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摘要：我国企业产融结合已经进入了高速发展的时代，并成为工商企业或现代金融业竞争的鲜明特点。在我国，因为多因素的作用延缓了产融结合的发展，也影响了我国企业在全球化浪潮中的对外竞争力。文章正是从法律、市场、企业本身等多个角度出发来研究影响产融结合的关键因素，以期为企业决策提供理论依据。
关键词：产融结合；关键因素；企业因素
中图分类号：F279 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2013）33-0003-02
企业产融结合是指企业的产业资本与金融资本互相结合，即金融资本向产业资本逐步渗透的过程。截止到现在，产融结合已经进入了高速发展的时期，也已成为现代各行各业扩张的明显标志。本文拟从法律、市场、企业本身等多个角度出发来研究影响产融结合的关键因素， 以期为企业决策提供理论依据。
影响企业产融结合成败的因素是多方面的，其中关键因素主要有以下三点：
1 法律制度因素
企业的产融相结合需以法制为依托，即政府要建立与完善各类企业产融结合的监管制度。为促进企业产融结合的健康发展，首先需要制定、修改和完善相关法律法规，为规范化、制度化的产融结合监管提供法律基础；其次，制定相关的实施细则，增加监管法律的操作性和针对性。
我国银企信用关系不规范，主要原因是政府干涉过多过大，使得交易主体间的经济关系偏离市场化运行机制。针对这一点，在职能改革中应强调有限度地规定政府行为，减少行政配置资源比例，加大市场自主配置资源的比例，而且还要注意在银企债务重组中应尽力同时扮演支持者和调节者的角色，以期保障经济制度正常运行。
2 市场因素
研究学者将产融结合模式分为四种，分别为政府主导型、银行主导型、企业主导型和市场主导型模式。我国作为一个由计划经济向市场经济转型的国家，必须发挥市场在产融结合中的作用。也就是说企业的产融结合需要向市场化方向发展，政府主导型产融结合机制已经退出了时代发展的潮流，市场为主导型产融结合必定会取而代之。
2.1 市场融资机制是否稳定
我国最早是一种国有银行为主导的资金配置格局，然而随着银行体制的改革和资本市场不断发展，这一局面已经显现出越来越多的弊端，这就急需我们建立高效新型的“储蓄-投资”转化机制，这种机制也应该是市场金融主导型的，这就需要我们做到以下四点：（1）不断扩大市场金融交易的比例，调整银行信贷结构；（2）不断加快建立现代银行制度，深化改革国有银行的产权制度；（3）同时提高居民和单位企业投资的比例；（4）不断促进金融资产结构的升级，增加金融产品的供给。
2.2 中介机构的高效化
企业产融结合过程中涉及资产、资信、投资项目评估、已投资项目的经营与管理等问题，这些是产融结合能否成功的关键问题。各类中介机构是促使这些因素有效运作、实现产融结合机制市场化的重要保障机构。但我国的各类中介机构独立性太差，各项规定制度也欠完善，同时存在行业内的不正当竞争。为积极推进我国企业产融结合，必须建立和完善各类中介机构，为积极推进我国企业产融结合，必须建立和完善各类中介机构，并不断培育一批又一批具有国际竞争力的专业性市场中介机构。
3 企业因素
产融结合给企业带来的问题不仅需要企业高级管理层建立完善的治理结构、内部控制制度，同时还需要中级管理层和员工的积极参与和配合，具备高超的管理技巧和战略决策水平，尤其是跨行业经营管理的经验，这正是许多快速扩张的企业缺少的能力，也是我们这里重点关注的因素。
3.1 经营管理能力
管理能力是企业发挥产融结合优势的重要基础。当今国际经济竞争的核心是管理创新。管理创新则是产品、技术和市场创新的基础。在进取型的公司管理风格下，还需要具有创新能力的公司业务人员，如技术创新、新产品的开发必须要由技术开发人员来完成，而市场创新的信息获得和创新方式则不可缺少市场营销人员的努力。因此，公司管理人员的素质，包括进取意识和管理技能，也是公司发展不可或缺的要素。对管理人员的素质进行分析可以判断该公司发展的持久力和创新能力。另外，决定企业竞争力强弱的另外一个重要内容就是人力资源。金融业本身是知识密集型产业，工商企业参股金融公司，必须拥有一个决策管理层，必须拥有一批专业人才队伍。专业人才懂金融、会经营、团结高效、职业规范，对于资产组合、风险防范理论要十分了解，对于金融理论和实践要有充分的掌握，对于海外上市、资产证券化等手段的选择和应用要有一定的研究和实际运用能力。
