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“冯仑要卖掉万通了”，8月8日，一个惊悚的地产小道消息让市场炸开了锅。
当天召开的万通地产临时股东大会，宣告“万通系”人马将大面积退出董事会，万通控股第二大股东的“嘉华实业系”人马将全面上位。万通控股有限公司董事长冯仑主导的万通地产董事会或许将成为历史。
股权更迭
对比万通系上市公司万通地产两届董事名单对比，包括万通地产董事长许立、云大俊、郑沂均在内的3位原万通系高管均退出，只剩总经理姚鹏一位。
在新的董事会候选6人名单中，除了姚鹏以外，赵震是泰达集团的代表，涂立森尚未知晓立场。剩下3人，李虹、马健以及江泓毅都是嘉华的实际控制人王亿会旗下的职业经理人，代表嘉华的利益，江泓毅会是未来新任董事长。在新一届董事会中，与嘉华实业相关的董事占据了较多席位。
“万通临时股东大会只是正常换届。”万通地产董秘办公室表示，说冯仑要卖掉万通完全是外界的分析解读。目前万通控股持有万通地产51.1%的股权，是控股股东，冯仑作为万通控股的董事长仍是万通地产的实际控制人。
“如果冯仑一举卖掉万通地产，接盘者无论是天津泰达，还是嘉华，持股数量会一下子突破30%的红线，要实现全面要约，这在技术上无法做到。”一名熟悉万通的业内人士表示。
铺天盖地的消息都指向，此次董事会名单背后很可能是万通地产母公司万通控股股权将发生重大变化。据最新传闻，冯仑会让渡一小部分股权给嘉华，嘉华持有股份将超过冯仑和天津泰达，从而让嘉华成为公司的实际控制人，但具体的股权转让数额并未披露。
在万通控股的股权结构中，最大单一股东是拥有25.9%股权的泰达集团，其次是持有23%股份的北京嘉华筑业实业有限公司。但实际上，冯仑通过多家公司就控制了超过27%的股权。由于万通控股拥有万通地产51.1%的股份，因此，嘉华实业也间接成为万通地产第一大股东。
“冯仑对传统住宅业务已经干涉不多，这样能把更多精力投入立体城市业务之中。”华高莱斯副总经理公衍奎认为，冯仑会对万通控股保留一定影响力，以促成立体城市业务等方面与万通地产的合作。
业绩阵痛
冯仑于上世纪90年代创办万通，2011年卸任万通地产董事长，由总经理许立接任。此后，冯仑将万通的非上市部分转变为一个投资控股公司，更名为万通控股。
“冯总是一流的，但万通地产是二流的，万通地产过往业绩一直与冯仑的品牌严重不符。”上述熟悉万通的业内人士说，在近4年的时间里，万通地产营业收入仅维持在30亿到50亿元的规模，并呈现下滑趋势。
根据公开资料显示，2013年万通地产签约额仅40.49亿元，总在施项目13个，不足百亿规模，排在了中国房企50强之外，与同期的万科，哪怕是SOHO中国、阳光100相比都明显掉队。
根据万通地产中报内容显示，2014年1到6月，公司实现营业收入3.37亿元，同比下降52.43%。万通地产表示，上半年业绩下滑，主要受宏观大势影响。
冯仑早已无心恋战，这是万通近几年业绩停滞的一大原因。现在，人们可以在电影《中国合伙人》中看到他，也可以在慈善活动和各种文化活动中看到他。
更多时候，冯仑像一个布道者一样到处宣传立体城市。万通也已经不是单纯的房地产开发商，而是围绕地产与资本市场对接，进行资产管理和基金业务。
也有业内人士指出，这次不仅是万通去冯仑化，也是去泰达化。知名房地产研究机构攸克地产认为，“万通地产临时股东会成行，第一大股东泰达默认、放行，是第一位的。但是，这一改组的一大目标诉求却是，去泰达化。”
2004年，万通地产今日的母公司万通控股（前身万通实业）引入天津泰达集团作为战略投资者，名义上天津泰达为第一股东。这一合作被誉为民企与国企混合所有制的经典案例，也是冯仑一直以来标榜的“傍大款”举动。在泰达帮助下，万通地产在天津开始排兵布阵，带动业绩高速增长。但此后，泰达带给万通的业务红利不复当年。一边是无心恋战的冯仑，一边是难以重振雄风的泰达，无论如何，三方博弈的格局下，嘉华已被默认上位了。
