【摘 要】
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【摘 要】 目前，财务危机预警模型的实证研究一般都是采用以“ST公司”为主的单一两分法识别危机样本，没有考虑管理层可能的利润操纵行为，无法提高预警模型的预警效率，从而无法有效保护投资者。2012年7月经过第七次修订的股票上市规则，在对股票交易实施退市风险警示时首次引入了追溯重述，表明了监管机构对财务重述的重视。通过引入财务重述对沪深两市2009—2010年的“危机样本”进行重新界定，以检验引入财务
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【摘 要】 目前，财务危机预警模型的实证研究一般都是采用以“ST公司”为主的单一两分法识别危机样本，没有考虑管理层可能的利润操纵行为，无法提高预警模型的预警效率，从而无法有效保护投资者。2012年7月经过第七次修订的股票上市规则，在对股票交易实施退市风险警示时首次引入了追溯重述，表明了监管机构对财务重述的重视。通过引入财务重述对沪深两市2009—2010年的“危机样本”进行重新界定，以检验引入财务重述后的财务预警模型的预警效率。
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为了使财务危机预警模型提高预警效率，并切实保护投资者，必须对隐藏的危机公司进行深入挖掘。但是，通过对2008—2011年的财务重述报告进行分析，难以发现符合追溯重述后被ST的公司。由于信息不对称等方面的原因，公司的盈余操纵行为很难被发现，即使被发现，这样的公司就一定存在财务危机吗？有一点可以确定，为避免被“ST”巨亏后微利的企业——类似于“洗大澡（Big Bath）”的企业——肯定是有问题的。因此，本文对危机公司的界定不仅包含传统的“ST”企业，也加入了被证监会或主流媒体披露存在虚增利润进行财务重述的企业。本文通过对财务失败企业的重新界定，试图将财务失败和财务信息质量联系起来，通过挖掘隐藏的危机公司，构建引入财务信息重述的财务危机预警模型。
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