3.2 完善的内部控制机制
建立起完善的内部控制机制才能有效防范产融结合的风险。完善的内部控制机制应该由“防火墙”制度、信息的沟通和披露机制、危机应对机制三部分组成。
3.2.1 “防火墙”制度。“防火墙”制度是指在持股、管理人员、业务等方面设定一定限制条件，这些条件就是企业的“防火墙”。防火墙制度是基于监管机构的制度安排和公司经营的自律需求而产生的。这一制度的建立能有效地自律和迎合监管机构的需求。
3.2.2 危机应对机制。突发事件时有发生，所以不确定性是市场经济的本质和常态。企业产融结合本身的不确定性很大，突发事件所带来的风险更要大。故要解决问题，关键是制度。建立完善的危机应对机制、制定危机管理计划、经常性危机管理的培训和演习、设立危机管理团队等都是关键性的内容。
3.3 完善的公司治理结构与战略目标
我国国有银行和公司在转轨时期“内部人的控制”问题给社会生活和经济生活带来非常严重的负效应。引进商业银行的机制能够解决这一问题的同时又能充分发挥商业银行的监督控制的作用，建立以商业银行为主导的多元企业外部监督体制。
企业在预计要进入金融业之前应考虑其主营业务，找寻与主营业务休戚相关的金融业务，实现产融结合必须是理性的，而不仅仅是为了所谓的“圈钱”，故从企业的长期规划的战略目标出发，谨慎选择与产融结合相匹配的
策略。
4 结语
产融结合首先是一个企业行为，然后才是产业和宏观现象，单纯从产业或宏观层面研究产融结合是远远不够的，必须深入研究影响企业产融结合成败的法律、市场、企业因素。只有深刻理解了这些因素，才能对症下药，进而摸索出一条有中国特色的产融结合新路，也只有这样，才能保证我国经济健康、稳定、持续的发展。
参考文献
[1] 郑文平，葛文均.中国产融结合机制研究[J].经济研究，2000，（3）：40-42.
[2] 于亚男，吴朝霞.我国国有商业银行产融结合制度约束与创新[J].新疆财经，2007，（5）：24-26.
[3] Gur ley.J.G.& Shaw.E.S.金融理论中的货币（中译本）[M].上海：上海人民出版社，2006：126-128.
[4] Meng，Q.New economy and ICT development in China[J].Information Economics and Policy，Vo1.14，2002.No.2 North-Holland.
关键词：产融结合；关键因素；企业因素
中图分类号：F279 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2013）33-0003-02
企业产融结合是指企业的产业资本与金融资本互相结合，即金融资本向产业资本逐步渗透的过程。截止到现在，产融结合已经进入了高速发展的时期，也已成为现代各行各业扩张的明显标志。本文拟从法律、市场、企业本身等多个角度出发来研究影响产融结合的关键因素， 以期为企业决策提供理论依据。
影响企业产融结合成败的因素是多方面的，其中关键因素主要有以下三点：
1 法律制度因素
企业的产融相结合需以法制为依托，即政府要建立与完善各类企业产融结合的监管制度。为促进企业产融结合的健康发展，首先需要制定、修改和完善相关法律法规，为规范化、制度化的产融结合监管提供法律基础；其次，制定相关的实施细则，增加监管法律的操作性和针对性。
我国银企信用关系不规范，主要原因是政府干涉过多过大，使得交易主体间的经济关系偏离市场化运行机制。针对这一点，在职能改革中应强调有限度地规定政府行为，减少行政配置资源比例，加大市场自主配置资源的比例，而且还要注意在银企债务重组中应尽力同时扮演支持者和调节者的角色，以期保障经济制度正常运行。
2 市场因素
研究学者将产融结合模式分为四种，分别为政府主导型、银行主导型、企业主导型和市场主导型模式。我国作为一个由计划经济向市场经济转型的国家，必须发挥市场在产融结合中的作用。也就是说企业的产融结合需要向市场化方向发展，政府主导型产融结合机制已经退出了时代发展的潮流，市场为主导型产融结合必定会取而代之。
2.1 市场融资机制是否稳定
我国最早是一种国有银行为主导的资金配置格局，然而随着银行体制的改革和资本市场不断发展，这一局面已经显现出越来越多的弊端，这就急需我们建立高效新型的“储蓄-投资”转化机制，这种机制也应该是市场金融主导型的，这就需要我们做到以下四点：（1）不断扩大市场金融交易的比例，调整银行信贷结构；（2）不断加快建立现代银行制度，深化改革国有银行的产权制度；（3）同时提高居民和单位企业投资的比例；（4）不断促进金融资产结构的升级，增加金融产品的供给。