嘉华的改组
冯仑与嘉华的股份差距并不大，个位数的转让也许就能让万通地产的控制权发生变化。三方博弈的事件由来已久。
根据公开报道显示，万通控股早在去年就开始和嘉华实业谈判股权转让事宜。据兰德咨询总裁宋延庆透露，今年年初嘉华实业高管曾邀请他进行座谈。当时，嘉华高管曾有所表示，未来可能会加强对万通地产管控权。一旦进行了股权交易，未来万通地产在发展概念、规划以及企业管制各方面都会发生变化。
记者还了解到，几个月前，万通地产除了高管层大面积更换以外，嘉华实业已经派员进入万通地产开发部等核心业务部分，万通地产北京公司绝大部分项目总经理也来自嘉华实业方面。
嘉华究竟是何方神圣？公开资料显示，发展于上世纪90年代的嘉华实业是一家以房地产开发为主业的综合性企业，除房地产外还涉足矿产投资与开发、金融投资、会展业等。
这家低调的公司可查询到的信息不多，在房地产板块，最近的一个动作为，其位于北京海淀上庄镇的“都海田园山庄”项目开工。嘉华还投资了山东临沂市兰山区西部新城建设项目，总占地面积约为18平方公里。
由于房地产只是嘉华其中的一个业务板块，嘉华系上位之后，是否会对万通地产进行改革，成为外界最为关心的话题。“未来万通地产的改革还要看三方股东的博弈。”公衍奎表示，在正式消息出来之前，战略性的东西都难猜测。由于嘉华实业业务战线长，也不排除会把部分资产注入万通地产，导致万通地产主营业务进行调整。
冯仑的盘子
针对万通地产的没落，冯仑不久前曾回应称，大家关注的就是住宅这一部分，但目前万通的工业地产规模在全国排前三名，还有资产管理业务，基金业务以及立体城市业务，这些都没有放在上市公司里。
冯仑于2011年卸任万通地产董事长，把万通实业（非上市部分）转变为一个投资控股公司，更名为万通控股，完成了万通体系架构的搭建。
冯仑希望做一个轻资产的新型房地产平台，他的学习榜样是新加坡知名房地产开发企业凯德置地。对主要工作为住宅开发和商业不动产业务的万通地产兴趣不大，已经极少再干涉相关地产事务。
万通控股的投资领域包括房地产开发、工业地产、基金管理和资产管理等四大领域。资产管理和基金业务是未来发展的重头戏，是冯仑给万通控股的重新定位。
房地产投资的权益资金不再仅仅依靠房地产公司的自有资金，而是由市场上各类资金汇集为基金形式合伙投资，开发商的角色变成了基金和资产管理人的专业服务商。
截至2013年，万通体系基金的规模已经达到75亿元，旗下有超过十只基金，其中涵盖了开发型基金、增值型基金等，完成了地产私募基金的全产业链覆盖。万通在地产基金业务领域进行了广泛开拓，包括和泰达、华润信托的合作。
具体业务上，冯仑主要以“立体城市”和纽约“中国中心”布局未来，尤其是“立体城市”，他甚至将之誉为“自己人生的下半场”。这个概念源于2009年，其在哥本哈根一个论坛所提出的：在1平方公里内，打造建筑面积600万平方米，常住10万到15万人，城市中50%劳动人口本地就业，实现节地、节能、中密度、高强度的立体城市。
冯仑曾承认，立体城市最初的主要困难在于，理念上是不是被大家接受，“现在已经被大家接受了”。立体城市现在已经在7个城市开展，在西安和武汉两个城市已经实际在开工建设了。
2013年7月26日，万通首个立体城市——西咸立体城·新渭城在陕西西咸新区正式开工。其规划核心开发区面积1.57平方公里，总建筑面积500万平方米，投资总额约300亿元。
冯仑近期表示，立体城市已经成功了，“立体城市这家公司去年是盈利的，而且业绩非常好，今年上半年是去年业绩的2倍以上。”
而立体城市的资金，初期主要是冯仑私人的钱在投。负责万通“立体城市”项目运作的北京万通立体之城公司主要股东除了冯仑，还包括新希望集团董事长刘永好、鼎天资产管理有限公司董事长王兵等人，他们三人是主要投资者。
理想者的失落
