或承诺之前，要分别与各金融机构单独谈判，确定好重要条款，以便于快速与各金融机构达成一致，缩短银团组建谈判时间，保证银团及时组建。
3.2 优选参团金融机构，保障融资顺畅
由于金融市场会受国家宏观调控、市场调控等因素影响，导致融资市场的不稳定性，出现金融机构放款不及时，放款额度没有保障，甚至出现金融机构退团和违约等现象，最终影响项目资金投资建设。为减少这些风险的出现，笔者认为需提前做好以下几点：①银团组建后为保障项目建设资金能够按时、足额到位，最好选取有实力、守信用的金融机构作为银团成员，如工商银行、建设银行、农业银行、中国银行、国家开发银行等大型金融机构。②选择条件最优、实力最强、具有号召力、与投资建设的项目高度融合的金融机构作为牵头单位。③根据项目大小，可组建一个或多个银团来保障项目融资需求。根据笔者的经验，建议一个银团贷款额度最好在200亿以内，若超出200亿，建议组建两个及以上银团，有利于银团之前相互之间形成竞争，减少融资成本，降低融资风险，企业也更容易获取融资资金。