2.2 中介机构的高效化
企业产融结合过程中涉及资产、资信、投资项目评估、已投资项目的经营与管理等问题，这些是产融结合能否成功的关键问题。各类中介机构是促使这些因素有效运作、实现产融结合机制市场化的重要保障机构。但我国的各类中介机构独立性太差，各项规定制度也欠完善，同时存在行业内的不正当竞争。为积极推进我国企业产融结合，必须建立和完善各类中介机构，为积极推进我国企业产融结合，必须建立和完善各类中介机构，并不断培育一批又一批具有国际竞争力的专业性市场中介机构。
3 企业因素
产融结合给企业带来的问题不仅需要企业高级管理层建立完善的治理结构、内部控制制度，同时还需要中级管理层和员工的积极参与和配合，具备高超的管理技巧和战略决策水平，尤其是跨行业经营管理的经验，这正是许多快速扩张的企业缺少的能力，也是我们这里重点关注的因素。
3.1 经营管理能力
管理能力是企业发挥产融结合优势的重要基础。当今国际经济竞争的核心是管理创新。管理创新则是产品、技术和市场创新的基础。在进取型的公司管理风格下，还需要具有创新能力的公司业务人员，如技术创新、新产品的开发必须要由技术开发人员来完成，而市场创新的信息获得和创新方式则不可缺少市场营销人员的努力。因此，公司管理人员的素质，包括进取意识和管理技能，也是公司发展不可或缺的要素。对管理人员的素质进行分析可以判断该公司发展的持久力和创新能力。另外，决定企业竞争力强弱的另外一个重要内容就是人力资源。金融业本身是知识密集型产业，工商企业参股金融公司，必须拥有一个决策管理层，必须拥有一批专业人才队伍。专业人才懂金融、会经营、团结高效、职业规范，对于资产组合、风险防范理论要十分了解，对于金融理论和实践要有充分的掌握，对于海外上市、资产证券化等手段的选择和应用要有一定的研究和实际运用能力。
3.2 完善的内部控制机制
建立起完善的内部控制机制才能有效防范产融结合的风险。完善的内部控制机制应该由“防火墙”制度、信息的沟通和披露机制、危机应对机制三部分组成。
3.2.1 “防火墙”制度。“防火墙”制度是指在持股、管理人员、业务等方面设定一定限制条件，这些条件就是企业的“防火墙”。防火墙制度是基于监管机构的制度安排和公司经营的自律需求而产生的。这一制度的建立能有效地自律和迎合监管机构的需求。
3.2.2 危机应对机制。突发事件时有发生，所以不确定性是市场经济的本质和常态。企业产融结合本身的不确定性很大，突发事件所带来的风险更要大。故要解决问题，关键是制度。建立完善的危机应对机制、制定危机管理计划、经常性危机管理的培训和演习、设立危机管理团队等都是关键性的内容。
3.3 完善的公司治理结构与战略目标
我国国有银行和公司在转轨时期“内部人的控制”问题给社会生活和经济生活带来非常严重的负效应。引进商业银行的机制能够解决这一问题的同时又能充分发挥商业银行的监督控制的作用，建立以商业银行为主导的多元企业外部监督体制。
企业在预计要进入金融业之前应考虑其主营业务，找寻与主营业务休戚相关的金融业务，实现产融结合必须是理性的，而不仅仅是为了所谓的“圈钱”，故从企业的长期规划的战略目标出发，谨慎选择与产融结合相匹配的
策略。
4 结语
产融结合首先是一个企业行为，然后才是产业和宏观现象，单纯从产业或宏观层面研究产融结合是远远不够的，必须深入研究影响企业产融结合成败的法律、市场、企业因素。只有深刻理解了这些因素，才能对症下药，进而摸索出一条有中国特色的产融结合新路，也只有这样，才能保证我国经济健康、稳定、持续的发展。
参考文献
[1] 郑文平，葛文均.中国产融结合机制研究[J].经济研究，2000，（3）：40-42.
[2] 于亚男，吴朝霞.我国国有商业银行产融结合制度约束与创新[J].新疆财经，2007，（5）：24-26.
[3] Gur ley.J.G.& Shaw.E.S.金融理论中的货币（中译本）[M].上海：上海人民出版社，2006：126-128.
[4] Meng，Q.New economy and ICT development in China[J].Information Economics and Policy，Vo1.14，2002.No.2 North-Holland.