联想前一段时间绿城集团联席董事长宋卫平的辗转腾挪与绿城重组，此刻冯仑的行动到底代表着什么？有人感叹，二十年前的盟主，今天或许只是江湖中的三流高手，第一代大佬充满理想主义，却把手中的企业越做越小。
华远地产董事长任志强早以一个专家学者的姿态出现;饱受诟病之后，SOHO中国正遭遇边缘化转型阵痛。宋卫平很早就说过，对地产行业没什么激情了，现在更关心养老代建以及农业这样颇有人文情怀的东西。
冯仑是地产界的思想家，早已看不惯房地产这一体力活，而是寻求艺术活，从香港模式转向美国模式，都是万通地产给行业的印象。在万通立体城市的宣传片中，冯仑曾这样描述立体城市：20层楼居住，30层楼做花园，40层楼做酒店大堂，50层楼顶做个西红柿农场，一栋楼内，五脏俱全。绿芽从大地萌发，男女在这里相遇，水管里流出的不是水，是奶！
万通地产没落，立体城市还在探索阶段。天相投资一份报告描述，万通在北京、天津、杭州、上海都已拥有万通中心，公司长期资金压力加大，短期资金压力减小，目前正处在商业地产理想与转型的“阵痛期”。
目前立体城市仅仅在7个城市进行，冯仑也坦言，最大的失误决策，是“不够坚持”。原本冯仑希望在二线城市快速复制，但团队不同意，因此才发展缓慢。
立体化城市并非一个开发商仅凭一己之力可以办到的，众多人员的集中与管理以及涉及与政府职能的交涉等，是一个非常大的考验。“比如在西安项目落地时，很多概念已经改变了，有些地方不得不向现实屈服。”公衍奎说。
究竟精致拼不过高周转，还是先进的模式让时代都跟不上了？对比到达巅峰之际的王石与王健林，被誉为思想家与段子手的冯仑也会沮丧地承认，自己有时候是陷入了滑稽。
“每当有什么活动的时候，很多朋友大家都希望是，能不能讲个什么段子，我其实就很窘迫，我就觉得很奇怪，我又不是郭德纲，我不负责每次都来表演。”冯仑此前坦言。
“没有任何一种模式能包治百病，每一个企业往往也只能各领风骚数年，在高度标准化后，要改变这个大的体系，很难。”公衍奎说，产品模式和外界形势匹配才可能成功，就好像高标准化高周转的模式适合当前形势，万通系曾经很牛，潘石屹和宋卫平也都有过辉煌。时机成熟时，这些理想主义的大佬还有可能东山再起。
当天召开的万通地产临时股东大会，宣告“万通系”人马将大面积退出董事会，万通控股第二大股东的“嘉华实业系”人马将全面上位。万通控股有限公司董事长冯仑主导的万通地产董事会或许将成为历史。
股权更迭
对比万通系上市公司万通地产两届董事名单对比，包括万通地产董事长许立、云大俊、郑沂均在内的3位原万通系高管均退出，只剩总经理姚鹏一位。
在新的董事会候选6人名单中，除了姚鹏以外，赵震是泰达集团的代表，涂立森尚未知晓立场。剩下3人，李虹、马健以及江泓毅都是嘉华的实际控制人王亿会旗下的职业经理人，代表嘉华的利益，江泓毅会是未来新任董事长。在新一届董事会中，与嘉华实业相关的董事占据了较多席位。
“万通临时股东大会只是正常换届。”万通地产董秘办公室表示，说冯仑要卖掉万通完全是外界的分析解读。目前万通控股持有万通地产51.1%的股权，是控股股东，冯仑作为万通控股的董事长仍是万通地产的实际控制人。
“如果冯仑一举卖掉万通地产，接盘者无论是天津泰达，还是嘉华，持股数量会一下子突破30%的红线，要实现全面要约，这在技术上无法做到。”一名熟悉万通的业内人士表示。
铺天盖地的消息都指向，此次董事会名单背后很可能是万通地产母公司万通控股股权将发生重大变化。据最新传闻，冯仑会让渡一小部分股权给嘉华，嘉华持有股份将超过冯仑和天津泰达，从而让嘉华成为公司的实际控制人，但具体的股权转让数额并未披露。
在万通控股的股权结构中，最大单一股东是拥有25.9%股权的泰达集团，其次是持有23%股份的北京嘉华筑业实业有限公司。但实际上，冯仑通过多家公司就控制了超过27%的股权。由于万通控股拥有万通地产51.1%的股份，因此，嘉华实业也间接成为万通地产第一大股东。
“冯仑对传统住宅业务已经干涉不多，这样能把更多精力投入立体城市业务之中。”华高莱斯副总经理公衍奎认为，冯仑会对万通控股保留一定影响力，以促成立体城市业务等方面与万通地产的合作。
业绩阵痛
冯仑于上世纪90年代创办万通，2011年卸任万通地产董事长，由总经理许立接任。此后，冯仑将万通的非上市部分转变为一个投资控股公司，更名为万通控股。
“冯总是一流的，但万通地产是二流的，万通地产过往业绩一直与冯仑的品牌严重不符。”上述熟悉万通的业内人士说，在近4年的时间里，万通地产营业收入仅维持在30亿到50亿元的规模，并呈现下滑趋势。
根据公开资料显示，2013年万通地产签约额仅40.49亿元，总在施项目13个，不足百亿规模，排在了中国房企50强之外，与同期的万科，哪怕是SOHO中国、阳光100相比都明显掉队。
根据万通地产中报内容显示，2014年1到6月，公司实现营业收入3.37亿元，同比下降52.43%。万通地产表示，上半年业绩下滑，主要受宏观大势影响。
冯仑早已无心恋战，这是万通近几年业绩停滞的一大原因。现在，人们可以在电影《中国合伙人》中看到他，也可以在慈善活动和各种文化活动中看到他。
更多时候，冯仑像一个布道者一样到处宣传立体城市。万通也已经不是单纯的房地产开发商，而是围绕地产与资本市场对接，进行资产管理和基金业务。
也有业内人士指出，这次不仅是万通去冯仑化，也是去泰达化。知名房地产研究机构攸克地产认为，“万通地产临时股东会成行，第一大股东泰达默认、放行，是第一位的。但是，这一改组的一大目标诉求却是，去泰达化。”
2004年，万通地产今日的母公司万通控股（前身万通实业）引入天津泰达集团作为战略投资者，名义上天津泰达为第一股东。这一合作被誉为民企与国企混合所有制的经典案例，也是冯仑一直以来标榜的“傍大款”举动。在泰达帮助下，万通地产在天津开始排兵布阵，带动业绩高速增长。但此后，泰达带给万通的业务红利不复当年。一边是无心恋战的冯仑，一边是难以重振雄风的泰达，无论如何，三方博弈的格局下，嘉华已被默认上位了。
嘉华的改组
冯仑与嘉华的股份差距并不大，个位数的转让也许就能让万通地产的控制权发生变化。三方博弈的事件由来已久。
根据公开报道显示，万通控股早在去年就开始和嘉华实业谈判股权转让事宜。据兰德咨询总裁宋延庆透露，今年年初嘉华实业高管曾邀请他进行座谈。当时，嘉华高管曾有所表示，未来可能会加强对万通地产管控权。一旦进行了股权交易，未来万通地产在发展概念、规划以及企业管制各方面都会发生变化。
记者还了解到，几个月前，万通地产除了高管层大面积更换以外，嘉华实业已经派员进入万通地产开发部等核心业务部分，万通地产北京公司绝大部分项目总经理也来自嘉华实业方面。
嘉华究竟是何方神圣？公开资料显示，发展于上世纪90年代的嘉华实业是一家以房地产开发为主业的综合性企业，除房地产外还涉足矿产投资与开发、金融投资、会展业等。
这家低调的公司可查询到的信息不多，在房地产板块，最近的一个动作为，其位于北京海淀上庄镇的“都海田园山庄”项目开工。嘉华还投资了山东临沂市兰山区西部新城建设项目，总占地面积约为18平方公里。
由于房地产只是嘉华其中的一个业务板块，嘉华系上位之后，是否会对万通地产进行改革，成为外界最为关心的话题。“未来万通地产的改革还要看三方股东的博弈。”公衍奎表示，在正式消息出来之前，战略性的东西都难猜测。由于嘉华实业业务战线长，也不排除会把部分资产注入万通地产，导致万通地产主营业务进行调整。
冯仑的盘子
针对万通地产的没落，冯仑不久前曾回应称，大家关注的就是住宅这一部分，但目前万通的工业地产规模在全国排前三名，还有资产管理业务，基金业务以及立体城市业务，这些都没有放在上市公司里。
冯仑于2011年卸任万通地产董事长，把万通实业（非上市部分）转变为一个投资控股公司，更名为万通控股，完成了万通体系架构的搭建。
冯仑希望做一个轻资产的新型房地产平台，他的学习榜样是新加坡知名房地产开发企业凯德置地。对主要工作为住宅开发和商业不动产业务的万通地产兴趣不大，已经极少再干涉相关地产事务。
万通控股的投资领域包括房地产开发、工业地产、基金管理和资产管理等四大领域。资产管理和基金业务是未来发展的重头戏，是冯仑给万通控股的重新定位。
房地产投资的权益资金不再仅仅依靠房地产公司的自有资金，而是由市场上各类资金汇集为基金形式合伙投资，开发商的角色变成了基金和资产管理人的专业服务商。
截至2013年，万通体系基金的规模已经达到75亿元，旗下有超过十只基金，其中涵盖了开发型基金、增值型基金等，完成了地产私募基金的全产业链覆盖。万通在地产基金业务领域进行了广泛开拓，包括和泰达、华润信托的合作。
具体业务上，冯仑主要以“立体城市”和纽约“中国中心”布局未来，尤其是“立体城市”，他甚至将之誉为“自己人生的下半场”。这个概念源于2009年，其在哥本哈根一个论坛所提出的：在1平方公里内，打造建筑面积600万平方米，常住10万到15万人，城市中50%劳动人口本地就业，实现节地、节能、中密度、高强度的立体城市。
冯仑曾承认，立体城市最初的主要困难在于，理念上是不是被大家接受，“现在已经被大家接受了”。立体城市现在已经在7个城市开展，在西安和武汉两个城市已经实际在开工建设了。
2013年7月26日，万通首个立体城市——西咸立体城·新渭城在陕西西咸新区正式开工。其规划核心开发区面积1.57平方公里，总建筑面积500万平方米，投资总额约300亿元。
冯仑近期表示，立体城市已经成功了，“立体城市这家公司去年是盈利的，而且业绩非常好，今年上半年是去年业绩的2倍以上。”
而立体城市的资金，初期主要是冯仑私人的钱在投。负责万通“立体城市”项目运作的北京万通立体之城公司主要股东除了冯仑，还包括新希望集团董事长刘永好、鼎天资产管理有限公司董事长王兵等人，他们三人是主要投资者。
理想者的失落
联想前一段时间绿城集团联席董事长宋卫平的辗转腾挪与绿城重组，此刻冯仑的行动到底代表着什么？有人感叹，二十年前的盟主，今天或许只是江湖中的三流高手，第一代大佬充满理想主义，却把手中的企业越做越小。
华远地产董事长任志强早以一个专家学者的姿态出现;饱受诟病之后，SOHO中国正遭遇边缘化转型阵痛。宋卫平很早就说过，对地产行业没什么激情了，现在更关心养老代建以及农业这样颇有人文情怀的东西。
冯仑是地产界的思想家，早已看不惯房地产这一体力活，而是寻求艺术活，从香港模式转向美国模式，都是万通地产给行业的印象。在万通立体城市的宣传片中，冯仑曾这样描述立体城市：20层楼居住，30层楼做花园，40层楼做酒店大堂，50层楼顶做个西红柿农场，一栋楼内，五脏俱全。绿芽从大地萌发，男女在这里相遇，水管里流出的不是水，是奶！
万通地产没落，立体城市还在探索阶段。天相投资一份报告描述，万通在北京、天津、杭州、上海都已拥有万通中心，公司长期资金压力加大，短期资金压力减小，目前正处在商业地产理想与转型的“阵痛期”。
目前立体城市仅仅在7个城市进行，冯仑也坦言，最大的失误决策，是“不够坚持”。原本冯仑希望在二线城市快速复制，但团队不同意，因此才发展缓慢。
立体化城市并非一个开发商仅凭一己之力可以办到的，众多人员的集中与管理以及涉及与政府职能的交涉等，是一个非常大的考验。“比如在西安项目落地时，很多概念已经改变了，有些地方不得不向现实屈服。”公衍奎说。
究竟精致拼不过高周转，还是先进的模式让时代都跟不上了？对比到达巅峰之际的王石与王健林，被誉为思想家与段子手的冯仑也会沮丧地承认，自己有时候是陷入了滑稽。
“每当有什么活动的时候，很多朋友大家都希望是，能不能讲个什么段子，我其实就很窘迫，我就觉得很奇怪，我又不是郭德纲，我不负责每次都来表演。”冯仑此前坦言。
“没有任何一种模式能包治百病，每一个企业往往也只能各领风骚数年，在高度标准化后，要改变这个大的体系，很难。”公衍奎说，产品模式和外界形势匹配才可能成功，就好像高标准化高周转的模式适合当前形势，万通系曾经很牛，潘石屹和宋卫平也都有过辉煌。时机成熟时，这些理想主义的大佬还有可能东山再起。